Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Интер РАО" имеет один из самых больших потенциалов роста среди компаний сектора

Новость

"Интер РАО" планирует утвердить новую стратегию развития до 2025 года в мае 2020 года, сообщил Алексей Маслов, руководитель блока стратегии и инвестиций "Интер РАО", во время телефонного звонка. ... Подробнее

Новость

"Интер РАО" ожидает рост показателя EBITDA по итогам 2019 года на 10-15% к прошлому году, сообщил Евгений Мирошниченко, руководитель финансово-экономического центра "Интер РАО", во время телефонной ... Подробнее

Новость

Чистая прибыль группы "Интер РАО" по МСФО за 1 полугодие 2019 года составила 47,9 млрд рублей, увеличившись относительно сопоставимого периода на 9,6 млрд рублей. Об этом сообщила компания. Выручка ... Подробнее

Комментарий

Отчетность "Интер РАО" оказалась в рамках наших ожиданий, несколько выше оказался лишь показатель EBITDA (на 6%).

Выручка выросла на 13% г/г, EBITDA - на 31,5%, чистая прибыль – на 25,2%. Чистая денежная позиция увеличилась на 5,9 млрд руб. до 172,6 млрд руб.

Основной вклад в рост показателей внесли: ввод в эксплуатацию калининградских станций и Затонской ТЭЦ; рост платы за мощность  ДПМ, рост цен на рынке на сутки вперёд в обеих ценовых зонах. 

Основные моменты конференц-звонка:

 - рост EBITDA в 2019 г. ожидается на уровне 10-15%, что транслируется в 133-139 млрд руб.

 - капитальные затраты в текущем году должны составить 25 млрд руб. (в 1П19 составили 10,7 млрд руб.)

 - турецкий проект Trakya Elektrik завершен, окончательный вклад в отчетность может быть отражен в годовой отчетности. Компания изучает возможность новых проектов в Турции.

 - совет директоров должен принять новую стратегию развития компании в мае 2020, в нем может быть заложено изменение дивидендной политики, а также программа мотивации персонала

 - менеджмент ожидает во 2П19 снижение цен РСВ в обеих ценовых зонах относительно 1П19.

 - до конца текущего года планируется завершить расчеты с ФСК по выкупу акций.

Итог. Как и ожидалось, новой значимой информации, способной вылиться в рост котировок, озвучено не было. Кроме того, конкретных цифр по цене продажи доли в Экибастузской ГРЭС также не было дано. По итогам отчетности и конференц-звонка мы подтверждаем нашу целевую цену по акции 5,0 руб. и рекомендацию ПОКУПАТЬ. Мы считаем, что компания сохраняет один из самых больших потенциалов роста среди компаний сектора. Среди ближайших триггеров – новости об изменениях в дивидендной политике, модернизации и участии в новых проектах, M&A-активность.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Адонин Алексей
Адонин Алексей
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
6 пользователей оценили материал на 4.
В мой блог
14.08 16:56
германик:
Потенциал будет когда больше всех упадёт!
14.08 16:57
германик:
Играет вверх когда развернулись вниз!
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 ноября
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Яндекс
на 15 ноября