Меню

 
 
facebook
вконтакте

Финансовые показатели "РусГидро" по-прежнему будут поддерживаться субсидиями для дальневосточных тарифов

Новость

Чистая прибыль Группы "РусГидро" в 1 полугодии увеличилась на 64,5% и составила 36,69 млрд рублей, следует из сообщения компании. Скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль компании ... Подробнее

Комментарий

У "РусГидро" смешанные результаты, на наш взгляд: хотя они выглядят очень сильными в годовом сопоставлении, учитывая рост рентабельности EBITDA на 8 пп и чистой прибыли в три раза г/г, FCF - ложка дегтя в бочке меда.

Его возвращение в отрицательную зону ожидалось, но все же стало небольшим разочарованием после высокого показателя в 1К18 на уровне 9.3 млрд руб. Подтверждаем рекомендацию держать.

Итоги телеконференции по результатам за 2 квартал:

-Прогноз на 3К18: оптимистичный. Русгидро ожидает, что приток воды будет близким к нормальным уровням, а на Волжско-Камском каскаде на 20-30% превысит норму.

-Модернизация ДПМ: 1.3 ГВт на Дальнем Востоке. Этот объем составляет около 3% установленной мощности Русгидро, а предварительный общий объем капзатрат оценивается в 150 млрд руб.

-Продажа доли в Интер РАО не окажет влияния на чистую прибыль за 2018. Русгидро получила предоплату от Интер РАО за продажу 5% акций в июле (общая сумма составляет 17.2 млрд руб.), и оставшаяся часть должна быть выплачена в скором времени.

-Списания в 2018 возможны: негативно для дивидендов. Мы можем увидеть обесценения в 4К18, связанные с новыми дальневосточными электростанциями, и поскольку база для расчета дивидендов (т.е. чистая прибыль) не корректируется на неденежные статьи, это может уменьшить дивиденды за 2018.

Мы считаем телеконференцию в целом нейтральный для акций. Мы отмечаем, что "РусГидро" представила позитивный прогноз на 3К18, и мы ожидаем, что ее финансовые показатели по-прежнему в значительной степени будут поддерживаться субсидиями для дальневосточных тарифов. Тем не менее на уровне чистой прибыли эти положительные эффекты могут быть нивелированы новыми обесценениями, которые, несомненно, окажут давление на дивиденды за 2018 г.

 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"АТОН"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
29.08 12:51
ДУСЯ:
пливать на испанию для русского чела
но до чего довёл Родину этот русский чел
мда....................
29.08 12:53
Алиса .:
> 12:50 fn593063, это у тебя ..капиталиста ..рабское мышление..а у нас..советских людей свободное сознание
29.08 12:53
xron69:
Славься великийи могучий наш Вождь!)
29.08 12:53
Обзоры и идеи: "НОВАТЭК" - исключение из правил
Несмотря на то, что по основным мультипликаторам компания выглядит переоцененной относительно конкурентов, мы повышаем рекомендацию по обыкновенным акциям ПАО "НОВАТЭК" с "Продавать" на "Держать" Подробнее >>
29.08 12:54
Алиса .:
> 12:50 xron69, немного(а завтра м\о проходить..если не пройду-выгонят с работы((а кому я старая нужна ..никому..меня в 35-то уже на работу не брали(
29.08 12:56
ветеран 1812:
ДУСЯ, ты не права.Вождь должен был сказать ... решение принято,хватит бузить!
29.08 12:56
ДУСЯ:
> 12:56 ветеран 1812, это не вождъ
29.08 12:57
ДУСЯ:
похоже на последнее ельцинское прости
29.08 12:57
Nils_:
> 12:52 19serg73, Аж передернуло всего! Претензия не к тебе а к автору текста.
"Предупредительный выстрел ВВЕРХ!". И никак иначе.
Хоть в воздух, хоть в воду или газ или средУ. Из ствола. Не дУла.
29.08 12:58
ДУСЯ:
берегите себя детей и бабло
походу это и есть годовое послание
по стилю и содержанию
пора танки к учению готовить..................
29.08 12:59
мышиловко:
на первом царя хвалят - заливаются, ажнык слюни летят
29.08 12:59
Новости компаний: "АВТОВАЗ" представил 4 новые модели LADA
Презентация нового семейства Granta в новой ИКС-стилистике, Vesta Cross, XRAY Cross и Vesta Sport состоялась на Московском международном автосалоне MIAS-2018 Подробнее >>
29.08 13:00
ДУСЯ:
> 12:59 мышиловко, это к дефолту
верный признак
29.08 13:00
surv:
> 12:59 мышиловко, щас комедий хороших не снимают- так это вместо
29.08 13:00
ветеран 1812:
> 12:56 ДУСЯ, это для тебя не вождь.А для Алисы и прочих вестниковых - вождь и отец родной.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 30 ноября
Курс доллара к рублю
на 29 декабря
Курс доллара к рублю
на 28 декабря