Меню

 
 
facebook
вконтакте

Как рубль с рынком хотели на юг, а нефть с "Магнитом" - на север

Первая половина февраля на фондовом рынке России прошла под знаком коррекции к бурному росту января. Индекс МосБиржи опустился на 1,23%, в то время как индекс РТС потерял 3,04%. Сравнение этих показателей косвенно отражает ослабление рубля по отношению к доллару США в пределах 1-2%. Пока такая динамика выглядит закономерной. После восстановления рубля по итогам января более чем на 6%, некоторый временный откат выглядит вполне естественным.

Узнать о курсе рубля раньше всех

Вместе с тем, такая динамика может служить подготовкой для новой волны восстановления рубля.

Мы неоднократно отмечали недооцененность российской валюты по отношению к американскому доллару и подчеркивали краткосрочность факторов, способствующих сохранению такого несоответствия. Однако даже на горизонте до одного года рубль имеет больше шансов на продолжение восстановления по отношению к резервной валюте.

Динамика цен на углеводороды в данном случае расценивается как фактор поддержки. В частности, с начала 2016 года фьючерс на нефть марки Brent продолжает находиться в восходящем тренде, при этом минимум в период спада в 4-м квартале 2018 года оказался выше предыдущего, что является подтверждением сохранения растущей динамики. В данный момент нефтяные котировки вновь взяли курс на север. Стоит помнить, что традиционно февраль, март и июнь, июль – являются благоприятными месяцами для укрепления черного золота. В этой связи факторы сезонности выступят на стороне нефти и рубля.   

Примечательно, что искусственные меры, в том числе в виде бюджетного правила, направленные на уменьшение зависимости рубля от колебаний цен на углеводороды, на текущий момент скорее выступают препятствующим фактором для восстановления рубля. Однако, как и любые другие искусственные меры, они способны оказать лишь некоторый сдерживающий эффект, в то время как действие рынка остается более значимым.

Учитывая вышесказанное, в рамках консервативных инвестиций вновь могут быть интересны покупки облигаций, номинированных в рублях. При этом в широком смысле инвестиции на фондовом рынке в долевые ценные бумаги для инвесторов с базовой валютой в виде рубля на текущий момент являются весьма рискованными. На этом фоне "тихой гаванью" могут стать акции ПАО "Магнит". Обесценение данного актива за последние годы привело к возврату к справедливой стоимости и даже некоторой недооценке. Помимо корпоративных событий по бизнесу ударило и обесценение рубля, и снижение покупательной способности населения. Таким образом, обратная динамика может обеспечить некоторое восстановление утраченных позиций эмитента.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кузьмин Алексей
Кузьмин Алексей
главный аналитик
АО "НФК-Сбережения"
участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 4,8.
18.02 15:21
КЕН©:
Я!!! видел жывого Хрущёва
18.02 15:23
КЕН©:
мне было 3 года, он ездил с визитом по северному кавказу и всё население, в т.ч. и детский сад, в котором работала моя мама воспитателем, и меня в их числе выгнали на улицу приветствовать Вожъдя
18.02 15:23
Бармен из Твери:
> 15:23 КЕН©,

Супер!
18.02 15:24
КЕН©:
как раз во время этой поездки и сосотоялся пленум, на котором его сняли
18.02 15:26
КЕН©:
но об этом я узнал спустя много лет на семинаре по истории КПСС
18.02 15:30
Веcтников:
> 15:16 Бармен из Твери, да не бухти ты. Это я закопипастил кусок отзыва из антисоветского "Кинопоиска". Не смотрел я ваш "Бункер" и смотреть не собираюсь.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Нефть Brent
на 1 мая
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля