Меню

 
 
facebook
вконтакте

Фондовый рынок России - впереди новые взлеты

За 2-3 кварталы индекс Московской биржи на фоне слабого рубля и дорогой нефти вырос на 27%. В сентябре он обновил исторический максимум, превысив 2430 пунктов. Локомотивами роста выступили акции нефтегазового сектора: "Роснефть", ЛУКОЙЛ", "Татнефть", "НОВАТЭК", также обновившие рекордные уровни.

Растущий тренд пока остаётся в силе, ближайшая цель роста по индексу МосБиржи составляет 2500 пунктов. Последние недели мы наблюдаем повышенный спрос на товарные активы, а также восстановление валют, облигаций и акций на развивающихся рынках. Это создаёт позитивный сентимент для российского фондового рынка, в ближайшие недели индекс МосБиржи продолжит обновление исторических максимумов. При этом риски для российского фондового рынка – новые санкции к России, напряжённость на развивающихся рынках, назревающая коррекция американских фондовых индексов – сохраняются на повышенном уровне. Это гарантирует повышенную волатильность в четвертом квартале. Отметим, что в случае коррекции вниз американских фондовых индексов на 20-30%, сильные распродажи последуют и на российском фондовом рынке. На наш взгляд, это будет благоприятный момент для входа в рынок.

Динамика индекса Мосбиржи с начала 2018 годаДинамика индекса МосБиржи с начала 2018 года

Источник: Московская Биржа

Геополитический фактор продолжает оставаться важным для российского фондового рынка. В этом отношении ключевыми датами являются 6 и 12 ноября. В первый вторник ноября состоятся промежуточные выборы в Конгресс и Сенат США. От того, каким будет их новый состав, будет зависеть и то, как будут развиваться отношения России и США. Санкционное давление на Россию в любом случае продолжится (на подходе санкции, связанные с "делом  Скрипалей"), но накал страстей может пойти на спад.

Динамика индекса РТС с начала 2018 года

Динамика индекса РТС с начала 2018 года

Источник: Московская Биржа

Напомним, что 12 ноября установлен срок, до которого западные инвесторы должны выйти из вложений в "РУСАЛ" и EN+ по требованию Минфина США. Эта дата уже несколько раз переносилась на более поздний срок, кроме того, с оговорками американский Минфин разрешил сделки с "РУСАЛом" после этого дедлайна. Это может свидетельствовать о прогрессе в переговорах российской алюминиевой компании с американскими властями. Отметим, что разговоры о закрытии долларовых счетов для российских госбанков и вовсе сошли на нет.

Санкционные риски России снижаются, что позитивно для российского фондового рынка, прежде всего для "Сбербанка". Отскок после 25% просадки летом пока не завершён. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции крупнейшего российского банка. По итогам года чистая прибыль "Сбербанка" составит 900-920 млрд руб.

Минфин России призывает направить 50% от этой сумму на выплаты дивидендов, но более вероятно, что как и в этом году payout ratio составит 35-40%. По итогам 2018 года "Сбербанк" направит на дивиденды 320-360 млрд руб., это соответствует дивиденду в размере 13-15 руб. на акцию. В 2019-2020 годах доля "Сбербанка" на российском банковском рынке, а также прибыль и дивиденды продолжат расти, темпы роста составляют около 5% в год. "Сбербанк" является "голубой фишкой" с дивидендной доходностью выше 7% (то есть выше доходности по депозитам), что делает его привлекательным для инвесторов.

Динамика акций "Сбербанка" с начала года

Динамика акций Сбербанка с начала года

Источник: Московская Биржа

На фоне растущего тренда в нефти сохраняют инвестиционную привлекательность компании нефтегазового сектора: "Газпром", "Газпром-нефть", "ЛУКОЙЛ", "Роснефть". В меньшей степени – "НОВАТЭК" и "Татнефть", так как они уже достаточно дорого оценены рынком. А вот от вложений в акции металлургического сектора рекомендуем воздержаться. Торговые войны между США и Китаем могут привести к снижению спроса на продукцию металлургии со стороны последнего. А на Поднебесную приходится порядка 50% мирового производства и спроса на сталь. Конкуренция среди металлургов может возрасти, а цены на продукцию металлургии оказаться под давлением.

Инвестиционные идеи на 4 квартал:

"Сбербанк", потенциал роста 10-20%

"Сбербанк" является главной "голубой фишкой" российского фондового рынка. Текущие уровни являются привлекательными для покупки акций "Сбербанка", растущей компании с солидными дивидендами. Риски расширения санкций США, в частности закрытия долларовых счетов для российских госбанков, в последнее время снизились.

"РУСАЛ", потенциал роста 10-30%

Определяющий фактор для "РУСАЛа" – санкции со стороны Минфина США. Последние новости говорят в пользу снижения санкционного давления, на этом фоне акции могут продолжить отскок вверх.

"Энел Россия", потенциал роста 10-20%

Акции "Энел Россия" заметно просели и сейчас находятся на привлекательных для покупки уровнях. На наш взгляд, Enel приняла принципиальное решение о выходе из российского актива.

В пользу этого говорят снижение издержек компании, высокие дивиденды (мажоритарий выводит деньги) и поиск покупателей на Рефтинскую ГРЭС – ключевой актив компании. После этой сделки компания может выплатить солидный специальный дивиденд (порядка 0,4 руб. на акцию), что повлечёт всплеск интереса участников рынка к бумаге.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Ткачук Роман
Ткачук Роман
старший аналитик
ГК "Альпари"
участник рейтинга
и оцените материал  
5 пользователей оценили материал на 3,6.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
09.10 17:51
dmitry_n:
> 17:38 fn593063, Этих придурков в Америке уже бы пристрелили. И правильно сделали бы.
09.10 17:52
Весьвниках:
а большевистские прихвостни собрались им памятник ваздвигать и мафзалеи строить
09.10 17:52
fn593063:
Ашот, чего ты не общаешься с заграничным Димкой? Позавидовал бы ему как он удачно там пристроился возле посудомоечной машины.
09.10 17:53
Весьвниках:
> 17:52 fn593063, а мне какое дело? пристроился - молодец, не пристроился, значит все впереди
09.10 17:54
fn593063:
> 17:51 dmitry_n, ))) Ну насмешил))) Да вся америка произошла от таких дураков))) Они бы там были приняты за свои)))
09.10 17:55
Весьвниках:
> 17:52 fn593063, меня всегда поражала тупость некоторых лентошных персонажей.... Пристроился к бюджету - плохо, к посудомоечной машине тоже плохо, к лоховскому баблу - значит ты державник и большевик... где логика?
09.10 17:55
Весьвниках:
> 17:54 fn593063, а ты видел америку?
09.10 17:56
fn593063:
> 17:53 Весьвниках, Тогда не пора ли тебе туда же в Америку? Мыть машины умеешь?
09.10 17:57
Весьвниках:
> 17:56 fn593063, я много чего умею.... может мне в америке бы и не плохо жилось.... Только теперь уже поздно об этом думать.... Надо было лет в 20 - 25...
09.10 17:57
fn593063:
> 17:55 Весьвниках, а кто ж ее не видел
09.10 17:58
fn593063:
> 17:57 Весьвниках, армяне живут не менее 90 лет. Успеешь еще там замутить.
09.10 17:58
Весьвниках:
Во... слушайте.... чо можно подлить соседу в сэм што бы он завязал с пьянкой?
09.10 18:00
Весьвниках:
> 17:58 fn593063, армяне везде живут... мне то что?
09.10 18:01
Весьвниках:
> 17:56 ExoCet, мне понравился твой стих про волновой процесс. ) Отличное чувство юмора.))
09.10 18:04
fn593063:
> 18:01 ФОКУС 1, Димка не здесь, а там
09.10 18:07
fn593063:
> 18:05 Весьвниках, а где твой любимец Вестников. Будешь ли ты с ним дискутировать о выкоком и духовном?
09.10 18:07
Весьвниках:
админ... бань на месяц.... там у трезвого срок к концу подходит.)))
09.10 18:11
Весьвниках:
> 18:09 ветеран 1812, трататуй?)
09.10 18:13
Весьвниках:
> 18:11 fn593063, а чо ты перестал под своим ником выходить? тебя же один хрен любой узнает сразу...)
09.10 18:16
ветеран 1812:
> 18:11 Весьвниках, ну кто ж ещо? Ну весь извертелся на пупе.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 30 ноября
Курс доллара к рублю
на 29 декабря
Курс доллара к рублю
на 28 декабря