Меню

 
 
facebook
вконтакте

Фундаментальный ориентир по акциям "Детского мира" составляет 108 рублей за бумагу

Новость

"Детский мир" повысил прогноз открытия новых магазинов в 2019 году. Об этом говорится в сообщении компании. "По итогам 2019 года мы планируем открыть не менее 100 магазинов сети "Детский мир" вместо ... Подробнее

Новость

Объем консолидированной неаудированной выручки группы "Детский мир" в 3 квартале 2019 года по МСФО увеличился на 19,3% - до 34 млрд руб. по сравнению с 28,4 млрд руб. в 3 квартале 2018 года. Об этом ... Подробнее

Комментарий

Сегодня ГК "Детский Мир" представила финансовые результаты по итогам третьего квартала. В середине октября были опубликованы операционные данные, которые продемонстрировали значительный рост выручки (+19,3%), заметно превосходящий темпы роста операционной площади (+11,2%), и, как видим по сегодняшним цифрам, компании при заметном росте выручки удается удерживать маржинальность на приемлемом уровне.

Темпы роста выручки и торговой площади

По итогам третьего квартала показатель EBITDA (по методике IAS 17) составил 4074 млн руб., что на 16,9% превышает показатели аналогичного периода прошлого года. Показатель EBITDA Margin в квартальном выражении локально сократился с 12,3% до 12%, что отчасти объясняется не самыми благоприятными условиями для всего ритейл сектора на фоне сравнительно низкой инфляции. При этом рентабельность показателя EBITDA-LTM осталась на уровне 10,8%.

В структуре операционных расходов доля в процентах от выручки двух наиболее весомых статей – расходы на персонал и расходы на аренду – сократилась с 7,5% и 8,9% до 7,1% и 7,9% соответственно. Чистая прибыль компании за 3 кв. 2019 г. составила 2360 млн руб., что на 11% превышает показатели 3 кв. 2018 г. Если же оценивать скорректированный показатель чистой прибыли, то здесь динамика чуть более слабая – по итогам 3 кв. показатель подрос на 9,9% (г/г), а рентабельность скорректированной прибыли сократилась с 7,8% до 7,2%.

Размер чистого долга компании сократился по сравнению с данными на конец первого полугодия с 26176 млн руб. до текущих 20188 млн руб. Соотношение чистый долг/EBITDA за этот период опустилось с 2,1х до 1,5х.

По сравнительным мультипликаторам компания "Детский Мир" торгуется с премией по отношению к другим компаниям ритейл сектора, однако эта премия, с нашей точки зрения, выглядит вполне оправданной в условиях более высоких темпов роста и показателей рентабельности. Даже с учетом недавнего роста курса акций (за последние три с половиной недели акции компании прибавили около 10%) соотношение EV/EBITDA для компании находится на уровне 7х, что не выглядит завышенным. Наш фундаментальный ориентир по акциям Детского мира составляет 108 руб./акцию.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Поддубский Михаил
Поддубский Михаил
ведущий аналитик
ПАО "Промсвязьбанк"
В лидерах рейтинга
В лидерах рейтинга за все время
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
07.11 15:00
.Wid:
«И наш враг – это не Россия. Если уж на то пошло, наш враг – это собственные заблуждения и страх», – подчеркнули журналисты.

По их словам, США должны совершить три шага, которые бы могли нормализовать международные отношения между ними и Россией. Первым пунктом плана стало возобновление обмена студентами между странами и установление контактов с молодежью РФ. Вторым – изменение политики НАТО, так как агрессия и активное продвижение Альянса к границам РФ не может не вызывать тревогу у населения и руководства России. И, наконец, пересмотр политики санкций и отношения Соединенных Штатов к российскому полуострову Крым....
07.11 15:01
.Wid:
«Мы должны признать, что Крым останется российским. Его население всегда было преимущественно русским», – подчеркивают авторы National Interest.

Также американские журналисты отметили, что на момент возвращения Крыма в состав России (что произошло в результате референдума, на котором крымчане выразили желание стать гражданами России) он также был на грани гражданской войны. В итоге ситуация на полуострове урегулировали без кровопролития, чего нельзя сказать о Донбассе, где уже пять лет продолжаются столкновения. Авторы заметили, что по итогам посещения Крыма они поняли, что население полуострова не отказалось бы от русской идентичности ради присоединения к Украине....
07.11 15:03
never:
Не особо слежу за рынком. но вроде кроме гп никто особенно и не растет. Ну во всяком случае из того, что у меня есть. Более того, вот и купил бы чего, да вот не знаю что.
07.11 15:05
Сатья.:
> 14:48 Сатья., а на спирту можно сделать настойку из адамова яблока..что растёт в Крыму нашем...это ядовитый плод ..его есть нельзя..а вот настойка оч полезна.одно яблоко накрошить в литре спирта...выдержать в тёмном месте 2 мес..лучше год..пить по 10 капель в ст.ложке воды..натощак..убивает вирусы и всякие боленетворные бактерии...повышает иммунитет..сильное средство от всяких опухолей..и даже ..говорят ..от рака...
07.11 15:05
Сатья.:
> 14:33 кишкомот, > 14:48 Сатья., а на спирту можно сделать настойку из адамова яблока..что растёт в Крыму нашем...это ядовитый плод ..его есть нельзя..а вот настойка оч полезна.одно яблоко накрошить в литре спирта...выдержать в тёмном месте 2 мес..лучше год..пить по 10 капель в ст.ложке воды..натощак..убивает вирусы и всякие боленетворные бактерии...повышает иммунитет..сильное средство от всяких опухолей..и даже ..говорят ..от рака...
07.11 15:05
дворник:
> 14:43 кун цю, предали союзников и стали на сторону немецко-французского капитала

купились на цитату Талейрана

но всё пошло не так
07.11 15:06
never:
> 14:57 дворник, 15-03 в твой адрес написал

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 ноября
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Яндекс
на 15 ноября