Меню

 
 
facebook
вконтакте

Инвесторы "Русагро" ждут информации о запланированном SPO

Новость

Чистая прибыль "Русагро" по МСФО в 2018 году выросла в 2,3 раза - до 12,828 млрд рублей, сообщает компания. Объем продаж составил 82,978 млрд рублей (+5% год к году). Скорректированная EBITDA ... Подробнее

Комментарий

Компания "Русагро" вчера представила финансовые результаты за 4К18 по МСФО и сегодня проведет телефонную конференцию. Хотя EBITDA оказалась ниже консенсус-прогноза, мы считаем отчетность НЕЙТРАЛЬНОЙ для цены акций – за исключением эффекта от переноса выручки сахарного сегмента в отчетность за 1П19, органический рост в целом соответствовал прогнозу рынка. Инвесторов в ближайшие месяцы, главным образом, будет интересовать информация о запланированном SPO.

Компания уже сообщила показатель выручки до элиминации между сегментами в размере 38,1 млрд руб. в 4К18 в своих операционных результатах за 4К18. Таким образом, окончательная цифра по выручке за 4К18 после элиминации в размере 30,8 млрд руб. (+27% г/г) оказалась близкой к консенсус-прогнозу. Выручка за 2018 г. в размере 83 млрд руб. (+5% г/г) соответствует консенсус-прогнозу.

Рентабельность. Скорректированная EBITDA за 4К18 в размере 5,8 млрд руб. (+ 8% г/г) оказалась на 24% (или на 1,8 млрд руб.) ниже консенсус-прогноза. Расхождение было вызвано, во-первых, снижением рентабельности сахарного сегмента (скорректированная рентабельность EBITDA составила 21% против 27% в 4К17), так как компания решила перенести большую часть продаж сахара на весну-лето 2019 г. и показала более высокие прочие операционные расходы (подробности по этой расходной статье компания не представила). Таким образом, эти суммы EBITDA будут отнесены к показателям за 2019 г. Во-вторых, расхождение было вызвано снижением рентабельности мясного сегмента (26% против 33%), так как из-за консолидации КапиталАгро выросли общие и административные расходы. Масложировой сегмент вновь стал рентабельным, у него хорошие перспективы на оставшуюся часть 2019 года благодаря активности в области M&A.

Чистая прибыль за 4К18 оказалась на 52% выше г/г и составила 3,8 млрд руб. (при рентабельности 12,3%, что на 2 п. п. выше г/г) на фоне тех же факторов, что и EBITDA. Никакой существенной информации о прогнозе на 2019 г., дивидендных выплатах или SPO компания не предоставила.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
14.03 13:05
КЕН©:
бакс!
14.03 13:06
патриот.:
Бакс как теленок - за нефтью
14.03 13:09
Новости компаний: Кудрин оценивает повышение пенсионного возраста как фундаментально положительное для экономики
Об этом он заявил на "Неделе российского бизнеса", организованной РСПП. По его словам, альтернативой могло стать только повышение налогов Подробнее >>
14.03 13:10
ExoCet:
Поход Путина на Одессу закончится глобальной войной – Маломуж о словах генерала Ходжеса (Гордон)
14.03 13:11
ExoCet:
В Венесуэле взлетели на воздух нефтехранилища на НПЗ (Страна.ua)
14.03 13:13
патриот.:
> 13:11 ExoCet,
и на этом нефть стала падать?
14.03 13:14
xron69:
> 13:05 патриот., я еще до туда не добрался.
14.03 13:15
патриот.:
нефть падает вместе с другим сырьем. Летающие нефтехранилища тут ни при чем

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 марта
Лукойл
на 5 апреля
Нефть Brent
на 21 марта