еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Консолидированная выручка МТС вырастет на 3%, до 125,7 млрд рублей

МТС в четверг, 12 марта, представит финансовые результаты за 4К19. Согласно нашей оценке и консенсус-прогнозу рынка, консолидированная выручка вырастет на 3% г/г на сопоставимой основе (без учета деятельности украинского подразделения после продажи этого актива) до 125,7 млрд руб. Мы ожидаем, что рост выручки от услуг мобильной связи в России ускорится до 3,7% г/г с 1,5-3,0% в первые три квартал года на фоне увеличения абонентской базы на 1% г/г (до 78,9 млн абонентов к концу 2019 г.) и роста ARPU на 2,5% г/г до 347 руб. Учитывая динамику конкурентов (выручка VEON третий квартал подряд снижается в годовом сопоставлении; при этом снижение ускорилось до 5,9% в 4К19, выручка Tele2 выросла на 13% г/г) сильные тренды МТС в части выручки, вероятно, будут отражены в дальнейшем увеличении доли рынка МТС (доля выручки МТС в совокупной выручке компаний “Большой четверки” выросла на 0,5 п. п. к/к в 3К19, по нашей оценке). Продажи телефонов, вероятно, продолжат снижаться, отражая стагнацию этого рынка (и снизятся на 3% г/г по количеству единиц товара и на 1% в рублевом выражении в 4К19, по оценкам компании). Квартальная выручка МТС Банка может составить 8,6 млрд руб. (+ 36% г/г) на фоне роста портфеля розничных кредитов.

Рентабельность: мы ожидаем небольшое снижение рентабельности на 0,5-0,8 п. п. г/г в России и снижения консолидированной рентабельности EBITDA до 42,8% и 41,4%, соответственно, что мы связываем с увеличением доли низкомаржинальных бизнесов (системная интеграция, продажа ПО и продажа билетов на культурные мероприятия) в выручке, а также увеличением инвестиций в онлайн медиа и контент в конце года. После продажи украинского бизнеса в начале декабря 2019 г. финансовые результаты Украины будут ретроспективно деконсолидированы из отчета о прибылях и убытках МТС как за 2018 г., так и за 2019 г. на поквартальной основе и за двухлетний период, чистый итог Украинского бизнеса будет учтен как прекращенная деятельность.

Мы ожидаем, что в ходе телефонной конференции инвесторы особое внимания будут уделять прогнозу роста на 2020 г. и влиянию эпидемии вируса на операционную деятельность компании. Согласно нынешнему консенсус-прогнозу агентства Bloomberg, выручка за 2019 г. составит 497 млрд руб., а EBITDA – 223 млрд руб. при рентабельности 44,9% (сравнение на годовой основе не применимо из-за деконсолидации украинского бизнеса).

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Курбатова Анна
Курбатова Анна
и Воробьева Олеся, аналитики
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
11.03 15:20
Сатья.:
Как-нибудь сами ..спасёмся..в вашем жестоком иллюзорном мире..Бог с нами..
11.03 15:21
дворник:
> 15:14 Сатья., благодарствую,голубушка. Вы не отвлекайтесь на меня, продолжайте работать. Ступайте

занимайтесь
11.03 15:22
дворник:
> 15:19 кармапа-18, Пеле

в зёрнах нет,обнищал абсолютно знаете ли. Короче,нищеброд и лузер
11.03 15:23
ExoCet:
В США сошел с рельсов грузовой поезд с американской военной техникой (Экономические новости)
11.03 15:23
ExoCet:
Путин: Россия пройдет турбулентный период достойно
11.03 15:25
кармапа-18:
> 15:18 Сатья., Так вин сам,пьяная бабуля с пикинэсом в сквере,завистлива ворчашая на жизднерадастных прохожих..
11.03 15:26
DIGITAL DOG:
инвэсторы - вам крышка...
11.03 15:26
гот на рынке:
> 15:23 ExoCet, проблюемся только и фсё
11.03 15:26
fn706132:
Мне сейчас Вика сказала --- зачем тратишь время на эту ленту. Тут же одни неадекваты. ) А что. Супруга дело говорит.
11.03 15:29
Сатья.:
> 15:25 кармапа-18, бабуля с больным сердцем..есть ли ей место в этой жизни? вот в чём вопрос..
11.03 15:31
Сатья.:
Тов Путин видит на три головы выше!
11.03 15:31
кармапа-18:
> 15:22 дворник, Не.. Ну сдесь-то.. полно-те пикироватся.. Я-ж.. эта.. типа.. Ну а по сикрету,как нищеброд( с Тайс-Сквер) -нищеброду с Кубани.. Я вотвыписую с Питера кофе Йогарчефь в зёрнах,доставленых через новоросийск(и до питера). Жена выписует такой объём("за экономии") шо мне приходится им давится(не без удовольствия) ,по четыре раза на день.
11.03 15:32
Сатья.:
После 22 апреля увидим мир другим..
11.03 15:34
кармапа-18:
> 15:29 Сатья., Жестокосердная вы.. Жестокосердная..
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Мечел
на 1 октября
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря