Меню

 
 
facebook
вконтакте

Финрезультаты "РусГидро" отошли на второй план на фоне других корпоративных новостей

Новость

Чистая прибыль "РусГидро" в 1 квартале 2019 года по МСФО сократилась на 31% - до 16,512 млрд рублей. Прибыль до налогообложения составила 21,582 млр рублей (-24%) Выручка компании выросла на 1% - до ... Подробнее

Комментарий

"РусГидро" представила результаты по МСФО за 1К19 и провела конференц-звонок. Результаты за 1К19 оказались несколько слабее наших ожиданий: так, EBITDA снизилась на 6,8% г/г, а чистая прибыль – на 31%.

Основной негативный вклад внесли снижение водности и снижение потребления электроэнергии и тепла на Дальнем Востоке.

Конференц-звонок не отличался большой информативностью, мы отмечаем следующие моменты:
- приоритетные станции на Дальнем востоке планируются к вводу в 3К19
- менеджмент не подтвердил информацию о том, что СУЭК ведет переговоры о приобретении дальневосточных активов
- программа модернизации тепловых станций обсуждается, менеджмент ожидает выхода решения до конца лета
- менеджмент ожидает уровень капитальных затрат в 2019 г на уровне 126 млрд с НДС (рост примерно в 1,6 раз)
- объем совокупных субсидий в 2019 г ожидается в диапазоне 43-44 млрд руб. (+ 5,5% г/г)
- допэмиссия на 7 млрд руб. завершена. Еще 7 млрд руб. планируется к разместить в следующем году (средства идут на проект Певек-Билибино).
- генерирующая часть активов ДВЭУК должна перейти под контроль РусГидро. Менеджмент не ожидает допэмиссий, но конкретного плана по консолидации не имеет.

Подводя итог, мы отмечаем, что на фоне фиксации объема дивидендных выплат, а также слухов о том, что дальневосточные активы могут быть проданы, влияние слабых финансовых результатов на котировки отошло на второй план. Менеджмент ожидает дивиденды по итогам 2019 г. на уровне 2018 г. и снижение чистой прибыли, а также рост капитальных затрат для инвесторов уже не выглядят так негативно, а возможная продажа части Дальневосточной генерации и проработка условий для модернизации станций – явный плюс для компании.

Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ с целевой ценой 0,7 руб.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Адонин Алексей
Адонин Алексей
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
07.06 11:46
Новости компаний: "НОВАТЭК", COSCO, "Совкомфлот" и Silk Road Fund создадут транспортный коридор в Арктике
Соглашение закрепляет намерения сторон о создании долгосрочных партнерских отношений в области совместной разработки, финансирования и реализации новых логистических схем Подробнее >>
07.06 11:47
Веcтников:
> 11:42 ДИКСОН 777, и меня покажут на ютубе?
07.06 11:47
Новости компаний: "Уралкалий" и "1С" займутся развитием информационных технологий
В рамках сотрудничества планируется создание единой интегрированной системы управления "Уралкалия" на базе комплекса "1С: Корпорация" и отраслевых решений "1С" Подробнее >>
07.06 11:49
Веcтников:
(мечтатетельно) а может быть даже пригласят в КВН
07.06 11:51
ветеран 1812:
На президента плевузгает обманувшийся в своих ожидания быдляк,которому неведомо, што Величие Державы строится испокон веков на костях холопов.
07.06 11:52
Новости компаний: Евтушенков считает, что в России должно быть больше инвестфондов
У бизнеса должен быть выбор, считает глава АФК "Система"  Подробнее >>

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 июля
Отбор на ЧЕ 2020 по футболу. Сборная России
на 19 ноября
Курс доллара к рублю 2019
на 30 декабря