Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Газпром нефть" представила сильные результаты, свидетельствующие о хорошей динамике EBITDA и FCF

Новость

Чистая прибыль "Газпром нефти" в 1 полугодии 2018 года составила 166,4 млрд рублей по МСФО, что в 1,5 раза превышает показатель соответствующего периода 2017 года. Об этом говорится в сообщении ... Подробнее

Комментарий

Выручка "Газпром нефти" за 2 квартал 2018 года достигла 617.1 млрд руб. (+19% кв/кв, в рамках прогноза АТОНа и консенсус-прогноза) на фоне сильной макроэкономической конъюнктуры во 2К18 и роста добычи и переработки нефти на 3% кв/кв после смягчения ограничений по соглашению ОПЕК+. EBITDA подскочила до 167.5 млрд руб. (+37% кв/кв, +5% против прогноза АТОНа, +3% против консенсус-прогноза) благодаря росту выручки и рентабельности как в сегменте добычи (на фоне наращивания добычи на гринфилдах с льготным режимом налогообложения), так и в переработке. В результате рентабельность EBITDA прибавила 4 пп кв/кв до 27%). Чистая прибыль подскочила до 96.8 млрд руб. (+39% кв/кв, -1% против прогноза АТОНа, +1% против консенсус-прогноза) за счет роста EBITDA и высокой прибыли от ассоциированных структур (25.6 млрд руб.), которая нивелировала убыток от курсовых разниц (минус 19.9 млрд руб.). FCF вырос более чем в два раза кв/кв, достигнув 30.5 млрд руб.; чистый долг остался неизменным против конца 1К18 на уровне 608.6 млрд руб., что предполагает чистую долговую нагрузку 1.1x.

Наше мнение. Это сильные результаты, свидетельствующие о хорошей динамике EBITDA и FCF. Такие высокие показатели в целом ожидались и почти совпали с нашими прогнозами и прогнозами рынка, тем не менее котировки компании выросли на 3% в Москве. Компания заявила, что продолжит выплачивать промежуточные дивиденды (следующие - после 9M18), может рассмотреть вопрос о повышении коэффициента выплат (против 28% чистой прибыли по МСФО за 2017), и нацелена на соотношение 50% в долгосрочной перспективе.

Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по "Газпром нефти", отмечая текущую благоприятную макроэкономическую ситуацию, а также позитивный долгосрочный прогноз по дивидендам (увеличение выплат вплоть до 50% от чистой прибыли).

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"АТОН"
Лидер рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
17.08 12:09
ExoCet:
> 12:04 патриот., и не так уж и сложно запретить, сотовые операторы же видят тип трубки, надо просто приказать операторам не обслуживать айфоны, для начала можно просто отключить им интернет
17.08 12:14
патриот.:
лира пробила 6. Шоу, видимо, все-таки случится
17.08 12:16
Новости компаний: Потенциал падения объемов спроса на госдолг РФ оценивается в 8-10%
Введение санкций в отношении покупателей российского госдолга может сократить базу инвесторов и увеличить среднюю стоимость заимствований для государства Подробнее >>
25.08 08:21
OGaltson:
Юнипро подтвердила прогноз по EBITDA на 2018, который предполагает, что результаты за 1П18 соответствуют 51% от годового целевого показателя.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 30 ноября
Курс доллара к рублю
на 28 декабря