Меню

 
 
facebook
вконтакте

"ЛУКОЙЛ" сохраняет устойчивость к рискам

Новость

За шесть месяцев 2019 года среднесуточная добыча углеводородов Группой "ЛУКОЙЛ" без учета проекта "Западная Курна-2" составила 2 352 тыс. барр. н. э./сут, что на 2,8% больше по сравнению с шестью ... Подробнее

Комментарий

"ЛУКОЙЛ" до конца года способен превзойти данный в феврале прогноз по росту добычи на 1%. В первом полугодии среднесуточная добыча углеводородов без учета проекта "Западная Курна-2" выросла на 2,8% г/г, до 2 352 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Основной вклад в общий результат внесли газовые проекты в Узбекистане.

Исходя из текущего среднесрочного тренда, добыча газа может составить 34,8 млрд куб. м, увеличившись на 3,9% г/г. В то же время трендовые показатели прироста добычи нефти пока отстают от прогнозных, что обусловлено ограничениями, наложенными на российские компании в связи с необходимостью соблюдать условия соглашения ОПЕК+. С точки зрения текущего тренда добычи нефти у "ЛУКОЙЛа" составит 86,7 млн тонн, что на 0,8% ниже усредненных рыночных прогнозов начала года. Схожая динамика наблюдается и в сегменте переработки.

Несмотря на краткосрочные риски для финансовых показателей компании, связанные с замедлением темпов роста добычи и переработки нефти, а также учитывая текущую волатильность нефтяных цен, мы оцениваем справедливую стоимость обыкновенной акции "ЛУКОЙЛа" на конец первого полугодия 2020 года на уровне 6 235 руб. Привлекательность акций компании продолжают поддерживать среднесрочный растущий тренд цен на нефть, а также данные анализа динамики дивидендных выплат и сравнительного анализа финансовых мультипликаторов.

С точки зрения долгосрочных оценок выручка "ЛУКОЙЛа" демонстрирует стабильность и рост даже в периоды спадов на широком нефтяном сегменте. Это связано, в том числе, с развитием отраслевой диверсификации бизнеса компании. Ввиду значительного повышения вложений проект "Курна-2" и газовые месторождения в Узбекистане, а также в некоторые проекты в Африке можно говорить и о географической диверсификации.

 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Осин Александр
Осин Александр
аналитик управления операций на российском фондовом рынке
ИК "Фридом Финанс"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 5.
12.08 14:41
xron69:
> 14:37 КЕН©, нет,с тех краев она.Я же не просто так рассуждаю о кубаноидах,а исключительно на горьком своем опыте.Тесть там бывший проживает.
12.08 14:43
DIGITAL DOG:
на фото бабкиной - типичная партнаменклатурщица
12.08 14:45
дворник:
> 14:37 .Wid,

нет,и вправду думаю о тебе не менее 4 раз в день. Твой оптимизм,красота и ум воодушевляют меня.
12.08 14:47
xron69:
а это фото какого года?)
12.08 14:49
.Wid:
> 14:39 xron69,

Да, Хроня, я больше не выдаю фотки с молодыми девушками за себя.)) Быча меня отучил.(
12.08 14:51
.Wid:
> 14:47 xron69,

от 31.07.2019 - свежайшее, самое последнее.)
12.08 14:53
.Wid:
> 14:43 DIGITAL DOG,

Спасибо на добром слове! (с.)
12.08 14:54
КЕН©:
> 14:41 xron69, я сам в Армавире вырос и работал там в 2013-16, на рынке в сезон помидоры 15 руб. хорошие, 25 руб. очень хорошие, а плохох там не бывает по определению, огурцы 10-15 руб.абриковы сливы 40-50
12.08 14:54
xron69:
> 14:49 .Wid, зачот) не работала ты в оранжевой робе и в горячих цехах.
12.08 14:54
.Wid:
> 14:45 дворник,

Стесняюсь спросить... на что воодушевляют?
12.08 14:56
xron69:
> 14:54 КЕН©, да я про виноград спросил,безусловно какие то позиции ниже. Ну экстремальный регион с его жарой в июле/августе,когда плавится асфальт и в небе ни облачка.
12.08 14:57
xron69:
А Виктор есть на них?)
12.08 14:58
.Wid:
> 14:54 xron69,

Дык это другое поколение женщин шпалы клало, считай, что наши бабушки.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 29 мая
Ослабление «самоизоляции»
на 15 мая