Меню

 
 
facebook
вконтакте

Инвестпривлекательность "Ленты" зависит от ее способности вернуть к росту торговую сеть

Новость

"Лента" в 3 квартале 2020 года увеличила розничную выручку на 4,6%, до 102 млрд рублей, сообщила компания. Онлайн-продажи выросли до 1,3 млрд рублей в 3 квартале.  Сопоставимые продажи выросли ... Подробнее

Комментарий

"Лента" продемонстрировала замедление темпов роста розничной выручки в 3К20 по сравнению с 2К20 на фоне открытия сегмента HoReCa и перераспределения части потребительских расходов в пользу кафе и ресторанов. Инвестиционная привлекательность компании будет определяться ее способностью вернуть к росту торговую сеть.

Операционная динамика несколько ухудшилась

- Темп роста общей выручки замедлился до 4,0% г/г в 3К20 по сравнению с 10,8% г/г в 2К20.

- Рост сопоставимых (LfL) продаж также снизился до 3,0% г/г в 3К20 по сравнению с 10,1% г/г в 2К20.

- Гипермаркеты продемонстрировали самое существенное замедление роста розничной выручки по сравнению с 2К20 на фоне снятия карантинных ограничений и открытия ресторанов и кафе. Темпы роста сопоставимых (LfL) продаж упали на 7,3 п.п., розничной выручки – на 7,4 п.п. Общая площадь супермаркетов выросла на 1,2% с начала года.

- Динамика роста сопоставимых (LfL) продаж у супермаркетов снизилась на 6,0 п.п., рост розничной выручки сократился на 1,5 п.п в 3К20 по сравнению с 2К20. Общая площадь супермаркетов выросла на 6,8% с начала года.

- Онлайн-магазин увеличил продажи на 551% г/г до 1,3 млрд руб. Доля онлайн-продаж в общей выручке достигла 1,3%. Онлайн-продажи осуществлялись в 82 городах.

Рентабельность будет под давлением. В условиях замедления сопоставимых показателей, а также динамики плотности продаж "Лента", очевидно, будет испытывать повышенное давление на операционную рентабельность. Если этот тренд сохранится в 4К20, то мы, возможно, увидим некоторую стабилизацию рентабельности по EBITDA в 2П20 после впечатляющего роста в 1П20. Пока же мы отметим, что среди всех публичных ретейлеров Лента имеет самую высокую плотность EBITDA на кв.м торговой площади (см. диаграмму на следующей странице).

Онлайн: хорошие шансы для прорыва. Благодаря обширной сети магазинов, обеспечивающей физическое присутствие ретейлера на местах, а также эффективной программе лояльности, дающей исчерпывающий профиль потребителей, Лента имеет отличные шансы сохранить высокую динамику онлайн-продаж и совершить настоящий прорыв в этом сегменте. Компания планирует раскрыть детали своей долгосрочной стратегии в ходе Дня инвестора в начале следующего года.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Ибрагимов Марат
Ибрагимов Марат
аналитик
"Газпромбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 2.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
22.10 11:19
Сенька-Жиган:
В подвале госпиталя в Барнауле скопились тела умерших пациентов
22.10 11:20
Сенька-Жиган:
И у нас скопились, к сожаление. Захоронение идёт с задержкой в три дня.
22.10 11:23
fn7NERV:
> 11:10 Веcтников, а как ещё выжечь любовь к халяве вашего поколения)
22.10 11:24
Веcтников:
ну дык если ни от чего не лечить, кроме якобы, ковидлы, то и будут скапливаться. А ещё и в заразонакопителях на мордах заставляют людей ходить.
22.10 11:25
Веcтников:
> 11:23 fn7NERV, ну не знаю... можно на платный онлайн-курс по трейдингу принудительно записывать.
22.10 11:28
xron69:
> 10:53 Веcтников, некрофильность твоего характера без вопросов.( по Фромму)
22.10 11:29
Новости компаний: "Татнефть" продолжит добычу сверхвязкой нефти
"Татнефть" продолжит поиски лучших решений, несмотря на меняющиеся условия рынка. С 2021 года в России отменяются налоговые льготы для добычи сверхвязкой нефти (СВН)  Подробнее >>

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 30 декабря
Индекс РТС
на 30 декабря
Курс доллара к рублю
на 30 декабря