еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

ЕЦБ, даже стимулируя на полную катушку, не способен значимо повлиять на ситуацию

Новость

ФРАНКФУРТ-НА-МАЙНЕ (Рейтер) - Европейский центральный банк на следующем заседании изменит рекомендации о дальнейших шагах своей политики, чтобы отразить новую стратегию и показать, что регулятор ... Подробнее

Новость

ФРАНКФУРТ-НА-МАЙНЕ (Рейтер) - Председатель Европейского центрального банка Кристин Лагард сказала в четверг, что новый ориентир инфляции не является предельно допустимым уровнем, после того как самый ... Подробнее

Комментарий

ЕЦБ пришел к симметричной цели по инфляции… Но не трагетированию среднего уровня.

На неделе ЕЦБ, наконец, объявил о пересмотре своей стратегии денежно-кредитной политики, до сих пор политика предполагала достижении цели по инфляции "ниже, но близко к 2%" в среднесрочной перспективе. Теперь центральный банк будет стремиться к "симметричной" цели в 2%, что подразумевает возможность допускать отклонения от цели вверх и активное стимулирование в периоды низкой инфляции.

Но, консерватизм Бундесбанка и, видимо, реалистичность оценок своих возможностей сделали позицию ЕЦБ более сдержанной, чем ФРС… "Are we doing average inflation-targeting like the Fed? The answer is no, very squarely," Lagarde told. ЕЦБ не решился на таргетирования среднего уровня инфляции. В целом инфляция может быть выше двух, но ЕЦБ не будет догонять недобор инфляции в прошлом… На самом деле, учитывая недобор инфляции на ~9% европейский регулятор в принципе вряд ли способен достичь среднего уровня в 2%, без каких-то экстраординарных выходов инфляции за пределы 2%. Если до 2012/13 года ЕЦБ еще удавалось придерживаться цели по инфляции, после долгового кризиса успехов особо нет. Учитывая неспособность ЕЦБ в принципе достичь своей цели по инфляции, вряд ли изменение стратегии как-то поможет. Отрицательные ставки много лет, наращивание баланса на космические €5.78 трлн с 2010 года привели к росту банковского кредита лишь на скромные €1.41 трлн.

ЕЦБ планирует учитывать цены на жилье, пока как отдельный фактор, влияющий на решения по ДКП, с перспективой включения жилья в индекс инфляции (в более долгосрочной перспективе). К этому делу Евростат опубликовал отчет по динамике ренты и цен на дома в ЕС, с 2010 года цены выросли на 30.9%, а рента на 15.3% (официальный рост потребительских цен за этот период составил 14.2%). Но проблема не в том, что ЕЦБ стимулирует мало … проблема в том, что он, даже стимулируя на полную катушку, не способен как-то значимо повлиять на ситуацию, кроме как разгоняя цены на активы …

Инфляция в еврозоне

Источник

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Сусин Егор
Сусин Егор
главный эксперт Центра экономического прогнозирования
"Газпромбанк"
Лидер рейтинга
В лидерах рейтинга за год
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 4,7.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
12.07 16:15
Новости компаний: "Черкизово" увеличила объем продаж курицы за 2 квартал 2021 года на 13%
Основными факторами роста стали продажи клиентам канала фудсервис, которые восстановились после ограничений прошлого года, а также рост поставок на экспорт Подробнее >>
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря
Мечел
на 1 октября