Меню

 
 
facebook
вконтакте

ТМК сможет погасить долг в объеме привлеченных средств от SPО

Новость

Цена размещения "Трубной металлургической компании" в рамках SPO установлена в размере 75 рублей за одну обыкновенную акцию, сообщает компания. Ожидается, что денежные средства от размещения ... Подробнее

Комментарий

ТМК в рамках SPO разместила 13,44% уставного капитала по цене 75 руб. за бумагу. Средства от SPO ТМК планирует использовать для выкупа аналогичного по размеру пакета у ВТБ в рамках исполнения колл-опциона. Напомним, ТМК в конце 2015 г. продала ВТБ собственные акции на 10 млрд руб., средства предназначались для рефинансирования банковских кредитов в 2016 г. По данным "КоммерсантЪ", выкупленные бумаги не останутся на балансе ТМК: Rockarrow вернет ими долг TMK Steel Holding Limited (основному акционеру ТМК), которая кредитовала продавца теми же 13,44% акций. Таким образом, ТМК сможет закрыть вопрос погашения долга в объеме привлеченных средств от SPO, что должно поспособствовать некоторому улучшению кредитных метрик компании. Напомним, по итогам 9 мес. 2016 г. долговая нагрузка ТМК оставалась высокой (см. наш комментарий от 18.11.2016г.) – соотношение Чистый долг/EBITDA составила 5,0х против 3,9х в 2015 г., т.е. в случае удачного SPO метрика, по нашим оценкам, сможет опуститься до 4,7х-4,8х, что по-прежнему будет высоким уровнем.

Отметим, что ухудшение метрик в январе-сентябре 2016 г. было на фоне сокращения EBITDA в отчетном периоде, а также роста чистого долга на 8% до 2,69 млрд долл. Риски рефинансирования долга ТМК в целом были умеренные, но компании предстоит решать вопрос пика выплат в графике погашений, который приходится на 2019 г. (порядка 947 млн долл.). Вместе с тем, менеджмент ТМК сообщил, что компания смотрит на рынок евробондов и не исключает возможности размещения в 2017 г. Нельзя исключать, что привлеченные средства могут пойти на выкуп более дорогих в обслуживании бондов, в частности ТМК-18 (3,4%/0,93 г.) с купоном 7,75% годовых (ранее уже было выкуплено бумаг почти на 269 млн долл.). Для сравнения, выпуск ТМК-20 торгуется с доходностью 4,96% и дюрацией 2,77 года, купон составляет 6,75% годовых.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Полютов Александр
Полютов Александр
управляющий по исследованиям и анализу долговых рынков
ПАО "Промсвязьбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
В мой блог
06.02 12:20
Wid:
> 12:11 патриот.,

Барменов в МГИМО уже готовят или ты просто к слову его упомянул? Там вааще-то наш Лось учился - победитель конкурсов предсказателей рынка.))
06.02 12:20
кун цю:
Их горизонт планирования - дожить бы до конца недели-месяца, а дальше нечего заглядывать.
06.02 12:22
лось-кукловодъ:
> 12:07 Wid, бабака, это ты верно подметила. посему товарищь-ряпософтдэпщикъ 0.5 Пота ко всемъ, хто въ очкахъ, приказалъ применидь высшюя меру соцыальной защиты.
слава ряпской Софтдэпіи!
06.02 12:24
дох_option:
я уж точно лучше буду иметь дело с образованным гамасеком , чем с необразованным деревенщиной - это однозначно
06.02 12:24
never:
> 12:17 патриот., да собственно для меня главное, что за трампа, судя по всему голосовала больше трудовая америка. а за бабку - больше иждивенческая.
06.02 12:24
Сенька-Жиган:
Заработные платы руководителей, их заместителей и главных бухгалтеров всех государственных и муниципальных учреждений, компаний, предприятий, а также госкорпораций и внебюджетных фондов могут привязать с одной стороны — к зарплате президента страны, с другой — к средним зарплатам работников всех этих организаций, а с третьей — к трудовым успехам начальников.
06.02 12:26
never:
> 12:18 патриот., не в образованности дело. а в умении что-то делать. а образованность ради образованности -это пустышка
06.02 12:27
Сенька-Жиган:
> 12:21 патриот., а ты Буша вспомни, маленького. А Псаки ?
06.02 12:28
патриот.:
> 12:24 never,
ну, за Гитлера тоже больше голосовала трудовая Германия. Уж не интеллигенция точно))
06.02 12:28
Wid:
> 12:19 дох_option,

Стыдно должно быть, друг мой, из-за каких-то гамасеков и феминисток коллегу обзывать!(
06.02 12:29
патриот.:
> 12:26 never,
согласен
06.02 12:30
Бармен из Твери:
ясно- по поводу фейкового "досье КГБ на Трампа" ответа от ника "патриот" (который им так восторгался после просмотра CNN) не последует- ну что же, лошары-они все такие, забывают о своей реакции на фейковые "новости"-слив засчитан, короче:)
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Газпром
на 13 декабря