Меню

 
 
facebook
вконтакте

Курс рубля к концу 2018 года выйдет на 60 за доллар

Высокие цены на нефть не обязательно означают улучшение перспектив курса рубля и, на наш взгляд, опасения по поводу укрепления курса избыточны. Во-первых, при цене на нефть выше $40/барр Минфин планирует направлять часть доходов в покупку валюты. При цене на нефть $54-55/барр. правительство ожидает направить на эти операции примерно 2 трлн руб., то есть купить $30 млрд. При цене на нефть $63/барр. в 2018 г. правительство купит уже до $46 млрд.

Правда, следует понимать, что посколько бюджет балансируется при цене на нефть около 67$/барр, эти операции не имеют долгосрочного воздействия на курс, но в кракосрочной перспективе они могут предотвратить укрепление. Во-вторых, расхождение между внутренними российскими и внешними процентными ставками больше не выглядит значительным и будет сужаться в дальнейшем при ужесточении монетарной политики США, тем самым сокращая аппетит к российским ценным бумагам. Таким образом, мы не ожидаем укрепления рубля сильнее 55-56 руб./$.

Возможное ослабление курса, однако, также ограничено. В отличие от прошлого года, когда компании поддерживали неизменный уровень внешнего долга, в этом году, как и банки, они скорее всего вынуждены будут погашать часть долга: мы ожидаем, что банки выплатят $15 млрд внешнего долга, а компании – $10 млрд в 2018 г. Тем не менее, значительное снижение долга, которое наблюдается с 2014 г., указывает на ограниченные риски ослабления рубля под давлением возможных выплат по долгу.

Мы подтверждаем наш прогноз курса 60 руб./$ на конец года, при этом ожидая, что курс будет колебаться в диапазоне 55-60 руб./$ в этом году. При этом, санкции остаются фактором, который может привнести в динамику рынка сложно прогнозируемую волатильность.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Орлова Наталия
Орлова Наталия
главный экономист
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 3.
24.01 18:22
Бармен из Твери:
ну так-то погулять ещё хотелось бы, да и в принципе в электричке Москва-Петушки можно тогось:) условно
24.01 18:23
Бармен из Твери:
=на первых двух
24.01 18:23
ветеран 1812:
Трампель тянет на нобелевку по экономике.
24.01 18:25
Бармен из Твери:
Гудошников слабый тролль (на радиВЕ у ДоренкИ)
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 28 февраля
Сбербанк АО
на 17 апреля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля