Меню

 
 
facebook
вконтакте

Ключевым риском для "Сбербанка" будет ухудшение внешней конъюнктуры

"Сбербанк" - крупнейший банк в России. Активы "Сбербанка" превышают 31 трлн руб., что составляет 30% от активов всей банковской системы страны. Доминирующие позиции на рынке депозитов ФЛ (45%), развитая инфраструктура и реализация масштабной программы цифровой трансформации позволяют банку удерживать лидирующие позиции в стране на рынках кредитования (по ФЗ: 41%; ЮЛ: 32%) и в большинстве профильных подсегментов. Целевая цена – 250 рублей за акцию, потенциал роста – 19%.

Динамика стоимости "префов" Сбербанка на Московской бирже и ключевые события

Динамика стоимости префов Сбербанка и ключевые события 

Ключевые даты: 1 – Пиковые уровни санкционных опасений; старт фазы снижения доходностей ОФЗ. 2 – Слухи о переговорах по покупке Rambler. 3 – Реструктуризация долга Agrocor; договоренность о продаже Deniz Bank. 4 – Объявление о дивидендах. 5 - Решение приобрести 46.5% акций Rambler Group 6 - Выплата дивидендов (16 руб. на акцию).

Ключевые бизнес-показатели

Ключевые бизнес-показатели Сбербанка 

Финансовые результаты

Финансовые результаты Сбербанка 

Ключевые финансовые показатели, млрд руб.

Торговая идея. Привилегированные акции "Сбербанка", по нашему мнению, - одна из интереснейших дивидендных идей на рынке. Текущая дивидендная доходность по "префам" "Сбербанка" составляет 7,7%, что выше, чем в среднем по ключевым ликвидным российским акциям (%) и выше инфляции.

Более того, крепкий бизнес "Сбербанка" и сохраняющийся потенциал роста доходов банка в условиях перспективы увеличения дивидендных выплат до 50% от чистой прибыли по МСФО (текущий уровень выплат у "Сбербанка" составляет 43%) дают основания ожидать, как минимум, неухудшения дивидендного профиля данных бумаг в среднесрочной перспективе. Что способно нивелировать негативное влияние на котировки ожидаемого в ближайшие кварталы ухудшения экономической конъюнктуры.

Риски. Ключевым риском для "Сбербанка" на 2П2019 является более заметное ухудшение внешней конъюнктуры, чем мы ожидаем, способное как усилить отток капитала, так и ухудшить перспективы экономики страны и, как следствие, банковского сектора. Значим риск введения антироссийских санкций на операции с госдолгом со стороны США, способный привести к переоценке акций банков. А вот риск ужесточения санкционного режима непосредственно в отношении "Сбербанка" на данном этапе мы расцениваем как весьма низкий.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
ПАО "Промсвязьбанк"
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 5.
В мой блог
11.07 14:11
ExoCet:
> 13:28 кишкомот, в прошлое вскр я только горсть лисисек принес и два подберезовика

антисовецких белых и совкоков подосиновиков нет было
11.07 14:11
Веcтников:
> 14:02 патриот., ага. За жабры хватают. А голова не ухватистая. Да и руки хватающие, растут возле жопки, до головы не дотягиваются. Это у чекистов были длинные руки. А у охранки - отнюдь.
11.07 14:12
ExoCet:
Трататуй и бапка, угадайте с 3 рас кто сказал, что "либерализм вызывает у обывателей чуйства покинутости"
11.07 14:14
ExoCet:
> 14:11 Веcтников,
А у завхоза руки длинные, а у завхоза руки длинные, и он умеет воровать
Его по морде били чайником, его по морде били чайником, и отучили воровать
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Газпром
на 13 декабря
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля