еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Финансовые показатели "Ленты" совпали с ожиданиями рынка

Новость

Чистая прибыль "Ленты" по МСФО за 1 полугодие 2017 года выросла на 3,8% и составила 4,5 млрд рублей (в 1 полугодии 2016 года: 4,3 млрд рублей), рентабельность по чистой прибыли составила 2,7%. Об ... Подробнее

Комментарий

"Лента" опубликовала финансовые результаты по итогам 1П 2017 г. (МСФО). Основные финансовые показатели, в целом, совпали с ожиданиями рынка, поэтому на открытии торгов не было замечено существенной динамики по бумагам компании (на данный момент акции торгуются на уровне 355 руб. за бумагу). Напомним, что после публикации операционных данных 20 июля акции компании снизились в среднем на 2,5%. Ближайшим возможным фактором роста является публикация операционных результатов по итогам 3К 2017 г. (19 октября).

Согласно представленным данным, компания сохранила свои планы по быстрому расширению сети. Так "Лента" увеличила прогноз по открытию гипермаркетов до 40 (за счет подписанного соглашения об аренде 14 бывших гипермаркетов "НАШ", 7 из которых находятся в Москве) и сохранила прогноз по открытию 50 супермаркетов  (что соответствует уровню CAPEX 30-35 млрд руб.). Напомним, ранее компания увеличивала объем торговых площадей в среднем на 26% каждый квартал (г/г). Однако столь быстрое расширение сети стало причиной увеличения долговой нагрузки, необходимой для финансирования капитальных затрат. По итогам 1П 2017 г. ЧД/Скорр. EBITDA составил 2,9 г. против 2,2 за 1П 2016 г., а чистый операционный денежный поток компании за 1П 2017 г. составил лишь 97 млн руб. против 2 666 млн руб. годом ранее (в том числе, вследствие возросших процентных платежей).

Подробный анализ финансовых показателей представлен ниже:

1) Снижение рентабельности валовой прибыли на 15 бп (здесь и далее г/г) вследствие дальнейших инвестиций в цены, а также негативного влияния Закона о торговле.  Рост валовой выручки составил 15,9%.

2) Снижение рентабельности по скорректированной EBITDA на 21 бп вследствие увеличения затрат на коммунальные услуги. Рост скорректированной EBITDA составил 14,2% (фактическая скорректированная EBITDA соответствует прогнозу).

3) Снижение маржинальности по EBIT на 50 бп в результате значительного роста амортизационных отчислений (из-за достаточно быстрого расширения сети). Увеличение показателя составило 8%.

4) Снижение рентабельности по чистойй прибыли на 30 бп. При этом рост ЧП составил 3,8%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Воронов Максим
Воронов Максим
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
30.08 13:24
xron69:
да уж,земля обетованная не для всех,а исключительно для избранных )
30.08 13:26
xron69:
где все то,каммунисты,адвентисты и ананисты?
30.08 13:31
ветеран 1812:
Время гундяевцев.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 30 декабря
Индекс РТС
на 30 декабря
Курс доллара к рублю
на 30 декабря