еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

GlobalTrans имеет солидную прогнозируемую дивидендную доходность

Новость

Globaltrans не будет менять свой подход к выплате дивидендов в 2021 году, сообщил финансовый директор Александр Шенец в ходе презентации результатов за 2020 год. "Мы как бы снижаем размер целевого ... Подробнее

Новость

Выручка Globaltrans снизилась на 28% до 68,4 млрд рублей, сообщила компания. Скорректированная выручка снизилась на 20% до 54,9 млрд рублей, при этом сокращение чистой выручки в сегменте ... Подробнее

Комментарий

Компания GlobalTrans опубликовала результаты по МСФО за 2020 г. и провела телефонную конференцию. Отчетность показала отрицательную динамику скорректированной выручки (-20% г/г) и EBITDA (-32%) в 2020 г. из-за давления на стоимость перевозки в полувагонах. При этом снижение было менее существенным, чем мы ожидали. В соответствии с предыдущим ориентиром компания объявила финальные дивиденды за 2020 г. в размере ~28 руб./ГДР (совокупный объем выплат - 5 млрд руб.), что означает дивидендную доходность в ~5,5%. Кроме того, GlobalTrans намерена выплатить промежуточные дивиденды за 2021 г. в размере 16,8 руб. на ГДР (всего 3 млрд руб.), что даст дивидендную доходность ~3,3%. Мы сохраняем позитивный взгляд на GlobalTrans, основанный на (1) прогнозируемой солидной дивидендной доходности в ближайшие 12 месяцев (8,8%) и (2) потенциальном восстановлении цен на грузоперевозки в полувагонах на фоне роста экономики. На более детальном уровне отметим следующие моменты.

Негативные моменты.

Негативная динамика ключевых показателей отчета о прибылях и убытках в 2020 г. обусловлена давлением на стоимость услуг по перевозке в полувагонах. В частности:

- Чистая выручка (скорректированная на "сквозные" статьи) снизилась на 20% г/г в 2020 г. на фоне падения выручки от перевозки металлургической продукции (-35% г/г), что было сглажено менее значительным сокращением выручки от перевозки нефти и нефтепродуктов (-8% г/г).

- EBITDA (скорректированная компанией) упала на 32% г/г ввиду снижения выручки при относительно стабильных операционных издержках (-1% г/г).

- Сохраняющийся низкий уровень цен на услуги по перевозке в полувагонах в 1К21, согласно данным компании.

- По данным компании, текущие цены на услуги по перевозке в полувагонах находятся ниже уровня 2П20.

Позитивные моменты.

- Хорошая динамика СДП в 2020 г. СДП вырос в этот период на 14% г/г, так как снижение EBITDA (-32% г/г) и операционного денежного потока (-14% г/г) было сглажено существенным сокращением капвложений (-49% г/г) и высвобождением оборотного капитала (1,3 млрд руб.).

- Снижение показателей отчета о прибылях и убытках в 2020 г. было менее существенным, чем мы ожидали.

- Скорректированная выручка превысила наш прогноз на 1%.

- EBITDA превзошла наши ожидания на 11%.

- Чистая прибыль (до вычета доли миноритариев) оказалась на 10% больше, чем мы предполагали.

- Динамика грузооборота GlobalTrans превзошла среднерыночный уровень.

- Грузооборот на железной дороге у Globaltrans в 2020 г. вырос на 2,2% г/г, тогда как в целом по стране он сократился на 2,2% г/г.

- Объем грузовых железнодорожных перевозок у Globaltrans уменьшился на 3,0% г/г при его сокращении в целом по стране на 2,7% г/г.

Нейтральные моменты.

- Долговая нагрузка возросла ("чистый долг / EBITDA" = 1,0x) в основном из-за снижения EBITDA. В то же время компания не ожидает, что превышение данным коэффициентом уровня в 1,0x повлияет на ее подход к выплате дивидендов.

- Финальные дивиденды за 2020 г. рекомендованы советом директоров на уровне ~28 руб. / ГДР. (совокупный объем выплат - 5 млрд руб.), что дает дивидендную доходность на уровне 5,5%. Дата закрытия реестра - 28 апреля 2021 г. Размер дивидендов соответствует более ранним заявлениям компании и еще должен быть утвержден годовым собранием акционеров.

- Ориентир по промежуточным дивидендам за 2021 г. - около 16,8 руб. / ГДР при общем объеме выплат в 3 млрд руб., что соответствует дивидендной доходности ~3,3%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Гончаров Игорь
Гончаров Игорь
аналитик
"Газпромбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 2.
30.03 20:32
.mika66:
сожгут все мытищи
30.03 20:34
.mika66:
сдохни от любопытства...:))
30.03 20:53
ФОКУС 1:
16 гранат бросил
30.03 20:54
.mika66:
> 20:53 ФОКУС 1, светошумовые. хлопушки.
30.03 20:56
ФОКУС 1:
> 20:54 .mika66, хрен знает по тв сказали
30.03 20:57
Wid:
> 20:53 ФОКУС 1,

Вот чего челу надо было? Шикарный дом, деньжата... Но, видимо, ненависть к Путину верх одержала, народ сам не знает, чего он хочет...(( Трепят нервы друг другу в инетах, рОзжигают ... на цепь надо сажать всех гавкающих.))
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 сентября
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря