Меню

 
 
facebook
вконтакте

Консолидированная выручка X5 за 3 квартал может составить 423 млрд рублей

X5 Retail Group опубликует результаты за 3К19 по МСФО во вторник 22 октября, а на следующий день пройдет "день инвестора".

Компания уже объявила рост розничной выручки на 12,8% и увеличение сопоставимой выручки на 3,9% (в основном благодаря росту среднего чека) за 3К19. Таким образом, консолидированная выручка за период, вероятно, составит около 423,0 млрд руб. Во время предыдущего телефонного звонка, посвященного результатам за 2К19, менеджмент дал понять, что улучшение рентабельности в 1П19 не затронет 2П19, т. к. дополнительная прибыль будет реинвестирована в цены и в зарплаты сотрудникам магазинов. Соответственно, мы ожидаем снижения валовой рентабельности до 24,5% в 3К19 с 25,0% за 2К19 и 24,6% за 3К18. Мы прогнозируем валовую прибыль 103,6 млрд руб.

Мы моделируем повышение общих, коммерческих и административных издержек в сопоставлении с аналогичным периодом прошлого года, в основном вследствие повышения расходов на персонал. Мы прогнозируем 76,8 млрд руб. операционных издержек (включая амортизацию), или 18,2% от выручки, и 2,9 млрд руб. прочего дохода. Это подразумевает рентабельность по EBTIDA 7,0% (т. е. ниже 7,4% за 3К18) и EBITDA 29,6 млрд руб. С учетом растущей доли активов со сравнительно короткими сроками эксплуатации (за счет увеличения доли арендуемых площадей) мы ожидаем повышения амортизационных издержек до 3,4% от выручки с 3,3% в 3К18. Также компания уже сообщила о 5-6 млрд руб. неденежного отрицательного эффекта на уровне чистой прибыли из-за преобразования бизнеса гипермаркетов. С учетом этого мы оцениваем чистую прибыль на уровне 1,9 млрд руб. при чистой рентабельности 0,4%.

Мы ожидаем нейтральной реакции рынка на публикацию результатов, т. к. компания предупредила о снижении рентабельности задолго до выхода финансовой отчетности. В день публикации показателей телефонной конференции не будет, но на следующий день пройдет "день инвестора", в ходе которого менеджмент прокомментирует обновленную стратегию, новые концепции магазинов и, вероятно, огласит больше подробностей об инновационных проектах компании (таких как система ценообразования с использованием технологии обработки "больших данных"). Мы также полагаем, что компания понизит свой прогноз капвложений на весь год до 75-85 млрд руб., т. к. текущая планка 90 млрд руб. кажется нам завышенной.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 4.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
21.10 13:05
Новости компаний: Выручка "Русагро" в 3 квартале выросла на 76%
Выручка Сахарного сегмента выросла до 7,6 млрд руб. (+7%) за счет увеличения объемов продаж сахара на 17% - до 274 тыс. тонн Подробнее >>
21.10 13:08
xron69:
целыми днями ноете и никто к вам не приходит,обидно наверно?) а так бы спели что нить революционное в казематах .
21.10 13:13
Сценарии и прогнозы: Решительное снижение ставок
ЦБ РФ в эту пятницу снизит ставку сразу на 50 бп., а в декабре может взять паузу  Подробнее >>
21.10 13:15
xron69:
сейчас такое время ,не нравится,уехал и реализовался в другом месте,границы открыты.Но весь вопрос ,что в других местах ваша ликвидность под большим сомнением.
21.10 13:19
кишкомот:
> 13:15 xron69, в Бангладэше есть спрос на спецов по бурёжке недр с целью извлечения оттудова нефти
21.10 13:56
патриот.:
> 13:15 xron69,
в Красноярском крае очень нужны буровики-золотокопатели
21.10 13:57
патриот.:
> 13:19 кишкомот,
огромный спрос на буровиков в КНДР и Венесуэле. Хроня туда едет?

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 ноября
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Яндекс
на 15 ноября