Меню

 
 
facebook
вконтакте

Инвесторы ждут стратегию "Мосбиржи"

Новость

"Московская Биржа" запланировала в 2019 году CAPEX на уровне 2,4-2,7 млрд рублей, следует из презентации торговой площадки. В 2018 году капитальные затраты составили 2,01 млрд рублей, они полностью ... Подробнее

Комментарий

В ходе телеконференции "Московской Биржи" мы вынесли для себя следующие интересные моменты:

Доходы. Единый пул обеспечения (UCP) - проект завершен в ноябре, это потенциально дает примерно +5% роста к комиссиям, если экстраполировать результаты ноября и декабря на весь год. Эффект на P&L будет около 2.4%, если экстраполировать результаты двух последних месяцев. UCP - имеющиеся результаты подтверждают ожидания, поэтому "Мосбиржа" смотрит на этот проект позитивно. Благодаря проекту улучшается структура выручки. UCP позволяет клиентам оптимизировать валюты их балансов, подбирая наиболее дешевые обеспечения. 

Адаптацию закона о маркетплейсе ожидают во 2кв 2019, после этого будет коммерческий запуск проекта. "По поводу снижения процентных доходов в 4 кв2018 - ставка кв/кв выросла, а доходы упали. Ожидаем ли роста процентных доходов в ближайшие кварталы?" 60% портфеля подвержены лагу, мы будем продолжать его видеть.

Кол-во ИИС выросло в два раза за год. OTC рынок позволит Мосбирже найти новые источники ликвидности с помощью тех рынков, к которым раньше не было доступа - эффект будет постепенным.

Как узнать новости компаний раньше всех?

Быстрее всех растёт объем торгов на деривативах, во многом за счет объемов в сырьевых инструментах + запустили инструмент на семена подсолнечника.

OPEX и CAPEX. Guidance по CAPEX на 2019 год выше, чем в 2018 - 2.4-2.7 млрд руб, при этом 45% капрасходов- в развитие. Cash costs комиссионного бизнеса уверенно снижаются, издержки к выручке в 2019 вероятно останутся на уровне 2018.

Дивиденды. Риски снижения дивидендов в 2019 - на это будут влиять будущие решения группы по стратегическим сделкам, изменению капрасходов. Позднее будет объявлена новая стратегия "Мосбиржи", в которой будет объявлено о новых планах по дивидендам и будет дан гайденс по издержкам. Неизвестно, когда именно в течение года она будет опубликована. "Скорее раньше, чем позднее".

Выводы. Дивиденды за 2018 год - это хорошо, но что ждёт инвесторов дальше, пока неизвестно. Ждем объявления новой стратегии "Мосбиржи" - там будут важные планы, которые существенно повлияют на оценку компании. За счёт запуска новых проектов комиссионный бизнес продолжит рост. Мы продолжаем верить в переоценку компании в лучшую сторону.

Стратегия Invest Heroes на Сomon.ru

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Invest Heroes
Invest Heroes
автор стратегий на Comon

участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 4.
06.03 19:17
Алиса .:
> 19:13 xron69, я читала..Вы в нач.смены переходите?С карьерным ростом Вас!Заслужили..большой опыт за плечами !Работа нач смены одна из нелёгких и беспокойных..
06.03 19:27
xron69:
> 19:17 Алиса ., да брось)) пока никуда не перешел.Надо вовремя с полей соскочить,пока предлагают.Ну это все отложено пока на май.Так что вилами на воде.
06.03 19:28
xron69:
в з/п не выигрываю ,так что то лучше это назвать не карьерным ростом,а соскоком )
06.03 19:29
xron69:
драйв тоже будет,но не в таком объеме))
06.03 19:30
Алиса .:
> 19:27 xron69, ну да..на пенсии можно и в конторе поработать..всё не поля..в городе-дома )..Всё будет хорошо!
06.03 19:31
Алиса .:
> 19:29 xron69, ну да..драйва там тоже хватает...я знаю какого..рядом с нач.смены и работаю..)
06.03 19:31
alien11:
> 19:28 xron69,

хорошая работа, без антидепрессантов

не то, что у Орешкина сегодня
06.03 19:31
Архангелы:
админ тоже осле
06.03 19:33
fn593063:
Пока простые россияне надрываются платить за бензин, нефтяники жируют от высоких цен на нефть, эксплуатируя недра земли, принадлежащей всему народу. 98% населения еле-еле сводят концы с концами, а эти под предлогом любви к елкам в тайге, тем не менее предпочитают почивать под ненавистными пальмами.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Нефть Brent
на 1 мая
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля