Меню

 
 
facebook
вконтакте

Коронавирусная эпидемия может вынудить ФРС занять "голубиную" позицию по ставкам

Коронавирусная эпидемия, вероятно, заставит ФРС убавить прогноз экономического роста и занять более "голубиную" позицию по ставкам, а это резко повысит ожидания того, что уже в марте будет снижена учетная ставка. Такое изменение еще далеко не учтено в ценах и может привести к радикальной переоценке краткосрочных фьючерсов на евродоллары.

Неурядицы, вызванные вспышкой коронавируса в Китае, не останутся без последствий для экономических прогнозов. На обширных пространствах Китая сильно снижена не только основная экономическая активность – например, розничная торговля, – но и просто перемещение граждан на работу и т.п. Въезд и выезд из страны ограничен до того, как угроза минует, а это займет в лучшем случае пару месяцев. Пауэлловская ФРС вряд ли упустит возможность заявить о вероятном ущербе экономическому росту и инфляции в США, открыв возможность для снижения ставки в марте. Во фьючерсах на евродоллары уже учитывается рост вероятности снижения, но еще далеко не учтено возможное снижение в марте.

Те трейдеры, которые желают торговать на смягчение политики ФРС, могут покупать трехмесячные евродолларовые фьючерсы (строго говоря, они следуют за ставкой LIBOR, но та в свою очередь плотно следует за доходностью трехмесячных американских облигаций), так как рынок еще не отыграл снижение ставки на 25 б.п. к июньскому заседанию. Если ФРС действительно начнет снижать ставку исходя из тревоги за экономический прогноз, то может сделать это и в марте, и еще раз в июне или раньше – рынком это пока не учтено. См. ниже о конкретном контракте.

Торговля. Покупать евродолларовый контракт до июня 2020 г. (GEM0) в области 98,40; целевой уровень 98,75; стоп на 98,30 со смещением после достижения цены 98,50 (20 тиков от цены).

Риск. ФРС может не совершить ожидаемый нами "голубиный" сдвиг, а сообщить, что предпочитает пока наблюдать за изменениями процентных ставок. Это повысит ожидаемые уровни ставки ФРС и приведет к выбиванию стопа.

Краткосрочный фьючерс на евродоллар до июня 2020 г. Обратите внимание, что ралли пробило линию тренда, и если рынок отыграет предполагаемое снижение целевой ставки (или даже два) – до 1,00-1,25% после июньского заседания, – то этот контракт может достичь нового максимума. Сейчас ожидания на период после июньского заседания около 1,45% по сравнению с текущими 1,625%.

Краткосрочный фьючерс на евродоллар до июня 2020 г

Краткосрочный фьючерс на евродоллар до июня 2020 г. (GEM0)

Краткосрочный фьючерс на евродоллар до июня 2020 г. 

Крупномасштабный график фьючерса на евродоллар GEM0. Источник: Saxo Bank

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Якобсен Стин
Якобсен Стин
старший экономист
Saxo Bank
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 4,3.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
28.01 19:03
ask1:
xron69:
> 18:48 ветеран 1812, а с чего ты взял это.По логике вещей в смутные времена паствы больше,чем в тучные годы.

логично, лишь при условии , что ты не растерял всё доверие еще до кризиса,
тогда осле ищут альтернативные "скрепы"
28.01 19:09
xron69:
> 19:03 ask1, Бог Кузя откинулся и примет в лоно своей церкви новую паству))
28.01 19:10
xron69:
> 19:02 ветеран 1812, по причине воцерковленности что ли выгнал?
28.01 19:12
xron69:
ну а гусей гонять у нас могут все социальные слои.Слушало же у нас правление Сбера Садхгуру)
28.01 19:12
ask1:
Веcтников:
> 18:57 ветеран 1812, вообще-то в оригинале был синоним слова "вестников"

угу.
сначала были "большевики"

а ща "православные сталинцы"
28.01 19:14
ask1:
скорректируем:

были атеисты -"большевики"

выродились в: "православные сталинцы"- "биржевики"

:-)
28.01 19:27
ветеран 1812:
> 19:10 xron69, по причине личной вертлявости. Он же и в жизни ведёт себя,как на фондовом базаре. Ты это не узрел за многие годы в этом чате?

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Нефть Brent
на 1 мая
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля