еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Mail.ru в 4 квартале 2020 года покажет устойчивый рост выручки на 20%

Mail.ru (MAIL LI, ВЫШЕ РЫНКА, $35.9 TP) в четверг, 4 марта, представит финансовые результаты за 4К20. Мы ожидаем, что Mail.ru покажет устойчивый рост выручки на 20% г/г, вызванный, главным образом, ростом выручки в сегментах игр и новых инициатив.

Рентабельность EBITDA, вероятно, снизится на 2,3 п. п. r/r на фоне ускорения инвестиций и сезонной динамики в сегменте Игр.

Учитывая, что 2020 г. был годом интенсивных инвестиций в основной бизнес и развитие экосистемы, инвестиции прошлого года должны начать приносить свои плоды в этом году; таким образом, мы ожидаем, что инвесторы сосредоточат свое внимание на перспективах роста компании в 2021г. Мы также ожидаем услышать обнадеживающие комментарии менеджмента, акцентирующие внимание на вопросах кристаллизации стоимости портфеля активов и эффективного использования возможностей экосистемы, благодаря чему инвесторы могут пересмотреть свое отношение к акциям MAIL и начать воспринимать их как недооцененную онлайн-историю.

Результаты на уровне группы. Согласно нашему прогнозу, выручка за 4К20 вырастет на 20,3% г/г до 30,8 млрд руб. - сегмент игр уже третий квартал подряд будет являться основным драйвером роста выручки. Мы считаем, что инвестиции компании в развитие новых проектов в сегменте Communications & Social, а также сезонно высокие инвестиции в сегмент игр окажут давление на рентабельность, что приведёт к снижению рентабельности EBITDA группы на 15 п. п. г/г до 23,2%. По нашей оценке, чистая прибыль за 4К20 составит 2,9 млрд руб., что на 49% ниже г/г.

Онлайн-реклама и Communications & Social. Мы ожидаем, что MRG покажет рост выручки на 10,2% г/г в сегменте онлайн-рекламы (из которых 3,5 п. п. будет приходиться на рекламу в игровом сегменте) и рост на 6,7% г/г в сегменте Communications & Social. Выручка Community IVAS, вероятно, продолжит замедляться до роста на 6,5% г/г, что соответствует прогнозу. Рентабельность сегмента Communications & Social за 4К20, вероятно, будет отражать продолжающиеся интенсивные инвестиции в развитие сервиса на платформе VK, интеграцию с AER, итд; таким образом, рентабельность EBITDA может снизиться на 8,3 п. п. к/к.

В сегменте онлайн-игр мы ожидаем, что 4К20 станет вторым лучшим с точки зрения выручки кварталом: Выручка сегмента MMO игр в 4К20 достигнет 10,0 млрд руб., выиграв от частичного карантина в Европе, вклада в выручку Deus Craft и запуска еще одной игры. Тем не менее, рост выручки, вероятно, замедлится с 39% г/г в 3К20 до 29,1% г/г. В то же время, учитывая, что 4К20 был капиталоемким (особенно в части инвестиций в Deus Craft), мы ожидаем, что 4К20 EBITDA снизится на 67% г/г до 0,93 млрд руб. при рентабельности на уровне 8,5%.

Прочие сегменты: мы ожидаем, что темпы роста выручки сегмента "Юла" будут соответствовать 3К20 (+32% г/г, +23% к/к); рост выручки в сегментах EdTech и Облако составит 16-20% к/к соответственно.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Курбатова Анна
Курбатова Анна
Олеся Воробьева, аналитики
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
03.03 17:43
Gerakakl:
Остается только шуршать под ногами... молодых и амбициозных.
03.03 17:43
Wid:
> 17:30 Gerakakl,

Нет его, есть моё только правильное мнение - Андерсен будет через 20 лет меня вспоминать и говорить, что как ни жаль, но Wid была права.)))
03.03 17:44
Бармен из Твери:
> 17:30 ветеран 1812,

тебе сколько лет? у меня вот отцу 88, и он в прекрасной физической форме
03.03 17:45
Gerakakl:
> 17:43 Wid, ну да...мы посовещались и я решил.)))
03.03 17:46
westnikoff:
> 17:44 Бармен из Твери, Вы сегодня в ГП успели переложится? СП-2 ведь строится и его не остановить.
03.03 17:48
Андерсен:
> 17:43 Wid, еще смешнее... многие дамочки все кричат "аз, в душе мне...цать!"
Себе сколько даешь?
03.03 17:51
Wid:
> 17:45 Gerakakl,

Не секрет, сколько Вам лет? Просто пишете живенько так, но к молодёжи себя не относите.)
03.03 17:51
.mika66:
роснефть всему голова...:))
03.03 17:52
.mika66:
меряетесь здоровьем?...:)) прикольненько
03.03 17:53
Wid:
> 17:48 Андерсен,

Спасибо за вопрос! Никак не могу привыкнуть, что уже не 30, честно! ))
03.03 17:53
Бармен из Твери:
в голде сегодня крупный амеровский фонд сливался
03.03 17:53
Андерсен:
Меня тут админ подзачистил. За правду.
Во времена постправды и фейкньюс - неудивительно.
Молодежь разговаривает матом, я этот сленг звездочками прикрыла. И все равно зачистили. Значит, за правду.
03.03 17:54
.mika66:
Танцевавшую с Путиным экс-главу МИД Австрии выдвинули в совдир «Роснефти»

кто девушку ужинает - тот ее и танцует...:))
03.03 17:54
Бармен из Твери:
> 17:52 .mika66,

ты посмотрел балабановский Кочегар?
03.03 17:54
ветеран 1812:
> 17:44 Бармен из Твери, не червонец моложе твоего отца,но 18 лет в пусковых цехах с 1 м списком вредности и талонами на питание по рациону №7
03.03 17:55
ветеран 1812:
> 17:54 ветеран 1812, правда, последние 10 лет талоны лично мне были не положены.
03.03 17:56
Андерсен:
> 17:53 Wid, я а никак не могу привыкнуть, что 10 лет назад ощущала себя на 80, а сейчас вдвое старше.
Честно!
И ты думаешь я твой лентовский вяк буду "вспоминать" через 20 лет?..
Ты для меня подготовишка.
03.03 17:57
Gerakakl:
> 17:51 Wid, к молодежи себя не отношу....но и паспорта у мифического древнегреческого персонажа по обыкновению быть не должно.))

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля