Меню

 
 
facebook
вконтакте

Фундаментально рубль довольно неплохо выглядит относительно других ЕМ валют

Глобальные рынки: главное. Смешанной динамикой завершились вчера торги на основных мировых площадках с преобладанием негативных изменений, и сегодня похожая картина наблюдается и в Азии. Основным событием недели является традиционная конференция ФРС в Jackson Hole, на которой ожидается выступление главы американского регулятора (пятница). Учитывая, что с последнего июльского заседания на рынках уже многое поменялось, именно выступление Джерома Пауэлла может дать инвесторам новую пищу для размышлений относительно перспектив монетарной политики в США в 2П19-2020.

Инвесторы на текущий момент ожидают снижения ставки ФРС на 50-75 б.п. до конца 2019г. и еще на 50 б.п. в 2020г., что по-прежнему несколько больше, чем можно понять из последних комментариев ФРС. Сегодняшняя публикация текста последнего заседания ФРС вряд ли будет сильно полезна в этом смысле, хотя по нему инвесторы попытаются понять, что может вынудить американского регулятора смягчить свою позицию еще больше. Цены на нефть вернулись выше отметки US$60/брл по марке Brent на фоне снижения запасов сырья в США, что несколько нивелировало опасения относительно спроса на нефть. В целом, сегодня вряд ли стоит ждать кардинальных изменений на мировых рынках.

Валютный рынок. После довольно резкого и неожиданного ослабления до 67.00/USD, на вчерашних торгах рублю удалось отыграть часть потерь и укрепиться на 0.6% до 66.50/USD с продолжением этих тенденций сегодня утром на внебиржевых торгах. Рост цен на нефть и отсутствие нового глобального негатива обеспечили необходимое условие для восстановления рубля, а возобновившиеся продажи от локальных компаний после их практически полного отсутствия в понедельник обеспечили достаточное условие для роста российской валюты.

По-прежнему считаем, что фундаментально рубль довольно неплохо выглядит относительно других ЕМ валют, однако глобальные настроения и риски могут периодически добавлять ему волатильности. При отсутствии существенного внешнего негатива рубль может довольно быстро вернуться в диапазон 64-66/USD, в том числе при поддержке предстоящего налогового периода.

Слабость внутреннего спроса, комфортный график погашения внешнего долга частного сектора, все еще приемлемые цены на нефть и относительно высокие ставки по рублям – все это будет поддерживать профицит текущего счета и стабильность всего платежного баланса. При этом фактор неблагоприятной сезонности будет постепенно ослабевать в ближайшие месяцы, что также будет умеренно-позитивно (при прочих равных) для рубля.

Сегодня же не исключаем попыток российской валюты приблизиться к отметке 66.00/USD, особенно в преддверии первичных аукционов Минфина.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Полевой Дмитрий
Полевой Дмитрий
главный экономист
РФПИ
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 3,7.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 октября
Яндекс
на 15 ноября
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля