Меню

 
 
facebook
вконтакте

ФРС хочет обмануть рынок, давно ждущий обвала

Похоже, начинается эндшпиль... По итогам заседания 18-19 июня ФРС США сохранила коридор базовой ставки неизменным на уровне 2,25-2,5%. Почти все участники комитета поддержали данное решение. Ожидания по ставке на конец года сдвинулись в диапазон 2,0-2,25%. Одновременно с решением по ставке члены ФРС символически на 0,1% повысили прогноз роста ВВП США в 2020 году, немного понизили прогнозы по уровню безработицы и инфляции в 2019-2020 годах.

Еще осенью рынок ожидал повышения середины диапазона ставок к концу 2019 года до 3%, а теперь рассчитывает на впечатляющее снижение почти до 2%. На мой взгляд, никаких макроэкономических предпосылок для подобных изменений не просматривается.

С точки зрения своих таргетов ФРС просто обязана видеть, что общий спрос на товары/услуги слишком высок и безработица давно вблизи неестественно низкого уровня, а инфляция в перспективе соответственно может возрасти до неприемлемо высокого уровня. Фондовый рынок на максимумах. Чтобы справиться с будущим перегревом – нужно ужесточать монетарную политику повышая краткосрочные ставки. Да, это приведет к рецессии и распродажам на рынке. Однако если этого не делать – рано или поздно пузырь лопнет сам последствиями по аналогии с событиями 2008 года.

Уровень безработицы

Уровень безработицы

Почему ФРС перестала внезапно перестала ужесточать монетарную политику?

На поверхности лежат простые ответы: президентские выборы (о подготовке к которым на днях объявил Трамп) и торговые войны с Китаем. Думаю, оба неверные - вряд ли Трамп может столь сильно влиять на регулятора, а торговые войны пока наносят больше теоретический вред американской экономике. Истинная причина возможно в том, что ФРС хочет обмануть рынок, давно ждущий обвала. В американской финансовой прессе уже больше года активно обсуждается такой триггер предстоящего кризиса, как инверсия кривой доходностей коротких и длинных гособлигаций. Во избежание шока ФРС не может и не хочет повышать ставку резко, но плавному повышению мешает реакция эффективного рынка - инвесторы понимают, что происходит и выводят капитал из рисковых активов.

Такими темпами к моменту завершения цикла повышения ставки рынок упадет так сильно, что последствия будут не сильно отличаться от самостоятельно лопнувшего пузыря.

Предположу, что члены ФРС на этот раз просто захотели обмануть рынок, пообещав смягчение ставки. Вероятно, это происходило и ранее. Напомню, что исторически (на основе данных за 1978, 1989, 1998 и 2006 годы) американский рынок акций давал наиболее высокую доходность после инверсии кривой доходностей гособлигаций. Лишь по прошествии 30 месяцев после инверсии доходность индекса S&P 500 начинала отставать от среднегодовой. У тех, кто хочет заработать на росте индексов еще есть пара-тройка кварталов. Мои клиенты в целом сохраняют позиции в американских акциях, активно выходить планируем ближе к концу осени.

Источник

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Нигматуллин Тимур
Нигматуллин Тимур
аналитик
"Открытие Брокер"
участник рейтинга
и оцените материал  
13 пользователей оценили материал на 5.
21.06 13:20
NERV:
> 13:15 Веcтников, нуу.. если сбросить балласт в виде старых жён и есть блат по бульбе - вполне норм
21.06 13:23
NERV:
Вернее, начала чуть ли не доминировать
21.06 13:25
NERV:
Куда исчез пост, что молодёжь начала впираться мошенникам на равне с пенсами?
21.06 13:26
Веcтников:
> 13:20 NERV, на то и уповал. Но Путин на пять лет ещё оставил в прицепе старых жён на бульбе. За что вдвойне нет ему прощения.
21.06 13:26
NERV:
Пенсы и молодые дегенераты родившиеся при пу - на одном уровне
Это ли не смешно?
21.06 13:28
Веcтников:
> 13:25 NERV, ни тех, ни других ни жалко. Ибо не воткнулись ни те, ни другие, когда нас Путин за фанерками и футбольными воротами пользовал.
21.06 13:30
NERV:
> 13:26 Веcтников, зато жены рукоплещут
Посмотри в этот раз на риторику - никаких обещаний, прерывание/ инициирование вопросов самостоятельно, пробегая вскользь по теме
Хорошие пиарщики и спектакль на 5 в нынешних условиях
21.06 13:31
DIGITAL DOG:
> 13:18 Веcтников, угу... просто меня поразила - эта система своими масштабами и слаженностью по обману (разводу) стариков - на них ( на их обмане) реально делаются большие деньги и это поставлено на поток (конвейер) а что-то полиции и прочим силовикам до этого дела нет
21.06 13:38
DIGITAL DOG:
Полномочия гаишников хотят расширить

Инспекторы дорожного движения смогут ограничивать действие водительских прав без суда. Такое предложение по корректировке Кодекса об административных правонарушениях предложили эксперты российского МВД. Расширение полномочий дорожных полицейских должно произойти параллельно с упрощением оформления дорожных правонарушений.
21.06 13:39
Сценарии и прогнозы: Богатые регионы стали еще богаче
Итоги первых трех-четырех месяцев 2019 года противоречивы. Бюджеты регионов стали более благополучными благодаря росту поступлений налога на прибыль и трансфертов, однако усиливается поляризация - бюджетных денег стало больше у самых богатых регионов  Подробнее >>
21.06 13:39
DIGITAL DOG:
правильно - больше прав гаишникам - а то они обнищали... а тут такое не паханное поле для коррупции
21.06 13:39
NERV:
> 13:31 DIGITAL DOG, поставь обычные глушилки на зонах и количество данных преступлений снизится процев на 70
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Нефть Brent
на 1 мая
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля