еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Mail.ru в 1 квартале покажет сильный рост выручки

Mail.ru (MAIL LI, ВЫШЕ РЫНКА, РЦ $35,9) в четверг, 29 апреля, представит финансовые результаты за 1К21. Мы ожидаем сильный рост выручки Mail.ru на 26,7% г/г, главным образом, на фоне восстановления выручки в сегментах игр и онлайн-рекламы. Рентабельность EBITDA, вероятно, снизится на 4,8 п. п. г/г на фоне продолжающихся инвестиций в основной бизнес, а также в связи с сезонным характером сегмента игр. В ходе телефонной конференции мы ожидаем, что в центре внимания инвесторов будут тренды онлайн-рекламы с начала года, обновленные данные о неконсолидированных СП и ожидания по рентабельности на 2К21. 

Прогноз результатов на уровне группы. Согласно нашему прогнозу, выручка за 1К21 вырастет на 26,7% г/г до 28,1 млрд руб., при этом основными источниками ее роста будут сегмент игр (уже четвертый квартал подряд) и улучшение выручки в сегменте онлайн-рекламы. В то же время мы ожидаем, что рентабельность EBITDA группы снизится на 4,8 п. п. г/г до 20,5% на фоне продолжающихся инвестиций в сегмент C&S и слабого сезонного фактора в сегменте игр. По нашей оценке, чистый убыток в 1К21 составит 4 млрд руб. под влиянием убытков СП с AER. 

Онлайн-реклама и C&S. Мы ожидаем, что выручка от онлайн-рекламы вырастет на 22,1% г/г (из которых 5,1 п. п. будет приходиться на рекламу внутри игр), тогда как выручка C&S вырастет на 8,7% г/г. Выручка Community IVAS, вероятно, будет находиться в зоне негативных значений г/г из-за разового фактора (из выручки IVAS несколько недель в январе-марте вычитался НДС, так как освобождение от вычета НДС начало действовать только с конца квартала). Рентабельность C&S за 

1К21, вероятно, будет отражать продолжающиеся инвестиции, что приведет к снижению рентабельности EBITDA на 11,3 п. п. г/г. 

Сегмент онлайн-игр: мы ожидаем, что выручка MMO вырастет на 40% г/г, учитывая эффект низкой базы 1К20 и слабый курс рубля (основная часть выручки сегмента приходится на зарубежные страны: 77% на 4К20). Согласно нашему прогнозу, EBITDA 1К21 сегмента вырастет на 72% г/г до 0,9 млрд руб. при рентабельности на уровне 8,5%. 

Выручка сегмента онлайн-образования, который выделяется с 1К21, по нашему прогнозу, вырастет в 2,9 раза г/г до 2,1 млрд руб. на фоне эффекта низкой базы, тогда как снизится на 17% к/к из-за высокого сезонного фактора 4К. По нашей оценке, 1К21 EBITDA составит 0,1 млрд руб. при рентабельности на уровне 5%. 

В прочих сегментах мы ожидаем замедление роста выручки Юлы до 14% г/г (с 43% г/г в 4К20) и роста выручки прочих новых бизнесов (в том числе B2B и Облака) на 28% г/г. 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Курбатова Анна
Курбатова Анна
старший аналитик
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 2.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
28.04 10:51
NERV*:
Драма на море - корыто загорелось и утонуло, на вертолете вытащили терпилу
Надо телескоп купить, все забываю
28.04 10:55
westnikoff:
И это вчера вечером не все бабки собрались на шоу Нерва. Ладно ему еще фартовый подыграл. Вот же они с бабками рабогатеют.
28.04 10:57
Новости компаний: ВВП России вернется к докризисному уровню во 2 полугодии 2021 года
Прогноз инфляции на конец 2022 года составляет 4% с учетом денежно-кредитной политики Подробнее >>
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля