еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Квартальная чистая прибыль "Магнита" может взлететь на 142% год к году

Магнит (MGNTRX/MGNTLI: ВЫШЕ РЫНКА, РЦ 6670 руб./ $19) завтра, 29 апреля, представит неаудированные финансовые результаты за 1К21 и проведет телефонную конференцию. Мы ожидаем рост продаж на 6% г/г под влиянием высокой базы сравнения марта 2020,когда  покупатели закупались накануне  карантина. Между  тем, снижение промоактивности и сокращение порчи, вероятно, приведут к росту рентабельности EBITDA до 7% (+0,9 п.п. г/г). В то же время мы считаем, что динамика выручки, вероятно, нормализуется в ближайшие месяцы на фоне ускорения продовольственной инфляции и ограничений по международному туризму, тогда как ценовая конкуренция на  рынке  остается  разумной. В более  долгосрочной  перспективе  потенциал для дальнейшего улучшения рентабельности EBITDA за счет внутренних ресурсов Магнита рынок пока не учел в котировках, на наш взгляд.

Годовая дивидендная доходность на уровне 9,3% (с возможным дальнейшим увеличением дивидендов) - еще один важный  фактор  инвестиционной  привлекательности  Магнита, который, вероятно, поддержит  акции  компании  в дальнейшем.

Прогноз результатов за 1К21:

Согласно нашему прогнозу, выручка за 1К21 составит 398,9 млрд руб., что на 6% выше г/г, замедлившись в сравнении с ростом на 11-12% г/г в 4К и 3К20. Это учитывает значительное замедление роста во второй половине марта 2021 в сравнении с январем 2021 (>10% г/г и примерно 7,5% г/г на LfL-основе), за которым последовало ускорение роста в феврале и первой половине марта, по данным менеджмента. С другой  стороны, высокая  база  последних недель  марта 2020, когда потребители закупались накануне карантина, искажает динамику продаж г/г по всей отрасли в 1К21, и Магнит не стал исключением.\

Мы ожидаем, что в 1К21 EBITDA составит 27,8 млрд руб. при рентабельности 7,0% (+0,9 п.п. г/г), учитывая комментарии менеджмента в марте2021г. Улучшение рентабельности вероятно будет вызвано снижением промоактивности г/г  и  улучшением  промопокрытия  поставщиками, а  также  снижением  порчи и строгим контролем над общими, административными и коммерческими расходами.

Согласно нашему прогнозу, чистая прибыль за 1К21 составит 10,2 млрд руб., что на 142% выше г/г, главным образом, на фоне тех же факторов, что и EBITDA, а также снижения процентных расходов и убытков по курсовым разницам.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кипнис Евгений
Кипнис Евгений
и Воробьева Олеся, аналитики
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 4,5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
28.04 17:23
Золотoй Теленoк™:
Он как настоящий преданный самурай совершил сеппуку
28.04 17:27
жук-тиран:
> 17:18 xron69, хрюнь, где профессор?
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля