еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Геополитическая картина все больше будоражит обывателя

Глобальные рынки: главное.  В отсутствие новых информационных поводов со стороны статистики или каких-то глобальных экономико-финансовых новостей инвесторы вновь сфокусировались на рисках COVI-19 и возможности компаний переварить инфляционное давление. Поэтому в акциях преобладали умеренные продажи, хотя несколько подобных эпизодов мы видели уже несколько раз с начала года. Рост масштабов вакцинации в основных развитых экономиках, формирующих повестку в мировой экономике, по нашему мнению по-прежнему указывает на отсутствие серьезных рисков для рынка акций, и фокус должен быть смещен на адекватный выбор секторов. В 10/30-летних US-Treasuries доходности снижались в пределах 3-5 б.п. до 1.56%/2.26%, доллар умеренно укреплялся, рос VIX. Цены на нефть Brent ушли к US$66/брл, попав под давление общего ухудшения настроений. Допускаем, что умеренная волатильность сохранится и сегодня, изменений не будет.

EM universe. Динамика индекса акций MSCI во вторник осталась нейтральной, тогда как в суверенных бондах преобладали умеренно-негативные тенденции на фоне общего ухудшения настроений на глобальных рынках. В аутсайдерах оставались бумаги Украины (+15-20 б.п.) и России (+5-8 б.п.) на фоне усиления геополитической напряженности вокруг Донбасса и, в целом, отношений РФ-Запад, также заметно снижались бонды Турции (+10 б.п.). Снижались доходности бондов Беларуси, которая занимает свое место в активно-разворачивающейся геополитической картинке, но утренние новости о подписании закона, допускающего введение ограничений на движение капитала, может усилить выход нерезидентов, если они еще там остались. В целом, кредитный спред EMBI Sovereign отыграл снижение и вернулся к 341 б.п.

Валютный рынок. Рубль вчера сохранил топ-3 позицию среди аутсайдеров ЕМ валют (-0.6%). Геополитическая картина все больше будоражит обывателя. Складывается ощущение, что все готовы войти дальше в клинч, хотя надежды на прагматичный real politics пока остаются. Очевидно, что усиление напряженности в отношениях с Западом рано или поздно (и, частично, уже – через курс и инфляцию) скажется и на экономике, и здесь Россия потеряет заметно больше, чем Запад. Для рубля пока все это создает довольно негативный фон, поэтому курс довольно быстро вернулся к 77.00/USD. Фундаментальные аргументы вновь отходят на второй план, работают лишь эмоции. В этих условиях многие, вероятно, предпочтут понаблюдать за всем со стороны. Основными акторами будут экспортеры и краткосрочные спекулянты. Их потоки, по нашему мнению, будут пока удерживать курс в диапазоне 76-77.00/USD. Среднесрочно по-прежнему ставим на некоторую деэскалацию и возврат к 74.00-76.00/USD.

Долговой рынок. Кривая ОФЗ завершила день закономерным ростом на фоне напряженной геополитической повестки и слабости рубля. Крайне сильно удивил нас и Минфин, объявивший о лимитированном аукционе на 30 млрд руб. в 7-летней классике и инфляционном линкере. Уровни на рынке те же, что были и в прошлую среду, но тактика эмитента драматически изменилась. Объяснить это чем-то иным кроме боязни геополитических рисков сложно, точнее, реакцией на выжидательную позицию основных якорных инвесторов, которым с покупкой, видимо, можно немного и подождать. Если же смотреть на сухие факты, то меньшие потребности в займах до конца года и планы профинансировать новые приоритетные проекты не за счет займов, а за счет дополнительных ненефтегазовых доходов (500 млрд. руб. и выше, по заявлениям замглавы Минфина Владимира Колычева), среднесрочно позитивны.

Новости экономики. Мартовская статистика в целом подтвердила тезис о восстановлении потребительского спроса при улучшениях рынка труда и росте з/п. Достаточно ли этого для повышения ставки на 50 б.п., вопрос открытый. Полагаем, финальный баланс рисков будет зависеть от недельной инфляции и столь ожидаемых инициатив Путина. Переоценивать значимость новых прорывных идей без "времени на раскачку" от Президента во время его традиционного обращения не стоит, проблемы кроются в неэффективности нашей модели государственного капитализма. Хотя фокус на инфраструктуре и поддержке незащищенных групп населения полностью оправдан.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Полевой Дмитрий
Полевой Дмитрий
директор по инвестициям
"Локо-Инвест"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 2.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
21.04 11:32
kyн цю:
Безработную мать-одиночку из Сыктывкара лишили алиментов и пособия на ребенка из-за уголовного дела об экстремизме. Силовики нашли у нее во «ВКонтакте» «стойкую неприязнь к депутатам Госдумы и президенту» и заблокировали счета, не дожидаясь суда
21.04 11:35
kyн цю:
Этикетка на бочке с огурцами: "чрезвычайный и полномочный посол"
21.04 11:36
DIGITAL DOG:
> 11:26 kyн цю, теперь - заживём!
21.04 11:39
DIGITAL DOG:
Что нас ждёт в будущем... после послания президента

"Кровавый, тоталитарный и нищий СССР" - говорили они и вышли на демонстрации, и свалили СССР, и захватили власть, а теперь в "свободной, богатой, демократической РФ" - посадят и уничтожат любого кто не только на демонстрацию захочет пойти - но даже напишет об этом в интернете

колониальная - компрадорская власть ...поставленная хозяевами что бы они обеспечивали её интересы и своевременность поставок сырья из страны колонии, а так же не забывали утилизировать ненужное население
21.04 11:39
kyн цю:
> 11:36 DIGITAL DOG, В Ростове будут судить банду рабовладельцев. Четверо дончан похищали бездомных людей на улицах и заставляли бесплатно работать на полях сельхоз назначения.
21.04 11:40
КЕН©:
* 19.04 13:15 КЕН©: Хочу напомнить, с сегодняшнего дня возобновлён недельный бойкот ленты финама из-за неокончательного удаления из ленты ника DIGITAL DOG (в миру клврпдрс).
Общение на это время переносится в группу фейсбука "Лента финама (клвр free)". Присоединяйтесь.
21.04 11:41
DIGITAL DOG:
а вот и сошедший с ума пирожок...
21.04 11:41
kyн цю:
Советские колхозники не только не имели паспортов, но и не могли купить израильскую картошку и турецкие помидоры.
21.04 11:42
kyн цю:
> 11:41 DIGITAL DOG, сектанты
21.04 11:43
DIGITAL DOG:
В РФ предлагается ввести ограничения на потребление электроэнергии

21 АПРЕЛЯ 2021, 07:15

Минэнерго рассматривает вариант введения прогрессивной шкалы тарифов
21.04 11:43
DIGITAL DOG:
> 11:42 kyн цю, "это жулики" (с) ...точнее враги

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля