Меню

 
 
facebook
вконтакте

Итоги декабря - рынки охватила волатильность

Российский фондовый рынок, после сильных колебаний, завершает декабрь отрицательной динамикой основных индексов. Рублевый индекс Мосбиржи снизился примерно на 1,2%, а долларовый РТС упал примерно на 5,30%, оказавшись под дополнительным давлением из-за ослабления рубля. Решение о снятии американских санкций с “Русала” не оказало масштабной поддержки настроениям и в основном повлияло лишь на бумаги самого эмитента и аффилированных компаний.

В целом в течение декабря российский рынок ориентировался в том числе на мировые настроения, которые характеризовались рекордной волатильностью. В этих условиях отечественные индексы держались намного более стабильно, но все же ощутили на себе тенденцию уклонения инвесторов от риска и падения нефтяных цен. На мировых площадках, тем временем, преобладала неопределенность в отношении перспектив глобального экономического роста, которая усугубилась повышением процентных ставок ФРС и жесткой критикой Трампа в отношении Джерома Пауэлла. Существенных сдвигов в торговом вопросе также не наблюдалось, хотя США и Китай воздержались от новых ограничивающих мер и назначали новые встречи для продолжения переговоров.

Рубль во второй половине декабря перешел к активному ослаблению против доллара и евро, несмотря на решение ЦБ РФ повысить ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов, до 7,75%. Пара доллар/рубль подскочила на 4% и завершает месяц чуть ниже 70 руб, в районе максимумов с сентября. Пара евро/рубль прибавила около 5%, поднявшись к 80 руб, также к максимумам с сентября.  Инвесторы закладывали в цены ожидаемое в январе возобновление покупок валюты ЦБ РФ для Минфина, возможное введение новых санкций против РФ и общее уклонение от риска.

Нефтяные котировки, после попыток восстановления в начале месяца, завершают декабрь с отрицательным результатом, но в два раза замедлили темпы снижения по сравнению с предыдущим месяцем. Так, цены на нефть WTI потеряли около 11,5%, завершая месяц в районе 45 долл. В течение декабря котировки падали к 42 долл, минимуму с июня 2017 года. Цены на нефть Brent упали примерно на 9,7%, завершая месяц в районе 53 долл. В течение декабря цены на международный сорт опустились в район 50 долл, к минимумам с августа прошлого года. ОПЕК+ приняла решение сократить совокупную нефтедобычу на 1,2 млн баррелей в день начиная с января, но сделка оказала лишь кратковременную поддержку ценам, которые впоследствии вернулись к обвальному падению на фоне неопределенности в отношении перспектив мировой экономики и спроса на нефть. ОПЕК в течение месяца пыталась успокоить инвесторов, пообещав установить квоты для каждой участвующей в соглашении страны, а Саудовская Аравия и вовсе обещала нарастить темпы сокращения. Однако инвесторы ориентировались главным образом на общемировые настроения.

Чего ожидать? – Непростое начало года

Технические факторы. Техническая картина по рублевому и долларовому индексам РФ в конце декабря складывается неоднозначной. Оба индикатора в течение месяца достигли нижних полос Боллинджера недельных графиков (район 2255 и 1040 пунктов), после чего отступили от минимумов, но не смогли подняться выше средних полос Боллинджера (2365 и 1115 пунктов), что говорит об опасности отскока от данных сопротивлений. С другой стороны, способность рублевого индекса устоять выше 2365 пунктов откроет дорогу к росту в район 2500 пунктов, а долларовый индикатор при позитивном внешнем фоне будет стремиться к 1115 пунктам.

Индекс МосБиржи

Валютные пары в декабре отступили от важных среднесрочных поддержек и отскочили наверх, завершая месяц недалеко от годовых максимумов (70,56 руб для доллара и 81,87 руб для евро). Технические факторы для доллара и евро, также, как и для индексов РФ, выглядят неоднозначными. С одной стороны, по обоим парам наблюдается четкий тренд на рост, а индексы RSI обладают потенциалом повышения до входа в зону перекупленности. Соответственно, как доллару, так и евро открыта дорога к движению в район пиков 2018 года. Однако при этом RSI формирует “медвежью” дивергенцию как на графике американской, так и европейской валюты, которая предупреждает о возможности отступления от сопротивлений 69,80 руб и 79,80 руб соответственно, либо резкой коррекции вниз после обновления максимумов. Пока же основной краткосрочный и среднесрочный тренд по рублю остается нисходящим.

Пара доллар/рубль

Нефтяные котировки завершают декабрь у новых многомесячных минимумов (район 50 долл для Brent и 45 долл для WTI), а на месячном графике обладают потенциалом падения (район 44 долл для Brent и 40 долл для WTI). Ближайшими ключевыми поддержками выступают отметки 50 долл и 42 долл соответственно. В первые торговые дни января инвесторам стоит ориентироваться на способность котировок удержать обозначенные поддержки – при позитивном для “быков” сценарии можно ожидать краткосрочного отскока наверх, а в обратном случае цены будут реализовывать обозначенные цели снижения (44 долл и 40 долл соответственно).

Нефть Brent

Таким образом, с технической точки зрения картина по рассмотренным активам складывается скорее умеренно негативной – российские индексы, рубль и нефть остаются под давлением, но при этом сценарий может сместиться в сторону более позитивного.

 

Фундаментальные факторы. С фундаментальной точки зрения российские и зарубежные активы в январе также останутся под давлением. Для нашего рынка в начале года на первый план может вновь выйти санкционный вопрос – новый Конгресс, который сначала должен будет решить вопрос с финансированием правительства, вскоре после этого может перейти к разработке новых ограничений против РФ. С 15 января ЦБ РФ намерен возобновить покупки валюты для Минфина в рамках бюджетного правила, что также никак не добавляет поддержки российской валюте, которая в таких условиях может обновить минимумы. К этому можно добавить сохранение неопределенности в отношении состояния мировой экономики.

Среди потенциальных позитивных факторов стоит выделить возможный прогресс в торговых переговорах США и Китая – представители двух стран должны встретиться уже в первой половине января. Во второй половине января в США и Европе стартует сезон квартальных отчетностей – слабые данные могут еще больше подорвать уверенность инвесторов в стабильности мировой экономики, но в этом случае не исключено, что ФРС на какое-то время и вовсе откажется от политики ужесточения денежно-кредитных условий. В январе также вступают в силу ограничения нефтедобычи ОПЕК – факты, свидетельствующие в пользу более ограниченного мирового предложения, могут наконец поднять нефтяные цены с локального дна, но многое будет зависеть и от факторов спроса.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кожухова Елена
Кожухова Елена
аналитик
ИК "Велес Брокер"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 4.
В мой блог
29.12 18:01
DIGITAL DOG:
С 2000 года в Китае казнили 10 тыс. коррупционеров.

Результат борьбы с коррумпированными гражданами в Китае приносит прекрасные результаты:

— Каждый год строят 100 аэропортов. гигантские виадуки, длиной в 150 км
— За 2 года Китай произвел больше цемента, чем США за весь ХХ век. (4.9 гигатонн).
— Длина дорог — 4 млн. километров.
— 300 тысяч мостов по всей стране, из них 1000 — длиной больше километра. А в 2016 году построили мост от Гонгконга до Макао. До Макао! Туда год назад плыли час на скоростном лайнере.
29.12 18:02
DIGITAL DOG:
— За год автопарк увеличивается на 20 млн. автомобилей, а в Пекин вообще можно въехать только, если с последней цифрой твоего номерного знака сегодня пускают.
— Каждый год строят 100 аэропортов. Сто аэропортов. Сотня. Сто штук. Посчитайте от одного до ста и вот каждый раз представьте себе аэропорт. Бац! Построено.
— Гигантские виадуки, длиной в 150 км. ВИАДУКИ!
Или вот, например — туннель длиной 28 км. — Поезд с Гуанчжоу в Гуйян проезжает 510 мостов и 236 туннелей со скоростью 250 км в час.
— За 30 лет китайцы увеличили жилую площадь страны в 8 раз! У меня друг уже месяц не может квартиру найти, а в Китае их бесплатно раздают. — через 10 лет в Китае 220 городов будут с населением больше 1 млн. человек.
— А вся эта статистика — из-за одной простой цифры. С 2000 года в Китае казнили 10 тыс. чиновников за коррупцию
29.12 18:02
ask1:
> 18:00 fn593063,

:-)
29.12 18:03
ask1:
> 18:00 fn593063,

а када хлеб станет недоступным?
бущь икру на масло мазать
29.12 18:03
DIGITAL DOG:
Ребенок вызвал полицию, потому что ему не понравились рождественские подарки

Девятилетний мальчик вызвал полицию, потому что ему не понравились рождественские подарки. Ребенок с семьей живет в городе Цетель на северо-западе страны.

Когда полицейские приехали, мальчик их ждал и выглядел очень сердитым. Выяснилось, что ни один из подарков, которые ребенок нашел под елкой, не совпал со списком, которые тот отправлял Санте.

В итоге полицейские смогли свести на нет ссору мальчика с родителями: они объяснили, что Санта, вероятнее всего, просто перепутал подарки, потому что он уже пожилой и может забывать о некоторых деталях.
29.12 18:04
ask1:
DIGITAL DOG:
— За год автопарк увеличивается на 20 млн. автомобилей, а в Пекин вообще можно въехать только, если с последней цифрой твоего номерного знака сегодня пускают.
— Каждый год строят 100 аэропортов. Сто аэропортов. Сотня. Сто штук. Посчитайте от одного до ста и вот каждый раз представьте себе аэропорт. Бац! Построено.
— Гигантские виадуки, длиной в 150 км. ВИАДУКИ!
Или вот, например — туннель длиной 28 км. — Поезд с Гуанчжоу в Гуйян проезжает 510 мостов и 236 туннелей со скоростью 250 км в час.
— За 30 лет китайцы увеличили жилую площадь страны в 8 раз! У меня друг уже месяц не может квартиру найти, а в Китае их бесплатно раздают. — через 10 лет в Китае 220 городов будут с населением больше 1 млн. человек.
— А вся эта статистика — из-за одной простой цифры. С 2000 года в Китае казнили 10 тыс. чиновников за коррупцию

глупость
29.12 18:10
Новости компаний: Россия планирует плавно снижать добычу нефти с 2022 года
Добыча газа при этом будет расти Подробнее >>
29.12 18:11
fn593063:
> 18:03 ask1, вот этого я и боюсь
29.12 18:14
fn593063:
> 18:03 DIGITAL DOG, и на хрена нам такой Китай? Полтора миллиарда скоро всю землю как саранча в труху переработают( И Россию сожрут не подавятся. Будем сопротивляться - шапками закидают и вонючими носками( Ты этого хочешь?
29.12 18:17
kyн цю:
«Московские сезоны», которые проводят в эти дни фестиваль «Путешествие в Рождество», установили на своих площадках грелки для рук.
Это большие аппараты, внутри которых циркулирует горячий воздух. Греться могут одновременно трое взрослых и трое детей: прорези расположены соответственно.

почему из всех конечностей выбрали только руки?
29.12 18:18
fn593063:
> 18:03 DIGITAL DOG, Земля уже жутко перенаселена - пора собираться на Марс.
29.12 18:18
kyн цю:
летом перепрофилируют на охлаждение рук
29.12 18:20
патриот.:
трататуй вон опять ленту загадил
29.12 18:26
fn593063:
> 18:20 патриот., А ты ведь точно китайский шпион! В ленте здорово маскируешься - не каждый тебя распознает. Только разве Кун Цю по характерному акценту.
29.12 18:29
kyн цю:
> 18:26 fn593063, я и бармена по хагактегному акценту узнаю
29.12 18:30
fn593063:
> 18:20 патриот., 您好!
29.12 18:31
DIGITAL DOG:
> 18:20 патриот., а что там делают с тверскими барменами... вот поэтому Китай и стал за 30 лет второй экономикой мира, а Россия скатилась со второго места на 50-е...
29.12 18:32
DIGITAL DOG:
ускокал в Новый год...

всем удачи и успехов в новом - 2019 году!
29.12 18:33
fn593063:
> 18:29 патриот., Ты имеешь ввиду конечно же китайский рай. Конечно попадем. Может даже не раз.
29.12 18:35
патриот.:
> 18:31 DIGITAL DOG,
ну, пенсий нас лишили. потому что деньги пошли на армию трататуев, которые ползают по сайтам и соцсетям и всячески защищают воров и казнокрадов
29.12 18:35
Новости компаний: "АЛРОСА" к марту подготовит "дорожную карту" по переходу компании на отечественное ПО
Программа мероприятий будет включена в долгосрочный план развития компании на 2019-2021 гг. Подробнее >>
29.12 18:40
fn593063:
> 18:35 патриот., Ты тут постоянно под молодого шарил - и вдруг ты пенсионер! У вас в Китае не принято платить пенсию вот ты тут и подрабатываешь, нахваливая расстрельные китайские роты.
29.12 18:43
патриот.:
трататуйский барин Орешкинд сильно облажадся. Обещал к концу года 63 по рублебаксу. А тут - 70.
29.12 18:44
fn593063:
> 18:43 патриот., И лу пхин ан!
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 ноября
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Яндекс
на 15 ноября