еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Газпром нефть" в настоящее время справедливо оценена рынком

Новость

По итогам 2020 года выручка "Газпром нефти" сократилась на 19,5% и составила 1,99 трлн руб., сообщила компания. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам "Газпром нефти", по МСФО упала на ... Подробнее

Комментарий

Сегодня финансовую отчетность по МСФО за 4 кв. 2020 г. и весь 2020 г. представила "Газпром нефть". Квартальные результаты вновь не разочаровали – компания продолжила генерировать положительный финансовый результат, подкрепленный восстановлением цен на нефть и положительной курсовой переоценкой. По году снижение показателей ожидаемое с учетом тяжелой макроэкономической ситуации. Восстановление мировой экономики, спроса на нефть и цен в 2021 г. поддержит финансовые и операционные результаты "Газпром нефти".

"Газпром нефть" отчиталась за 4 кв. и весь 2020 г. – немного лучше ожиданий. В 4 кв. все ключевые показатели компании выросли, за исключением свободного денежного потока (на его снижение повлиял рост капитальных затрат на 41%). Поддержку оказали восстановление цен на нефть в 4 кв., а также положительная курсовая переоценка – в результате чего "Газпром нефть" нарастила чистую прибыль за квартал в 3 раза. В целом за 2020 г. "Газпром нефть" отразила снижение по основным показателям (выручка упала на 20%, EBITDA скорректированная – на 39%, чистая прибыль – на 71%), но это было ожидаемо с учетом тяжелой макроэкономической ситуации в 1-м полугодии. Мы считаем, что компания в целом завершила 2020 г. с достойным результатом, сохранив финансовый результат положительным, удержав рентабельность выше 20% по EBITDA, а долговую нагрузку приемлемой – 1,32х (чистый долг/EBITDA).

Что касается дивидендных выплат, то "Газпром нефть" отдает 50% чистой прибыли по МСФО, соответственно, ориентируемся на 12,5 руб./акцию в целом за 2020 г. (с учетом промежуточных выплат), что дает доходность 3,6%.

Несмотря на снижение финпоказателей по итогам 2020 г., которые обусловлены падением цен на нефть и спроса на энергоносители, а также масштабными карантинными ограничениями, мы умеренно положительно оцениваем результаты "Газпром нефти". Восстановление мировой экономики и спроса на нефть вкупе с ростом цен окажет поддержку операционным и финансовым показателям компании. С фундаментальной точки зрения считаем, что "Газпром нефть" в настоящее время справедливо оценена рынком. Мы рекомендуем "держать" акции компании, целевой уровень – 394 руб., потенциал роста – 14%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Крылова Екатерина
Крылова Екатерина
управляющий эксперт департамента стратегии и проектов развития
ПАО "Промсвязьбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 4.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
18.02 14:37
PolygraFF:
пычки, спасайся кто может, а то скоро снова "ПАНИК БАЙ" который вы так ждали;))
18.02 14:38
PolygraFF:
Создание банками экосистем таит в себе ряд рисков, в том числе позднюю окупаемость инвестиций в другие проекты. Об этом сообщила глава Банка России Эльвира Набиуллина.
18.02 14:39
PolygraFF:
да сбер, а то превращается в помойку неликвидов, я им тоже кое что сбагрил - полное г...
18.02 14:40
Бармен из Твери:
> 14:34 ГРУша,

выросшие и возмужавшие на (анти)советских фильмах Асса, Собачье сердце и ЧП районного масштаба - циники по определению

Не мы такие - жизнь такая (с)
18.02 14:42
Бармен из Твери:
приложения СберЕаптека и Сбермаркет прекрасны

доставляют аккурат к воротам, в средней дальности подмосковной деревне
18.02 14:43
Бармен из Твери:
Герман Греф - талантливый визионер

фигура сродни Илону Маску и Олегу Тинькову
18.02 14:48
ГРУша:
> 14:40 Бармен из Твери, вам нравиться татьяна друбич
посмотрите фильм соловьева от 1982-избранные в 2 сериях
18.02 14:50
ГРУша:
вы крайне удивитесь от просмотра
18.02 14:58
ГРУша:
> 14:50 ГРУша, бармен-начертите график-как наиболее доступное понимание

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Индекс РТС
на 1 февраля
Курс доллара к рублю
на 1 февраля