Меню

 
 
facebook
вконтакте

Импульсом к росту акций "Сбербанка" станет продажа DenizBank

Новость

"Сбербанк" ожидает закрыть сделку по продаже Denizbank в срок, сказал Александр Морозов, заместитель председателя правления, во время телеконференции с инвесторами. "Сейчас мы продолжаем реализацию ... Подробнее

Новость

Чистая прибыль "Сбербанка" по МСФО за 2 квартал 2018 года составила 215,3 млрд руб. (+16% г/г), включая чистую прибыль Denizbank в размере 7,0 млрд руб. Об этом сообщила кредитная ... Подробнее

Комментарий

"Сбербанк" опубликовал хорошие финансовые результаты за 2 квартал 2018 года. Поскольку DenizBank был отнесен к прекращенной деятельности (доли в общем объеме активов и доходах от основной деятельности – 8,8% и 6,6%), показатели нельзя напрямую сравнивать с консенсус-прогнозами, хотя на сопоставимой основе они все равно превышают их на 2–6%, и поэтому мы не усматриваем риска того, что после деконсолидации фактические результаты "Сбербанка" за 2019–2020 года окажутся ниже наших прогнозов или ожиданий рынка.

Хотя на восприятие "Сбербанка" продолжают влиять связанные с санкциями опасения и ослабление рубля, эти риски, на наш взгляд, уже учтены в текущих котировках. Рассчитанная нами прогнозная цена на 12 месяцев равна 360 руб. за одну акцию, что подразумевает ожидаемую общую доходность в 102% и, следовательно, рекомендацию "покупать". Мы полагаем, что следующим импульсом к росту стоимости акций станет закрытие сделки по продаже DenizBank и потенциальное увеличение дивидендных выплат.

Руководство скорректировало целевые показатели на весь 2018 год (исключив из них DenizBank). Согласно новым оценкам, чистая процентная маржа составит более 5,5% (5,8% в 2к18) по сравнению с предполагаемыми ранее "около 5,5%" с учетом ограниченного потенциала снижения ставок и ожидаемого ужесточения денежно-кредитной политики Банком России. Скорректированы и факторы чувствительности к текущей волатильности на рынке: 1) повышение или снижение курса RUB/USD на каждые 10 руб. приводит к изменению капитала на 60 бп; 2) повышение или снижение доходности ОФЗ на каждые 1 пп – на 20 бп; 3) при параллельном движении (ключевой) ставки на каждые 100 бп чистая процентная маржа изменяется на 10 бп.

Поскольку на восприятие акций "Сбербанка" влияют два разнонаправленных события – продажа Denizbank и возможное введение санкций – с уверенностью можно прогнозировать только волатильность котировок. Вместе с тем, учитывая их падение на 32% с момента вступления в силу очередных санкционных мер в апреле, бумаги "Сбербанка" выглядят привлекательно с точки зрения баланса рисков и доходности. Более того, ближайшим импульсом к росту стоимости акций должно стать закрытие сделки по продаже Denizbank, вероятность которого повышается ввиду стабилизации ситуации в Турции.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"ВТБ Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 3.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
24.08 13:50
PolygraFF:
> 13:47 ДУСЯ, хорошо бы еще в америце гражданская война;)))
24.08 13:53
лось inda block of fsasushch44:
> 13:41 Золотoй Теленoк™, Григорий, а вот мне столеразд пару лимонофъ заработалъ
24.08 13:55
Веcтников:
> 13:45 NERV, при чём здесь развод? Православном сталинцу любой поверит. Даже язвенник и склочник.
Я же даже сам не знал, что из православных выпишусь. Как выписался, так и подписчики ломанулись, выламывая ворота.
24.08 13:56
Веcтников:
> 13:53 лось, не надо так.
24.08 13:56
ФОКУС 1:
> 13:44 ДУСЯ, участь колчака=порошенко
24.08 13:57
лось inda block of fsasushch44:
> 13:56 Веcтников, а пущяй Григорий рвёт волосы на жёпи
24.08 13:58
Веcтников:
> 13:57 лось, а вон оно как! Ну тогда пушай.
24.08 13:59
Золотoй Теленoк™:
Уважаемый администратор! сделай тут эмодзи
Ржу )))))
24.08 14:00
Новости компаний: Убыток "МРСК Урала" за 1 полугодие оставил 1,2 млрд рублей
Выручка выросла на 8,7%, показатель EBITDA снизился в 2,6 раза Подробнее >>
24.08 14:00
NERV:
> 13:55 Веcтников, ты красавчик,разводишь всех походу дела
У вас курсы с какого числа начинаются?
24.08 14:00
Золотoй Теленoк™:
Что-то по статистике не похоже)))
24.08 14:01
лось inda block of fsasushch44:
> 14:00 Золотoй Теленoк™, Григорий, ты имеешь наглость мне не верить?
24.08 14:01
NERV:
Если бы не чертов инсульт, можно было бы норм заработать
24.08 14:07
NERV:
Ещё и мавроди сдох как назло
24.08 22:52
OGaltson:
Расчеты по сделке будут произведены в долларах США, при этом договор включает элемент хеджирования, предусматривающий определение курса конвертации лиры к доллару внутри узкого диапазона.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 1 октября
Tesla
на 8 октября
Курс доллара к рублю
на 31 октября