еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Финрезультаты "Русагро" поддержат динамику акций компании

Новость

"РусАгро" прогнозирует CAPEX в 2021 году в размере 18 млрд рублей, заявил гендиректор компании Максим Басов во время онлайн-конференции. "План – 18 млрд рублей. Основная часть затрат пойдет на ... Подробнее

Новость

Выручка "Русагро" за 2020 год выросла на 15% до 158 971 млн руб. ($2 198 млн) по сравнению с 2019 годом, следует из отчета компании. Скорректированный показатель EBITDA составил 31 984 млн руб. ... Подробнее

Новость

Совет директоров "Русагро" рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам 2020 года в размере $139,9 млн. Об этом говорится в сообщении компании. Собрание акционеров, в ходе которого будет ... Подробнее

Комментарий

"Русагро" (AGRO LI: выше рынка, РЦ$16,9) вчера представила хорошие финансовые результаты за 4К20 по МСФО - выручка и EBITDA превысили консенсус-прогноз Bloomberg на 11-6%. Скорректированная рентабельность EBITDA оказалась на 4,6 п.п. выше г/г на фоне сильного улучшения рентабельности сельскохозяйственного сегмента благодаря росту рыночных цен. В результате EBITDA за 2020г. в размере 32 млрд руб. оказалась на уровне текущего консенсус-прогноза Bloomberg и ниже нашего более оптимистичного прогноза.

Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2020 в размере $1,04/ГДР, что соответствует $0,85/ГДР в рамках дивидендного транша за 2П20 при доходности 7,0%. В целом мы считаем, что результаты поддержат динамику акций компании и подтверждаем рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА.

Компания представила хорошие финансовые результаты. Выручка за 4К20 по МСФО (после межгрупповых элиминаций) на уровне 50,2 млрд руб. предусматривает рост на 28% г/г, что ожидаемо ниже роста валовой выручки на 36% г/г, о котором компания сообщила в своих операционных результатах в феврале. Скорректированная EBITDA за 4К20 составила 11,8 млрд руб.(что на 60% выше г/г) при рентабельности на уровне 23,5% (+4,6 п.п. г/г).

Чистая прибыль за 4К20 составила 5,8 млрд руб.(+41% г/г). Валовый долг "РусАгро" составил 114,9 млрд руб. на 31 декабря (+19% к/к). Чистый долг составил 68,9 млрд руб. на 31 декабря (+29% к/к) - коэффициент "чистый долг/LTM EBITDA" нормализовался до 2,12x (против 1,9x на 3К20).

Компания израсходовала только 14,2 млрд руб. на капиталовложения в течение 2020г.(из которых 5,3млрд руб. в 3К20), что ниже ноябрьского прогноза на уровне 18-19 млрд руб. - поскольку компания не смогла вовремя завершить свои проекты, остальная часть будет инвестирована в 2021г. Рентабельность масложирового сегмента нормализовалась, рентабельность сахарного и мясного сегментов в целом не изменилась, тогда как рентабельность сельскохозяйственного сегмента выросла на фоне повышения цен.

- Рентабельность EBITDA масложирового сегмента нормализовалась до уровня 8% (-9 п.п. к/к и -3 п.п. г/г), так как при изготовлении большей части реализованной в 4К20 продукции использовался подсолнечник, закупленный по более дорогим ценам этого сезона, что привело к росту себестоимости.

- EBITDA сахарного сегмента на уровне 1,3 млрд руб. снизилась на 11% г/г, тогда как рентабельность на уровне 19% не изменилась г/г.

- Рентабельность EBITDA мясного сегмента за 4К29 снизилась на 1 п.п. г/г до 16%, отражая рост расходов на персонал в связи с запуском 3-й очереди Тамбовского бекона и увеличения расходов на маркетинг.

- EBITDA сельскохозяйственного сегмента подскочила в 5,3 раза г/г при улучшении рентабельности на 34 п.п. г/г до 52%, что отражает рост цен реализации на 2-140% по всем видам сельскохозяйственных культур.

Высокие дивиденды за 2020 г. "Русагро" рекомендовала направить на дивиденды за 2020г. 12,2 млрд руб., что предполагает дивиденд на уровне примерно $1,04/ГДР (в том числе $0,85/ГДР в  качестве второго транша за 2П20 при доходности 7,0%), что немного выше наших ожиданий на уровне $1,02/ГДР. Таким образом, совокупная доходность за 2020г. составит примерно 8,5%. Экс-дивидендная дата назначена на 15 апреля 2021г., выплаты будут происходить 27 мая или раньше.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Курбатова Анна
Курбатова Анна
и Воробьева Олеся, аналитики
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
16.03 13:37
Сатья.:
> 13:34 кишкомот, нуу..шорт..уже грубость..) по отношению к Российскому рынку..особенно!..;-)
16.03 13:38
Сатья.:
кишкомот: и почему к сожалению?..Нет разницы в нацииональностях наших;-)
16.03 13:39
кишкомот:
Штоб стать еврейцем, надо родословную подкорректировать. А кругом одни жулики, 2.5 евро просят, а гарантий никаких. На такой вариант только гой может согласиться.
16.03 13:41
xron69:
Завтра начнем восхождение на плавательный Эверест высотой в 1 тыс.км,пока только 148,87 км)
16.03 13:41
Сатья.:
> 13:39 кишкомот, да..многие народы..едины..и это правильно!!
16.03 13:42
кишкомот:
> 13:41 xron69, 1.5 круга по мкаду ))
16.03 13:42
Сатья.:
xron69, круто Вы гребёте!!Молодец!!
16.03 13:43
Сатья.:
Удачи!
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 сентября
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря