Меню

 
 
facebook
вконтакте

Финрезультаты "ФосАгро" должны продемонстрировать долгожданный рост рентабельности EBITDA

"ФосАгро" завтра должна опубликовать финансовые результаты за 2 квартал 2018. Мы ожидаем увидеть сильные показатели - выручка должна вырасти на 7% кв/кв до 58.2 млрд руб. на фоне роста цен на удобрения (FOB Балтика, спот $420/т, +6% против 1К18) и ослабления рубля, которые компенсировали снижение объемов продаж на 7% кв/кв. EBITDA должна увеличиться на значительные 27% кв/кв до 18.2 млрд руб. благодаря росту выручки и смещению ассортимента в сторону более рентабельной продукции (NPK/NPS), а также за счет снижения себестоимости, на которой должно было положительно сказаться снижение цен на серу.

Соответственно, рентабельность EBITDA, как ожидается, вырастет на 5 пп кв/кв до 31%. Чистая прибыль должна отразить позитивную динамику EBITDA, но на ней скорее всего отрицательно скажутся убытки от курсовых разниц из-за ослабления рубля - показатель должен составить 2.4 млрд руб (-65% кв/кв).

Тем не менее с корректировкой на изменение курса чистая прибыль должна достичь порядка 8.8 млрд руб. (+27% кв/кв), что предполагает дивиденды 34 руб. на акцию за 2 кварталл 2018 года, исходя из коэффициента выплат 50% (+25% против текущего консенсус-прогноза Bloomberg, доходность 1.4%). FCF должен составить 5.0 млрд руб. (x3 кв/кв), отражая рост EBITDA и небольшое снижение капзатрат (8.0 млрд руб., -11% кв/кв).

Мы ожидаем положительной реакции рынка на результаты, поскольку они должны продемонстрировать долгожданный рост рентабельности EBITDA, который должен поддержать акции после чересчур негативной реакции рынка на слабые результаты за 1 квартал 2018 года и раскрытие планов вложить 20 млрд руб. в расширение Метахима. Подтверждаем рекомендацию "ПОКУПАТЬ".

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"АТОН"
участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 4.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
22.08 15:20
КЕН©:
Никаких!... потому и шортим.
22.08 15:20
КЕН©:
Аналитики всё потом обоснуют...
22.08 15:20
Обзоры и идеи: Результаты ФСК ЕЭС за 1 полугодие нейтральны
По ключевым метрикам основного бизнеса - передачи э/э, есть умеренный прогресс, а снижение скорректированной прибыли под влиянием некоторых второстепенных факторов и волатильной поквартальной динамики техприсоединения мало влияет на наше видение по акциям ФСК  Подробнее >>
22.08 15:23
Веcтников:
На Смарт-Лабе народ Тимофею скидывается. На дизайнера.
Есть кто в Си нынче нажыл? Поделитесь от профита...
22.08 15:24
КЕН©:
> 15:19 Золотoй Теленoк™, а на каком основании вы его косите +1% при невти +1,5% ?
22.08 15:27
КЕН©:
Полчаса до санкций, полчаса до санкцмй,
Мы почти у взлетной полосы.
И бегут быстрее всех часов на свете
Эти электронные часы.

Вот и все, что было,
Вот и все, что было.
Ты как хочешь это назови.
Для кого-то просто
Игры кукловода,
А ведь это проводы osley...

Читать дальше: В.Кикабидзе - Полчаса до рейса - Текст Песни
22.08 15:27
патриот.:
лось'' blocked by fsasushch._44:
> 15:14 патриот., я её не нашет. но судя по статья, она древняя (времён ющенко), а есть реальные сфежые исследования генотипоф, и там софсем другие выводы.

Я вполне верю, что эта статья пропагандистская с нужной интерпретацией фактов.
А вообще я все больше прихожу к выводу, что главное - это не генетическое родство народов, а культурное. Достаточно посмотреть как жестоко воевали друг с другом сербы, хорваты и боснийцы несмотря на то, что это по сути один народ (сербы), но с очень различной культурой. То есть Гитлер в своей этнической теории был неправ
22.08 15:28
лось' blocked by fsasushch._44:
Орiонъ.
22.08 15:28
патриот.:
> 15:27 КЕН©, )))))
22.08 15:29
лось' blocked by fsasushch._44:
> 15:27 патриот., да, культурное ротстфо важнее. об этом и кодэръ курдюхъ писал, вроде бы недавно софсем.
22.08 15:30
патриот.:
> 15:23 Веcтников,
а Тммофей делится с теми, кто в убытке?
22.08 15:32
Exo Cet:
ЖиДыУ 1200 пробило
24.08 01:42
OGaltson:
EBITDA за второй квартал достигла 18,7 млрд рублей (302 млн долларов США).

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 28 сентября
Сбербанк АО
на 1 октября
Tesla
на 8 октября