Меню

 
 
facebook
вконтакте

Инвесторам следует позитивно оценивать результаты "Магнита" за 2 квартал

Финансовые результаты "Магнита" за 2К20 демонстрируют повышенное внимание компании к рентабельности, а не к росту продаж, что разумно и своевременно. Мы полагаем, что результаты поддержат настрой инвесторов к бумаге и поспособствуют дополнительному притоку средств от долгосрочных GEM-инвесторов, что приведет к дальнейшей переоценке акций.

Планы по расширению сети поставлены на паузу… "Магнит" принял сознательное решение замедлить свой рост и снизить темп открытия новых магазинов и реновации действующих, сосредоточившись на удовлетворении потребительского спроса и улучшении операционной эффективности. Поскольку основные операционные проблемы были решены, а динамика розничной сети превзошла ожидания, Магнит возвращается к вопросу расширения торговой сети как за счет органических открытий, так и путем поглощения мелких игроков.

…а фокус сместился на рентабельность. "Магнит" смог увеличить валовую рентабельность на 58 б.п. г/г в 2К20, что сильно отличается от 1К20, когда показатель снизился на 78 б.п. г/г. По словам руководства, основными причинами роста валовой рентабельности стали улучшение коммерческих условий, более низкая промо-активность вкупе с увеличением охвата промо, а также снижение потерь и логистических затрат и положительное влияние структуры форматов. Мы полагаем, что увеличению валовой рентабельности также поспособствовала программа лояльности, которая заметно сократила необходимость в проведении масштабных промо-кампаний, уступив место менее затратным индивидуальным промо-предложениям. Еще одним фактором роста стало улучшение ценностного предложения (CVP), что помогло привлечь больше высокодоходных покупателей в магазины.

Более высокая вероятность роста рыночных оценок. Смещение фокуса с наращивания клиентского трафика и ускорения роста продаж на максимизацию рентабельности выглядит рационально и своевременно. Мы полагаем, что это повысит вероятность увеличения консенсуса по прибыли на 2020-2021П. Таким образом, мы ожидаем пересмотра целевых цен от аналитиков, что окажет поддержку акциям в среднесрочной перспективе.

Продолжится ли переоценка? Мы полагаем, что да. Мы считаем, что инвесторам следует позитивно оценивать результаты за 2К20, поскольку они четко указывают на то, что руководство весьма эффективно выполняет поставленные задачи, повышая стоимость компании для акционеров. На наш взгляд, Магнит продолжит привлекать внимание глобальных инвесторов, заинтересованных в долгосрочном росте. Таким образом, у бумаги есть очень хороший потенциал для дальнейшей переоценки.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Ибрагимов Марат
Ибрагимов Марат
аналитик
"Газпромбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 2.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
01.08 16:02
фaртовый:
тем временем в биткойне ждем на следующей неделе 13 800, с 2015 года это рост в 55 раз
01.08 16:08
Веcтников:
> 15:26 Золотoй Теленoк™, ну вот, давно бы так.

Лови, для примера. Ясен пень он не с 2015 года подписан, а с 16 мая прошлого года, но представление составить можно. Клиент с "Вестника тренда", то есть на старте у него было больше 1 млн. рублей, а сейчас уже должно быть поболее двух:
За период: 16-05-2019 - 01-08-2020

общая +82.97%
за год +75.76%
за 30 дней +1.69%
за предыдущую неделю +1.31%
за текущую неделю +3.31%
за 31.07.2020 +0.66%

Динамику счетов других клиентов могут видеть подписчики, но без сумм, ясен пень. Так что как подпишешься сможешь убедиться в этих цифрах - Комон историю не удаляет.
01.08 16:10
Веcтников:
> 15:38 xron69, так вы все на Весю потому и злитесь, что могли уже пять лет назад подписаться и сейчас бы уже в шоколаде бы и сами были и Веся с вами.

А так и себе локти изгрызли и Весю изненавидели всего.
01.08 16:13
.mika66:
> 16:08 Веcтников, и эти несчастные целые сутки у компа сидят? часовики твои ловят
01.08 16:16
Веcтников:
> 15:28 Золотoй Теленoк™, Дог правильно написал - Вестников не сильно сладок брокеру - мало комисса генерирует.
В месяц с миллионного счёта выходит 300-700 рублей.
А средний клиент генерирует 0,9% в месяц. То бишь с миллионного счёта должно быть 9 тыр за месяц.

Поэтому Вестники Тренда и без рекомендательных звёздочек на Комоне и без бонусов менеджерам за продвижение.

Может потому и расстался ФИНАМ с Весей легко:
Была торговля без любви
Разлука тоже - без печали.
01.08 16:18
Веcтников:
> 16:16 Золотoй Теленoк™, да ладно тебе так убиваться!

Никуда не денется ни рынок, ни комон.
Ну а если комон и денется - мы с тобой какой-то другой схематоз замутим!
01.08 16:19
.mika66:
брянский - ты гоняешь на часовиках 1-2 фуча. а твои дурачки за тобой гоняют в десятки раз больше. и при этом - они рыбы компа. ибо должны целый день за ним сидеть...:)) и это , чтобы ты не бегал в МФО...:))
01.08 16:20
.mika66:
рабы компа
01.08 16:21
Веcтников:
> 16:13 .mika66, накера?
Они что - больные что ли? Думаю, раз в месяц заглядывают.
Кстати, вот этот подписчик, результаты которого я показал был на Комоне 3 часа назад - там отметки такие есть. Ну дык месяц завершён - чел проверил как мы отработали. Теперь месяц может дальше подуху давить.
01.08 16:21
.mika66:
и тебе все не хватает "докапитализации"?...:)) ты больше 15 лет на рынке и ноешь о недостатке бабла...:))
01.08 16:23
.mika66:
неужто никто не знает ответ на загадку с прошлой страницы?...:)) или боитесь ответа?
01.08 16:24
Веcтников:
> 16:19 .mika66, я же им не сигналы по почте или телефону шлю - это автоматом Комон разбрасывает.

А я не гоняю свои фучи особо - слегка только корректирую по ходу дня, если сигнал поступил. Потому и комисса мало генерирую. А так как на фучах и шорт бесплатный, то вообще брокеру это чисто благотворительность за 3% годовых, если только он какой-нибудь "допник", то бишь доптариф не прикрутит - но тут я бессилен подписчику помочь - я не вхож в его кабинет клиента.
01.08 16:26
Веcтников:
и шорт и плечи бесплатные.
Кстати, у меня средняя загрузка по году 0,3 при максимальном среднем плече 3,9.

То есть по факту, эта доходность на 1-м плече делается. Так что резерв, если нужно будет поднять маржинальность и маржу - есть.
01.08 16:27
xron69:
> 16:23 .mika66, Кит Финанс?
01.08 16:30
Веcтников:
> 16:21 .mika66, ну у меня же капитала сразу не было - я же пролетел с приватизацией, кроме ваучерного пакета Газпрома.
А когда люди бабло молотили, я трейдинг осваивал годами. Например, в 2005-13 годах практически чисто трейдинг. И сейчас снова независим. Так что жили и живём много с трейдинга без первоначального капитала.
01.08 16:30
Веcтников:
много лет с трейдинга...
01.08 16:31
xron69:
> 16:10 Веcтников, я изненавидел Весю?Бог с тобой ,я к нему самые теплые чувства испытываю,собрат как никак, голован,а то что дырка,ну с кем не бывает.
01.08 16:31
Бармен из Твери:
> 16:30 Веcтников,

так ты же образцовый рядовой боец капитализма - а прикидываешься большевиком
01.08 16:32
.mika66:
> 16:27 xron69, финам
01.08 16:33
.mika66:
за то, что играли против своих же клиентов
01.08 16:34
Веcтников:
> 16:19 .mika66, и у нас с подписчиками счета сопоставимы - по мере роста моих счетов, он поднимает минималку для подписчиков.
А размеры моих счетов я не скрывал на вебинарах, даже бесплатных - кто КВИК знает, тот вполне мог их разглядеть - я же вживую сигналы исполняю, если они поступают - на реальных счетах, в т.ч. и тех, что к стратегиям привязаны.
01.08 16:34
xron69:
> 16:02 гот на рынке, курсы кройки и шитья не рассматривали?)
01.08 16:35
Веcтников:
> 16:31 Бармен из Твери, не мы такие - жизнь такая. А капитализм мы, большевики, не ненавидим не меньше, чем нас Быча.

Но жить в обществе и быть свободным от общества нельзя. И капитализм сам себе могильщик.
01.08 16:36
Веcтников:
> 16:31 Хронечка, ну же образно! Чисто для поддержания разговора!
Я же знаю, что ничего личного - чисто классовое.
01.08 16:36
.mika66:
> 16:30 Веcтников, не транди. ты с ооо-шек жил. или забыл уже про них?
01.08 16:37
Веcтников:
> 15:47 .mika66, Ремшу недоброжелатели подставили.
01.08 16:39
Веcтников:
> 16:36 .mika66, ага - проживёшь с ооо-шек. Если это только не ООО "Роснефтегаз".
А кто из нас не числился номинальным директором, учредителем или зиц-председателем? Нет, ты назови!
01.08 16:39
.mika66:
> 16:24 Веcтников, на часовиках ты постоянно их гоняешь - то купил, то продал и зашортил. не ври сюда.
01.08 16:40
гот на рынке:
> 16:34 xron69, пока нет.
01.08 16:42
.mika66:
> 16:37 Веcтников, он торговал против своих клиентов
01.08 16:44
Веcтников:
> 16:39 .mika66, тебя неверно информировали. Я вообще графики цен не юзаю. Ни минутки, ни часовики, ни дневки с недельками.
А раз в час заглядываю в эксель. И никаких переворотов. Вот, например, как выглядит загрузка портфеля Сишкой 31 июля:

0,349 10:41
0,528 11:41
0,607 12:41
0,607 13:41
0,607 15:41
0,607 16:41
0,607 17:41
0,588 18:36
0,523 19:41
0,458 20:41
01.08 16:44
xron69:
> 16:40 гот на рынке, смотри какая прекрасная пара может получиться,швея и токарь,да и мы с тобой на стакан присесть))
01.08 16:45
Веcтников:
То есть практически весь день я простоял в лонге вот на такую долю от макс лимита. А макс лимит по плечам. А плечо было 3,0. Из него на Си идёт 0,45 и на Ри 0,55 денег
01.08 16:45
.mika66:
> 16:39 Веcтников, я и говорю,что ты мошенник....:))
01.08 16:46
xron69:
Можем.)
01.08 16:46
Веcтников:
А вот Ришечка:

-0,095 10:41
-0,084 11:41
-0,095 12:41
-0,116 13:41
-0,187 15:41
-0,264 16:41
-0,291 17:41
-0,301 18:36
-0,246 19:41
-0,171 20:41
01.08 16:46
Бармен из Твери:
дожди задолбали - ничего не сделаешь на участке
01.08 16:47
Веcтников:
То есть в Ришечке я был практически весь день в шорте с средней загрузкой около 0,2.

Так что никаких переворотов не случилось. И никаких даже 3-5 плеча.
01.08 16:48
Веcтников:
Вот Бармен это дело чётко просёк, когда спрашивает, в каких я позах стою.
01.08 16:48
Золотoй Теленoк™:
> 16:46 Бармен из Твери, вот и я о том же
01.08 16:49
Золотoй Теленoк™:
А ещё чёт плодовые болеют в этом году капитально((
01.08 16:49
Веcтников:
> 16:45 .mika66, ну да, я юрист немного. Н ведь уже 15 лет в глухой завязке!
01.08 16:50
xron69:
> 16:36 Веcтников, и к каким ты это классам себя относишь,не иначе как к пролетариату?)
01.08 16:51
xron69:
Поработаю.
01.08 16:51
Веcтников:
> 16:50 xron69, когнитарий я, товарищ!
01.08 16:55
.mika66:
> 16:44 Веcтников, так там подъем все время был - а 30.07 с 18 по 23?...:))
01.08 16:59
.mika66:
> 16:49 Золотoй Теленoк™, бордоской обрабатывай
01.08 16:59
Веcтников:
> 16:50 23 см.

Смотри. Определяем оптимальное максимальное плечо. Например, на пятницу оно было 3,0. С учетом пятничной понижайки. Ну ты помнишь. То есть в обычный день сейчас оно у меня 3,9. Низкое, так как болтаюсь на хаях счёта с хорошей дохой предыдущих 12 месяцев - то есть лишковать плечом нет ни желания ни нужды. А так среднее максимальное плечо за десять лет 5,2.

Что значит среднее максимальное? Это значит что на каждую сессию изначально определяется максимально возможное плечо, которое будет достигнуто лишь при условии максимальной силы сигнала и в Ри и в Си. Но это очень редкий случай - только на самых экстремальных движениях - несколько раз в год, в лучшем случае.

А в основном сигналы не максимальные. Ну вот те самые 0,232 или -0,178 и т.д. То есть запас денег на счетах, естественно есть, до максимально возможных по ГО 7-11 плеча, как до Москвы раком.
01.08 17:01
Веcтников:
То есть со стороны клиента и брокера всё выглядит так, что большую часть времени я счет использую на третью часть возможностей.
И это так. Но самые нажористые для нас времена - это когда идёт пруха на рынке, и тогда сигналы нарастают и нарастают наши позы. А в слабых боковиках мы практически в режиме ожидания и мониторинга работаем.

И в этом цимес нашей ТС - стараться брать, когда рынок даёт и уворачиваться, когда он пытается нас отыметь.
01.08 17:04
Веcтников:
> 16:55 .mika66, 30 июля

0,776 17:41
0,559 18:36
0,497 19:41
0,349 20:41

После 20:41 я показания не снимаю и не торгую. Ибо в прошлый раз торговля до 23:50 инсультом закончилась.
01.08 17:05
Веcтников:
Это была Сишка, если что.
01.08 17:06
.mika66:
500рублевыйшиз - начал торговать? или спонсоров ждешь?...:))
01.08 17:12
Веcтников:
Пардон. Среднее плечо = 1,17
01.08 17:27
Веcтников:
Вот же ж как я соскучился по вебинарам и общению с клиентами - на Лося время тихого часа убил. :-((
01.08 17:28
DIGITAL DOG:
> 17:24 Веcтников, секретную формулу не выдай случаем...
01.08 17:49
WikiLeaks:
> 17:28 DIGITAL DOG, вырубил Админ и Лося и Весю.
Чтобы секретные формулы не выдавали.

Но я Лосевы формулы с функцией ЕСЛИ успел сфотографировать.
01.08 17:53
WikiLeaks:
> 17:28 DIGITAL DOG, перегрелся, видать, Админ от наших разговоров и формул. На часок решил дать Вестникову отдохнуть вместе с 23 см.
01.08 17:53
DIGITAL DOG:
> 17:49 WikiLeaks, понял... надеюсь - потом поделишься...а то я только карандаш взял и всё исчезло
01.08 17:53
DIGITAL DOG:
взял карандаш, что бы взять на карандаш
01.08 17:56
WikiLeaks:
> 17:53 DIGITAL DOG, это ещё один способ использования карандаша. Надо Хроне подсказать!
01.08 17:57
Бармен из Твери:
Глава Минздрава РФ Михаил Мурашко заявил, что вакцинация от коронавируса в стране будет проводиться бесплатно, передает РИА «Новости».

«Мы планируем, что вакцинация от коронавируса будет покрываться полностью из бюджета. Соответственно, схема вакцинации всем известна — она будет плановой», — сказал министр.

Ранее Мурашко заявил, что клинические испытания российской вакцины от коронавируса, разработанной в центре им. Гамалеи завершены. Массовая вакцинация россиян начнется в октябре 2020 года.
01.08 17:58
DIGITAL DOG:
> 17:56 WikiLeaks, ))
01.08 17:58
Бармен из Твери:
вот что значит социальное государство
01.08 18:02
DIGITAL DOG:
чето сегодня у админа рано шабат закончился..
01.08 18:25
Эпитафия Вестникову:
> 18:02 DIGITAL DOG, Админ повытирал все посты 18 см, где у него было слово "равин".
А мы его предупреждали - осторожнее со своей игрой в бисер!
01.08 18:27
Эпитафия Вестникову:
> 17:57 Бармен из Твери, Вестников бы не удивился, если бы они и СПИД начали прививать бесплатно.
01.08 18:27
Эпитафия Вестникову:
А может быть и добровольно-принудительно.
01.08 18:48
Веcтников:
За какие поступки исключали из пионеров в СССР. Читайте в свежем Sell_off - в Панораме вам этого не расскажут.
01.08 18:59
Бармен из Твери:
Золото: н есмотря на резкий рост цен и обновление ист максимумов, нормализованная по инфляции цена находится ниже уровня 2011 г. После GFC 08-09 золото непрерывно росло более двух лет на фоне нулевых ставок и программ смягчения.
По факту текущий рост может быть только прелюдией.(c)

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Золото
на 31 августа
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Нефть Brent
на 15 сентября