еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Комиссионный доход "Мосбиржи" вырастет на 25% по итогам 2020 года

Новость

В декабре 2020 года общий объем торгов на рынках Московской биржи вырос на 36,0% и составил 90,2 трлн рублей. Об этом говорится в отчете площадки. Здесь и далее, если не указано иное, динамика ... Подробнее

Комментарий

Московская биржа (MOEX RX: НА УРОВНЕ РЫНКА; РЦ 134 руб./акцию) вчера представила операционные результаты за декабрь 2020. Совокупный объем торгов вырос на 36% г/г в декабре и на 19% г/г за 2020. Вклад в результаты рынков, динамика которых зависит от волатильности (рынков акций, деривативов и валютного спотового рынка), в декабре снова оказался самым сильным. Средние рублевые и долларовые балансы выросли на 21-119%г/г в 2020,отражая увеличение объемов торгов и отчасти компенсируя давление со стороны процентных ставок.

Мы считаем операционные результаты сильными, что должно привести к росту комиссионного дохода более чем на 25% по итогам 2020. Акции биржи оказались в числе лидеров роста в 2020 (они выросли на 49% в сравнении с ростом индекса Московской биржи на 7%) и сейчас торгуются по высоким коэффициентам 15-17x P/E 2020-21П (в среднем за последние 5 лет они торговались на уровне 11x).

Инвесторы воспринимают бизнес биржи как защитный в условиях пандемии, что вызвало рост мультипликатора в дополнение к росту прибыли на акцию примерно на 20% г/г, на наш взгляд. В то же время прибыль может находиться под давлением в 2021, так как рост комиссионного дохода может замедлиться с высокой базы 2020, тогда как процентный доход, вероятно, продолжит снижаться. Учитывая это, мы не видим аргументов в пользу покупки акций биржи на текущих уровнях котировок.

Объемы торгов. Совокупный оборот торгов в декабре вырос на 36% г/г, что привело к его росту на 30% г/г в 4К20 и на 19% г/г по итогам 2020.

Благоприятная ситуация на рынке акций продолжилась, и рост объемов торгов в декабре ускорился до 112% г/г в сравнении с 72% г/г в ноябре, вероятно, отражая рост рынка (почти на 6%), а также введение вечерних торговых сессий и торгов американскими бумагами.

Объем торгов на долговом рынке снизился на 7% г/г в декабре на фоне снижения объема размещений ОФЗ/ОБР на 55% г/г, тогда как размещение новых корпоративных выпусков выросло примерно в два раза.

Объем торгов на валютном рынке вырос на 33% г/г в декабре – главным образом на фоне роста объемов торгов на рынке спот (они выросли в два раза г/г).

Объем операций репо вырос на 38% г/г в декабре на фоне роста объемов репо с ЦК и репо с КСУ.

Объем торгов деривативами вырос на 96% г/г в декабре на фоне роста торгов индексными и валютными фьючерсами в два и три раза соответственно г/г, тогда как объемы торгов высокомаржинальными товарными фьючерсами выросли всего на 3% г/г.

Клиентские балансы. Рублевые балансы, на долю которых приходится основной процентный доход биржи, выросли на 38% г/г в декабре, отражая увеличение объема торгов.

Скачок долларовых балансов на 170% г/г с соответствующим снижением балансов в евро на 2% г/г может быть связан со снижением ставок ФРС почти до 0% и ожиданиями того, что она некоторое время сохранится на этом уровне, а также увеличение объемов торгов на валютном рынке. В результате средние рублевые и долларовые балансы за 2020 выросли на 21-119% г/г.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кипнис Евгений
Кипнис Евгений
старший аналитик
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
13.01 13:03
Новости компаний: "Аэрофлот" продал все субсидируемые билеты на Дальний Восток
При поступлении дополнительных средств продажа будет возобновлена  Подробнее >>
13.01 13:04
kroki:
вот я, например, год назад заявил полный падеж и начал на отбитое бабло делать зубы. когда никто не верил. потом же я не стал впадать в пессимизм, а начал обществу помогать бороться с эпидемией.
13.01 13:06
xron69:
Фильм «Чудо-женщина: 1984» предложили выдвинуть на «Оскар» во всех номинациях.Мне честно сказать непонятно,да еще по запаре с залом ошибся,вместо аймакса попал в 4DX,там где трясет как придурошного,не пойду больше в такой зал.
13.01 13:07
Бармен из Твери:
1984 - это отсылка к Оруэллу чёли?:)
13.01 13:07
kroki:
я понимаю, что меня бывает чересчур много, но если не я, то вам никто не подскажет правильное направление, куда двинутся рыночки. а всё потому, что я на позитиве и русский националист и мне понятны настроения людей
13.01 13:08
КЕН©:
Блевать!(с)fer
13.01 13:08
xron69:
Вот кто из вас еще помогал обществу? Вот жеж сцуки плоскозадые,а кроки помогал,марлевые повязки что ли шил в гаражах на "цап-царап" у сестрицы"Зингере".
13.01 13:10
xron69:
> 13:07 Бармен из Твери, без отсылок,просто год.
13.01 13:11
kroki:
> 13:08 xron69, примерно. обрабатывал экселовские портянки с данными врачей, скажу тебе смешное по секрету, КЕН удивится, некие евреи в некоей сфере переподготовки медспециалистов умудрились потерять базу данных и пришлось её всякими изысками создавать). это не считая, что я писал и инструментарий просто для возможности онлайн-подготовки врачей и ставил вебинары именно по борьбе с коронавирусом в первые месяцы эпидемии
13.01 13:16
DIGITAL DOG:
Молния: сын миллиардера ушел в армию!

Ему купили дивизию, которую в срочном порядке передислоцировали на Мальдивы..
13.01 13:18
xron69:
> 13:16 DIGITAL DOG, ну какая же это молния? Об этом давеча еще Бит писал.
13.01 14:21
гот на рынке:
> 13:16 DIGITAL DOG, у мня сын тоже отслужил в морпехе. учиться не хочет

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 1 февраля
Индекс РТС
на 1 февраля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля