Меню

 
 
facebook
вконтакте

Итоги ноября - российский рынок залег в "боковик"

Российский фондовый рынок в самом начале ноября пошел на обновление пиков, после чего залег в "боковик". Рублевый индекс МосБиржи завершил месяц повышением на 1,43%, обновив исторический максимум 3009 пунктов. Долларовый РТС вырос на 1,1%, достигнув пика с октября 2013 года на отметке 1487 пунктов.

Мировые фондовые площадки в ноябре неспешно росли, продолжая получать поддержку от надежд на успешное завершение торговых переговоров (определенности в вопросе подписания первой фазы сделки, однако, так и не появилось). К концу месяца обстановка несколько накалилась, так как в США приняли закон "О защите прав человека и демократии в Гонконге", вызвав недовольство властей как КНР, так и Гонконга. Заседаний ФРС, ЕЦБ и ЦБ РФ в ноябре не проходило, а представители американского регулятора активно давали понять, что намерены выдержать паузу в смягчении денежно-кредитной политики.

Рубль в ноябре был склонен к консолидации вблизи новых локальных максимумов. Пара доллар/рубль по итогам месяца выросла на 0,3%, до 64,31 руб, в начале ноября опустившись до минимума с конца июля 63,18 руб. Пара евро/рубль потеряла 0,9%, опустившись до 70,85 руб, а в течение месяца достигла 70,01 руб - минимума с марта. Интерес к рублю поддерживался высокими ценами на нефть и умеренным аппетитом мировых инвесторов к риску.

Цены на нефть в ноябре пытались подрасти и обновили максимумы с конца сентября (58,74 долл. для WTI и 64,60 долл. для Brent). Тем не менее повышение не было устойчивым и прерывалось резкими нисходящими коррекциями. Инвесторы не были уверены в благоприятных перспективах мирового спроса на "черное золото", а также опасались избыточного предложения (исходящего в том числе из США). В то же время на рынке надеялись на сохранение поддержки со стороны ОПЕК+ и успешный исход торговых переговоров США и Китая, что поддерживало цены на высоких уровнях. Фьючерсы на нефть WTI завершили месяц повышением на 1,8%, на 55,17 долл., а цены на нефть Brent увеличились на 3,65%, до 62,43 долл.

Чего ожидать? – Торговый вопрос еще не решен.

Технические факторы. С технической точки зрения рублевый и долларовый индексы в ноябре сняли краткосрочную перекупленность без падения, путем перехода к "боковику". С одной стороны, такая ситуация говорит о нежелании "быков" закрывать позиции, но с другой - импульс к росту также был утерян, а закрепление ниже ближайших важных поддержек (2900 пунктов по индексу МосБиржи и 1420 пунктов по индексу РТС) может спровоцировать откат в район 2760 и 1360 пунктов соответственно. У текущих значений имеет смысл сохранять "длинные" позиции до закрепления ниже 2900 и 1420 пунктов или частично фиксировать прибыль.

Индекс РТС

Валютные пары начинают декабрь в рамках среднесрочных диапазонов, актуальных с середины сентября (63,10-65,55 руб. для доллара и 69,90-71,80 руб. для евро). С технической точки зрения видимых предпосылок для выхода из указанных диапазонов на недельных графиках не наблюдается, но при этом как доллар, так и евро уже больше года находятся против рубля в нисходящих трендах. Последний фактор ограничивает потенциал в том числе среднесрочного снижения рубля районом августовских минимумов (для доллара - 67 руб., а для евро - 74 руб.). Таким образом, стоит следить за способностью пар преодолеть какую-либо из границ "боковиков", что наверняка станет предвестником нового краткосрочного тренда. В среднесрочном и долгосрочном периодах рубль все еще чувствует себя неплохо.

Доллар/рубль

Нефтяные цены начинают новый месяц под давлением сопротивлений 65,20 долл. (для Brent) и 59,20 долл. (для WTI), которые препятствуют развитию повышения к сентябрьским максимумам 69,70 долл. и 63,38 долл. соответственно. Отскок от сопротивлений с технической точки зрения будет толкать котировки на движение в район нижних границ среднесрочных диапазонов 56 долл. и 50,70 долл. соответственно. Ставки на повышение от текущих значений рискованны, но могут и оправдать себя.

WTI

Фундаментальные факторы. С фундаментальной точки зрения основное внимание мировых фондовых площадок остается сконцентрировано на торговом вопросе, к которому добавилась геополитическая напряженность в связи с событиями в Гонконге. КНР в начале декабря ввела санкции в отношении США в связи с гонконгским законопроектом, а 15 декабря подходит очередной срок ужесточения импортных пошлин на китайские товары. Первая фаза торгового соглашения при этом до сих пор не подписана. Такая ситуация создает опасность нисходящей коррекции рискованных активов в том случае, если отношения США и Китая резко ухудшатся.

В декабре состоятся заключительные в этом году заседания ФРС (11 декабря), ЕЦБ (12 декабря) и ЦБ РФ (13 декабря). Все указанные регуляторы, вероятно, сохранят ключевые процентные ставки без изменений, но просигнализируют склонность к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики в случае необходимости, таким образом оказывая умеренную поддержку рискованным активам.

На нефтяном рынке в декабре основной тон торгов, скорее всего, задаст заседание ОПЕК+, которое пройдет 5-6 декабря. Незадолго до встречи от стран поступают разнонаправленные сигналы. С одной стороны, Саудовская Аравия и Россия не выражают желания расширять объем сокращений нефтедобычи, в то время как в Ираке предложили пойти на подобные меры. Наиболее вероятным консенсусом станет продление сделки в ее текущем варианте (снижение нефтедобычи на 1,2 млн баррелей в день) до июня следующего года – умеренно позитивно для нефтяных котировок и, по сути, не меняет ситуацию на рынке. При таком исходе встречи инвесторы продолжат наблюдать за торговым конфликтом, макроэкономическими данными и состоянием нефтедобычи в США, которая не устает обновлять рекорды.

Таким образом, в декабре основные фондовые площадки столкнутся с рисками нисходящей коррекции в случае затруднений в торговых переговорах, а нефтяные рынки продолжат ощущать давление от высокого предложения. Позитивом в таких условиях могло бы стать долгожданное подписание первой фазы торговой сделки (что уже представляется в этом году маловероятным). В условиях неопределенности и близости к историческим пикам индексы в конце года могут быть скорее склонны к нисходящей коррекции, нежели к новогоднему ралли, но при этом до прояснения ситуации возможно продолжение "боковика".

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кожухова Елена
Кожухова Елена
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
5 пользователей оценили материал на 3.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
02.12 18:40
kyн цю:
> 18:39 Магбич, это вряд ли, очень плохое ругательство тут было! башня уже в судорогах
02.12 18:42
дворник:
> 18:31 kyн цю,

а бессмертные?
02.12 18:42
.mika66:
какие-то падлы меня из трехнедельного шорта австралийца выковыривают...:))
02.12 18:43
Веcтников:
> 18:39 kyн цю, ну я бы не сказал, что ненавязчиво.
02.12 18:43
DIGITAL DOG:
> 18:39 kyн цю, точно
02.12 18:43
Магбич:
> 18:40 kyн цю, думаешь рухнут раньше?
02.12 18:46
Разбор полетов: Блумберг против Трампа - естественный эксперимент про деньги в политике
Можно купить выборы с помощью денег? Подробнее >>
02.12 18:50
Магбич:
технично газпром опустили. Интересно завтра обратно потащат или нет
02.12 18:53
DIGITAL DOG:
гыыы... (с) йожик

DAX 13103.52 -1.84%
AEX 593.47 -1.7%
CAC40 5842.09 -1.87%

а Россия - тихая гАвнь!
02.12 18:55
Магбич:
По хорошему надо с утра процентов на 5 вниз, чтоб повышибать попутчиков вверх. Как сегодня пытались вышибать из шорта. Закрыл вчерашний шорт, подальше от греха.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Транзит газа через Украину
на 1 января
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря