Меню

 
 
facebook
вконтакте

Когда ФРС повысит ставку: в сентябре, декабре или только в 2017-ом?

Эксперты в ходе онлайн-конференции Finam.ru "Президентские выборы в США: прогнозы, риски и влияние на финансовые рынки" дали свои прогнозы о сроках повышения ключевой ставки ФРС США.

Михаил Аристакесян, руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ", отмечает, что ФРС в своих решениях вынуждена ориентироваться не только на экономическую ситуацию в США, но и на состояние мировой экономики. "Подняв ставки она может спровоцировать отток капитала из европейских государственных облигаций. На наш взгляд ФРС до выборов всё-таки предпочтёт не повышать ставку. Скорее всего, как и год назад, в декабре повысят", - считает он.

Илья Фролов, старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала "Промсвязьбанка", напоминает, что заметное влияние на рынки оказывает не только повышение ставки, но и динамика ожиданий по этому действию. "Вероятность повышения до декабря 2016 г. стабильно держится с марта на уровне 40-45% (с небольшими провалами в начале года на фоне волатиильности и после Brexit). Мое мнение остается неизменным – повышения ставок ФРС больше не будет, а с 2017г. регулятор вновь перейдет к аккомодационной политике для купирования рисков рецессии. Если это действительно так, то ближе к концу года мы можем увидеть обратный процесс – доллар начнет сдавать свои позиции (которые пока по индексу DXY выглядят весьма крепко), а это поддержит рисковые активы и высокодоходные валюты, в том числе и рубль. Конечно, пока в это сложно поверить, т.к. динамика рубля и нефти с начала года подозрительно напоминает сезонность прошлого года", - поясняет эксперт.

Илья Прилепский, руководитель направления "Международная экономика" Экономической экспертной группы, подчеркивает, что котировки фьючерсов указывают на 20%-ную вероятность повышения в сентябре и 50%-ную в декабре, а опрос экспертов от Reuters также показал, что повышения скорее следует ждать в декабре.

По мнению Игоря Клюшнева, начальника департамента торговых операций ИК "Фридом Финанс", в сентябре ФРС повысит ставку, но на величину меньшую, чем 0.25%. "Например, на 0.15%. Отсутствие повышения вызовет больше беспокойства, чем увеличение показателя, так как риторика членов ФедРезерва сейчас такова, что они не видят существенных рисков для американской экономики. Статистика также указывает на подъём. По-прежнему запланировано два повышения до конца года и лучше делать это на заседаниях, после которых Йеллен даёт пресс-конференцию. Таких заседаний в этом году тоже осталось два - сентябрьское и декабрьское. Соответственно, вполне вероятно, что на этих двух встречах мы увидим изменение ставки и Йеллен на пресс-конференции подробно объяснит этот шаг", - полагает он.

Александр Апокин, руководитель группы исследований мировой экономики ЦМАКП, обращает внимания, что ФРС обозначила, что приоритетом для изменения монетарной политики будут: 1) ситуация на рынке труда. При уровне безработицы в США менее 5% доля экономически активного населения не выходит за 63%, это почти на 4% трудоспособного населения ниже среднего уровня 2000-2007 гг. или (если очень грубо и примерно) 18 млн. трудоспособного населения, которые не нашли и перестали искать работу после кризиса. пока признаков улучшения ситуации не наблюдается; 2) внешние шоки. сама ставка ФРС является источником турбулентности, кроме того, ряд существенных событий за рубежом (финансовые кризисы в Китае, BrExit) начал оказывать влияние на финансовый рынок США. Шоков немало, и "неожиданный" исход выборов - возможный пример такого шока, ФРС нужно к нему готовиться; 3) (обозначена главной) инфляционный риск по Core PCE (дефлятор базовых потребительских расходов) устойчиво около 2.0%, сейчас на уровне 1.6-1.7%, во многом под влиянием снизившихся цен на бензин (хотя это влияние уходит). Здесь пока нет риска, что придется поднимать ставку.

Соответственно, как отмечает г-н Апокин, у ФРС есть все причины медлить с повышением ставки до уровней, когда для рынков компаний это станет заметно. "Небольшие символические повышения, на мой взгляд, скорее будут рассматриваться как сигнал оптимизма по отношению перспективам к американской экономики. Но ФРС в июне скорректировала вниз весенний прогноз роста (явно завышенный) – то есть избыточный оптимизм по поводу перспектив в прогнозах исчез. Я бы рассматривал это как сигнал, что ФРС постарается (в отсутствие инфляционных рисков) держать ставку низкой до момента окончания выборов, то есть до конца года", - считает эксперт.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

28.07 17:56
дворник:
заманчиво конеш
28.07 18:02
alexandrovna too:
Ладно, вечер провела по крайней мере интересно, всем удачи)
28.07 18:03
Новости компаний: Чистая прибыль РЖД в 1 полугодии 2016 года по РСБУ выросла на 56,6%. Подробнее >>
28.07 18:05
Kto100:
> 18:01 alexandrovna too, ))) ок
28.07 18:08
Kto100:
> 18:03 дворник, чёт меня и от лошадей и бадминтона подташнивает
Ты в этом году в дурке перезимовал, а на эту зиму у тебя похоже планов нет?
28.07 18:08
Веcтников:
В армии научился в течении считанных секунд после пробуждения телефонным звонком анализировать любой вопрос и давать осмысленный ответ.
28.07 18:09
гот на рынке:
66,6600
1.111%
28.07 18:09
Wid:
> 18:05 alexandrovna too,

Бабы не такие уж садистки.)
28.07 18:10
гот на рынке:
> 18:08 Веcтников, в армии вопросы они особенные и ответы тоже
28.07 18:11
alexandrovna too:
> 18:10 Kto100, как это по-мужски кричать в след уходящей женщины!
28.07 18:11
Новости компаний: Чистая прибыль "Кубаньэнерго" за 1 полугодие 2016 года по РСБУ выросла на 4% г/г - до 223,651 млн рублей. Подробнее >>
28.07 18:12
дворник:
> 18:08 Kto100,
в Стрельну хочу
а ты чё предложить хочешь?
28.07 18:15
Веcтников:
> 18:10 гот на рынке, да. Непосвященным этого не понять.
29.07 10:01
The Odyssey:
В сентябре т.г. ФРС, всё же решится приподнять ставку рефинансирования!
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля