Меню

 
 
facebook
вконтакте

Годовая дивидендная доходность акций "Магнита" оценивается в 7%

Если ускорение инфляции на базе снижения курса рубля не носит шокового характера, оно традиционно благоприятно сказывается на ключевых показателях ретейлеров. В случае ускорения инфляции к концу года до 5% при текущем ослаблении рубля маржа чистой рентабельности одного из наших среднесрочных фаворитов - розничной сети "Магнит" со второго квартала 2020 года может начать повышаться в направлении 2% при увеличении темпов роста выручки до 12% г/г. Такое развитие событий обеспечит компании повышение чистой прибыли до 30,5 млрд руб. против 28,7 млрд в среднем за последние три года.

Ключевой акционер "Магнита" - Группа ВТБ, которая инвестировала в ретейлера три года назад и инициировала программу его трансформации. Мажоритарий по-прежнему верит в успех этой стратегии, хотя пока она не принесла однозначно позитивных результатов.

Розничная сеть немного недооценена по мультипликаторам PE, PS и P/BV. Риски связаны с увеличением соотношения между чистым долгом и EBITDA до 3,9х, однако, если компании удастся добиться запланированных темпов роста выручки и повышения маржи, данный показатель опустится до приемлемых 3,2х. Фактор высокой ликвидности складских запасов повышает уровень быстрой ликвидности компании до нормальных с точки зрения оценки рисков значений около единицы.

Акционеры компании на внеочередном собрании 24 декабря утвердили дивиденд по итогам девяти месяцев 2019 года в размере 147,19 руб. на акцию, что при сохранении стабильности выплат эквивалентно годовой доходности 7% к текущей цене обыкновенных акций компании. Таргет по бумаге "Магнита" на 2020 год - 3 641,39 руб.

 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Осин Александр
Осин Александр
аналитик управления операций на российском фондовом рынке
ИК "Фридом Финанс"
В лидерах рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 5.
26.03 17:35
Сценарии и прогнозы: Как финансовый кризис отразится на российской и мировой экономике?
Это самый стремительный финансовый кризис в истории, самое быстрое падение рынков и самый масштабный пакет финансовой поддержи со стороны государств. У инвесторов возникает много вопросов: как коронавирус отразится на экономике, и как действовать в этой ситуации Подробнее >>
26.03 17:40
Shatun:
Добрый день Всем)
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Нефть Brent
на 15 сентября
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря