Меню

 
 
facebook
вконтакте

Инвесторам не стоит рассчитывать на спецдивиденд ЛСР

Новость

"Группа ЛСР" изменяет объем участия в редевелопменте ЗиЛа, сообщила компания. "Группа ЛСР" согласовала условия продажи 50% ООО "Развитие" компании "Лидер-Инвест", входящей в группу "Эталон". Данная ... Подробнее

Комментарий

Продажа доли в "Зил-Юг", сокращение долга и возможное включение в индексы позволят акциям ЛСР вырасти на 27% в среднесрочной перспективе до цены $15 (940руб.).

По данным компании, ЛСР продала 50% в совместном проекте с АФК Системой по застройке южной части ЗИЛа. В конце 2015 года эта доля была куплена за $0,27 млрд (17 млрд руб.). Предположительно, компания Молчанова могла получить от $0,27 - $0,29 млрд (17-18 млрд руб.). Получение денежных средств на уровне годовой прибыли положительно скажется на финансовом положении девелопера. Средства от продажи ЛСР планирует потратить на новые проекты в Москве.

Инвесторам не стоит рассчитывать на спецдивиденд ввиду будущего перехода на эскроу-счета, большого количества инвестиционных проектов и долга компании. После поступления денег от продажи на счета ЛСР долг уменьшится до 13 млрд, а Чистый долг/EBITDA снизится с 1,1 до 0,47 и EV/EBITDA сократится с 3,5 до 2,87. Реализации потенциала поможет ожидаемое включение ЛСР в FTSE Russia IOB, в сентябре 2019. Потенциал роста до 72% с целевой ценой $19,94 (1250руб.) со сроком инвестирования 1,5 года.

Возможные оценки:

  1. $15 (940руб.) – среднесрочная цель, соответствует восстановлению значению мультипликатора EV/EBITDA до 3,5 после поступления денежных средств от продажи. Потенциальная доходность - 27% с учетом дивидендов, с горизонтом инвестирования до конца текущего года.
  2. $19,94 (1250руб.) – долгосрочная цель, соответствует среднему значению мультипликатора EV/EBITDA=5,8 по строительному сектору. Потенциал роста - 72% с учетом дивидендов, с горизонтом инвестирования до конца 2020 года.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"Инвестиционная компания ЛМС"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 5.
26.06 13:01
Веcтников:
> 12:49 гот на рынке, так вот какие они - детские антисоветские пособия!
26.06 13:01
Веcтников:
Но почему Дог по этому поводу отмалчивается?
26.06 13:02
Весьвникax:
> 13:01 Веcтников, бесноватый перевертышь, много седня запутал безмозглых сафкоф?)
26.06 13:03
Весьвникax:
> 12:49 гот на рынке, ты не завидуй, ты предлажи миру што нибуть полезное, нужное.
26.06 13:04
Весьвникax:
> 12:37 дедокъ, история ВКПб это суперджет... это точно.
26.06 13:05
fn593063:
> 13:02 Весьвникax, Тебе страшно стало? Правильно боишься - скоро придется за все ответить. Ходы твои все записаны красными чернилами из крови волнистых попугайчиков.
26.06 13:05
Весьвникax:
> 12:26 КЕН©, )))) из травматов в коленку?)))
26.06 13:06
Весьвникax:
> 13:05 fn593063, да прям ссрусь кровавым пролетарским паносом
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 28 февраля