Меню

 
 
facebook
вконтакте

Инвесторы будут фиксировать прибыль по акциям "МосБиржи" в краткосрочной перспективе

Новость

В июне 2019 года общий объем торгов на рынках Московской биржи составил 66,1 трлн рублей, сообщила торговая площадка. Это на 6,6% ниже, чем показатель за июнь 2018 года (70,8 трлн рублей). Лучшую ... Подробнее

Комментарий

Московская биржа вчера представила операционные результаты за июнь 2019 г. Мы считаем эту новость умеренно негативной для акций биржи.

- Объем торгов снизился на 7% в июне; в итоге совокупный объем торгов за 2К19 оказался на 8% ниже г/г.
- Рублевые и долларовые балансы снизились соответственно на 5-32% г/г в 2К19.
- Мы по-прежнему считаем, что цель менеджмента по росту комиссионного дохода в двузначном выражении в 2019 г. выполнима, учитывая 1) расширение сроков сделок репо, 2) миграцию в более высокодоходные продукты Денежного рынка и рынка деривативов и 3) эффект роста тарифов на фоне введения Единого пула обеспечения.
- В то же время слабая динамика рублевых и долларовых балансов в сочетании с ориентацией ЦБ и ФРС на смягчение монетарной политики указывает на то, что наш прогноз и консенсус по чистому процентном доходу и чистой прибыли на 2019 г. могут быть понижены.
- Акции выросли на 11% с уровня дна конца мая (тогда как индекс вырос на 8% за аналогичный период), закрыв дивидендный гэп, и сейчас торгуются на уровне 10,3x по коэффициенту 2019П P/E (с 6% дисконтом к среднему мультипликатору 2017-18).
- В условиях отсутствия позитивных триггеров, мы ожидаем, что инвесторы будут фиксировать прибыль в краткосрочной перспективе.

Объемы торгов. Совокупный объем торгов снизился на 7% г/г до 66,1 трлн руб. в июне, так как продолжающийся всплеск роста торгов акциями (+38% г/г в июне) был нейтрализован снижением объема торгов на валютном и денежном рынках. Рынок акций второй месяц подряд показывал сильную динамику (он вырос на 28-38% г/г в мае-июне на фоне рост индекса ММВБ на 22% г/г) после слабого начала года. Объемы торгов на валютном рынке снизились на 13% г/г в мае на фоне динамики как спотового, так и форвардного рынков (которые снизились соответственно на 8-28% г/г). Объемы торгов репо снизились на 6% г/г, так как снижение междиллерского репо на 45% было нейтрализовано ростом объема операций репо с КСУ на 55% г/г (с более высокими тарифами), тогда как объем торгов репо с ЦК снизился на 5% г/г. Объемы торгов деривативами снизились на 7% г/г, главным образом, на фоне снижения валютных фьючерсов на 33% г/г. В то же время объемы торгов высокодоходными товарными фьючерсами выросли на 13% г/г.

Клиентские балансы выросли на 23% г/г в июне, тем не менее, главным образом на фоне роста балансов в евро (+45% г/г). Рублевые и долларовые балансы (на долю которых приходится основная часть процентного дохода биржи) соответственно выросли на 1% г/г и снизились на 19% г/г. За 2К19 Рублевые и долларовые балансы снизились соответственно на 5% и 32% г/г.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кипнис Евгений
Кипнис Евгений
старший аналитик
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
03.07 12:15
кун цю:
> 12:14 DIGITAL DOG, в СССР все жрали галоши

видимо, из этих произведений черпает свои глубокие знания про СССР наш Сказочный
03.07 12:16
кун цю:
> 12:15 DIGITAL DOG, вряд ли, это уже дорого для людей
03.07 12:20
кишкомот:
Настоящий совокъ прекрасно знает отчичие ледяной рыпы от ментая. А фот фейковый - может и не знать.
03.07 12:21
DIGITAL DOG:
> 12:15 кун цю, угу
03.07 12:24
ExoCet:
Еще в совке была популярная петрарыба Триска
03.07 12:24
DIGITAL DOG:
> 12:20 кишкомот, дурик... я тебе не говорил что минтай это ледяная рыба - я лишь сказал, что минтай которым сегодня кормят людей в СССР за рыбу не считали и кормили кошек
03.07 12:26
ExoCet:
Россия готова и дальше поглощать Беларусь - Медведев
03.07 12:27
DIGITAL DOG:
так же как не кормили советских людей - Пангасиусом

рыбой из Вьетнама - которая живёт в Меконге и жрет всё... что сливают в реку - включая г..но

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 июля
Отбор на ЧЕ 2020 по футболу. Сборная России
на 19 ноября
Курс доллара к рублю 2019
на 30 декабря