еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Mail.ru Group - одна из наиболее недооцененных компаний всего российского рынка

Mail.ru Group отчиталась за 1К21 чуть лучше ожиданий, а прогнозы на 2021 остались без изменений. Компания показала рост по всем сегментам бизнеса (хоть и с переменным успехом), но теперь к основным источникам роста выручки помимо рекламы и игр можно добавить и образовательные сервисы компании (Skillbox и GeekBrains), продажи которых подросли почти в 3 раза. Также отметим выделение нового сегмента "Новые инициативы" (туда, в частности, входит Юла, сервисы фудтеха и СП AliExpress Russia), что мы считаем верным шагом как для отчетности, так и в целом для стратегии группы.

 

mail.ruРост за 1К21 не вызывает вопросов - очевидно, что больше людей перешли в цифровое пространство во время пандемии. В этой связи будут более показательны результаты за 2К21, так как в 2К20 самоизоляция и масштабный переход людей на удаленную работу достиг своего апогея в России. Тем не менее, мы предполагаем растущую динамику и за следующий квартал: сформированные потребительские привычки, усиление пенетрации цифровых и онлайн сервисов в России, а также запуск новых продуктов будут этому способствовать.

В целом, мы считаем Mail.ru Group одной из наиболее недооцененных компаний всего российского рынка (компания стоит почти в два раза дешевле Яндекса, согласно 2022П EV/EBITDA). Мы связываем слабость бумаг с санкционными настроениями и потенциальным "разводом" со "Сбербанком", однако в моменте эти риски сильно ослабли. Долгосрочно, помимо роста рынка рекламы и видеоигр, мы выделяем такие триггеры как IPO различных бизнесов группы (в частности, привлекательно в этом свете выглядит игровой сегмент), развитие финтех направления, в том числе, и совместно с китайской Ant Group (хотя после покупки Яндексом банка "Акрополь" конкуренция на этом направлении явно усилится), эффект от налогового маневра в IT индустрии и развитие edtech сегмента, где компания занимает сильные позиции. Не исключаем и новые M&A, что может усилить экосистему группы.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Асатуров Константин
Асатуров Константин
управляющий активами
УК "Система Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 4.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля