Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Энел Россия" может отказаться от выплаты дивидендов

Новость

Дивидендная политика "Энел Россия", предполагающая выплату 65% от показателя чистой прибыли по МСФО, подтверждена на 2018 год как ориентир для совета директоров компании при рекомендации к одобрению ... Подробнее

Комментарий

Обновленный прогноз, представленный менеджментом "Энел Россия" на Дне аналитика, оказался хуже наших ожиданий. Как вызовы, перед которыми компании предстоит встретиться, так и логика презентации указывает на высокую вероятность временного отказа от дивидендных выплат в пользу инвестиций. Кроме того, согласно дивидендной политике, компания не обязана сохранять текущий коэффициент выплат на уровне 65% после 2019 г.

Теперь в базовом варианте мы исходим из того, что дивиденды за 2020 и 2021 г. выплачиваться не будут. После 2021 г. мы ожидаем плавного повышения коэффициента выплат с 50% до текущих 65%.

В качестве краткосрочной компенсации инвесторы могут довольствоваться фактической дивидендной доходностью на уровне 13% в 2019 г. и 9,4% - в 2020 г.

Мы обновили DCF модель, перейдя на динамический WACC, более точно учитывающий изменение структуры капитала, обновили макроэкономические предпосылки и данные по тарифам. Наша новая цена 1,21 руб., рекомендация ПОКУПАТЬ с TSR 29,5%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Адонин Алексей
Адонин Алексей
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 4.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
12.02 13:21
NERV:
> 13:13 Бармен из Твери, повсеместный обман и лицемерие
12.02 13:22
патриот.:
Валовое национальное счастье в Бутане рассматривается как ключевой элемент строительства экономики (вместо ВВП), которая бы согласовывалась с буддистскими духовными ценностями.
В Бутане практически отсутствует коррупция. А Бабака говорит, что без коррупции жить невозможно. Врет Бабака
12.02 13:23
DIGITAL DOG:
МЭР увидело сокращение разрыва между богатыми и бедными
Реальные доходы населения в 2018 году снизились на 0,2%, но динамика показателя для разных социальных групп была неоднородной: доходы малоимущих увеличились, а более обеспеченных — уменьшились, рассказало Минэкономразвития

ура... народ стал ближе к Сечиным, Абрамовичам и пр.
12.02 13:24
патриот.:
Главной туристической достопримечательностью Бутана является монастырь Таксанг-лакханг.
Как хорошо, что Хрон про это не знает
12.02 13:25
ветеран 1812:
> 13:22 патриот., бабка не врёт. Коррупция -древнейшая православная традиция. А.Кураев
12.02 13:25
xron69:
> 13:24 патриот., вот теперь уже знаю)
12.02 13:25
DIGITAL DOG:
"Почта России" задумалась о проведении сеансов телемедицины в почтовых отделениях

и пиво... пиво не забывать продавать...
12.02 13:27
Веcтников:
> 13:13 патриот., накаркаешь Ролдугина и Шойгу.
12.02 13:28
Веcтников:
> 13:06 патриот., Пропан. Не?
12.02 13:28
xron69:
местничество разве можно рассматривать как коррупцию? Ну вот Матвея Гагарина первого губернатора Сибири Петр 1 казнил.
12.02 13:29
патриот.:
> 13:28 Веcтников,
Вы с Кишкомотом мыслите одинаково)))
12.02 13:30
патриот.:
Наиболее влиятельная партия Бутана - партия «Желтого огнедышащего дракона». Красиво черт возьми

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю 2019
на 30 декабря
Нефть Brent 2019
на 30 декабря
Сбербанк АО 2019
на 30 декабря