• Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

EBITDA "Норникеля" за 1 полугодие повысится на 73%

13 августа "Норильский никель" представит финансовые результаты за 1п18. С учетом позитивных операционных результатов за 2к18, опубликованных на этой неделе, мы ожидаем, что по итогам 1п18 EBITDA компании повысится на 73% г/г (до 3,0 млрд долл.), а скорректированная чистая прибыль вырастет в годовом сопоставлении более чем в два раза, достигнув 1,9 млрд долл.

Помимо повышения цены реализации, позитивное влияние на результаты компании, как мы считаем, оказали ослабление рубля (-2% г/г) и сокращение доли продукции третьих сторон в общем объеме переработки почти до 0%. Как следствие, по нашим расчетам, рентабельность EBITDA повысилась до многолетнего максимума в 50% с лишним.

Исходя из действующей дивидендной политики и ожидаемого размера чистой прибыли, общая сумма дивидендов по акциям компании за 1п18, по нашим оценкам, составит 1,8 млрд долл. (1,15 долл./ДР). Наша оценка прогнозной цены акций Норильского никеля на 12-месячном горизонте (22,80 долл.) предполагает полную доходность в 44%. В отношении акций данной компании мы подтверждаем рекомендацию покупать.

Мы ожидаем, что компания сообщит о сокращении товарных запасов палладия в 1п18, которое должно позитивно отразиться на размере чистой выручки и способствовать возвращению оборотного капитала к более привычным уровням (по сравнению с показателями на конец 2017 г.).

Исходя из невысокого уровня капзатрат, характерного для данного сезона, и отсутствия признаков их существенного роста в годовом сопоставлении, мы рассчитали, что показатель свободного денежного потока на собственный капитал (FCFE) в отчетном периоде достиг рекордно высоких 2,3 млрд долл. Соответственно, по нашим оценкам, коэффициент чистый долг/EBITDA должен был снизиться до 1,1x против 2,0x на конец 2017 г.

Мы ожидаем, что в ходе телеконференции, посвященной публикации отчетности, руководство Норильского никеля представит подробный обзор рынков продукции компании, свою оценку себестоимости и капитальных расходов во 2п18, а также, возможно, расскажет о новых проектах (решение по проекту Южного кластера и связанному с ним увеличению добычи концентрата с Талнахского рудного узла, как ожидается, будет принято в 3к18).

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"ВТБ Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 4.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
10.08 17:30
Новости компаний: "Магнит" выплатил дивиденды за 2017 год
Акционеры в июне утвердили дивиденды за 2017 год в размере 135,5 рубля на акцию Подробнее >>
10.08 17:32
ExoCet:
> 17:28 Веcтников, ну почему же мелкое, мелкое это административка, в совковом УК была ст 206

Злостное хулиганство, то есть те же действия, отличающиеся по своему содержанию исключительным цинизмом или особой дерзостью, либо связанные с сопротивлением представителю власти или представителю общественности, выполняющему обязанности по охране общественного порядка, или иным гражданам, пресекающим хулиганские действия, а равно совершенные лицом, ранее судимым за хулиганство, -

наказывается лишением свободы на срок до пяти лет или исправительными работами на срок до двух лет.
10.08 17:33
медcестра:
Отличный август месяц))
10.08 17:34
Веcтников:
> 17:32 ExoCet, но один хрен без конфискации.
10.08 17:35
ветеран 1812:
> 17:33 медcестра, успела спрыгнуть?
10.08 17:35
ExoCet:
> 17:33 медcестра, да, скоро на дворе будет стоять плодоносный конец августа
10.08 17:36
медcестра:
Как пришли эти иносранцы с продажами, с 12:30 до 17:30 только продавали))
10.08 17:36
Новости компаний: Решение ВТО по "Третьему энергетическому потоку" положителен для России
Данное решение создает предпосылки для выравнивания конкурентных условий российских проектов в Европе Подробнее >>
10.08 17:37
медcестра:
> 17:35 ветеран 1812, нее. Продала и откупила))
10.08 17:37
чародей:
> 17:36 медcестра, не надо инсценировать сомнения.
10.08 17:39
ветеран 1812:
> 17:37 медcестра, может и права.Если в выходные в политике не зашухерят
10.08 17:39
АНГЕЛЫ:
а теперь можно и сказать как кудрин всех раком поставит рашу . за чет пенсионеров . пенсионеры в раше у же 50% . а теперь каждым годом увеличиваются . а пенсионерам как не остается как посылать всех на..й . с своими не достойными зарплатой . вот где будет поднятие зарплаты . в раше в разы. а им больше некуда деваться .и БУДУТ ПЛАТИТЬ.
10.08 17:40
ЛесХ:
Добрый вечер
10.08 17:40
дворник:
сахипзадовна потеряла 30 млрд долл с нового года уже ,держа еврооблигации в портфеле.
Роскошествует.
10.08 17:41
дворник:
хорошо хоть Силуаний у нас есть
10.08 17:42
АНГЕЛЫ:
> 17:39 АНГЕЛЫ, вот где игра была . а вам смерным можете сказать спасибо кудрину. грех его даже словом плохими словами.
10.08 17:43
7-inch K|E|Y 4 dacloudbackdoor:
> 17:40 ЛесХ, здоров, Лучих.
10.08 17:43
медcестра:
> 17:37 чародей, да уже к концу август месяца все будет хорошо. Как говорила вчера и скажу сегодня - даже те, кто вчера купили по 190 уже в конце августа будут в прибыли. Ну может не 208, по 202 точно продадут.
10.08 17:44
АНГЕЛЫ:
вот и тут вся система . поплыла вниз пенсионая. раши вниз. пенсионеры еще бедней будут.
10.08 17:44
ExoCet:
Дас ист Боден
10.08 17:45
вейя:
> 17:40 ЛесХ, добрый Алисочка.
10.08 17:45
АНГЕЛЫ:
тепереча можно и грить пенсионеры будут обслужибать нас . как я
10.08 17:46
чародей:
> 17:43 медcестра, хорошо уже не будет. Не мучайтесь сомнениями.
10.08 17:46
АНГЕЛЫ:
могу работать могу и всех на...й послать. вот такая арехметика будет
10.08 17:46
медcестра:
> 17:39 ветеран 1812, ну я то в отличие от многих вижу кто продает и кто покупает))
По-мом мой последний пост был как раз перед продажами этих иносранцев)) Предупредит не было времени.
Селл селл кричали кругом))
10.08 17:47
АНГЕЛЫ:
как и грилось нефти Brent -71.39 пускай закроют
10.08 17:48
АНГЕЛЫ:
сидим курим .
10.08 17:49
медcестра:
> 17:46 чародей, ну да. В декабре 2014г тоже все писали - раше бАльшой П..дец. Ничего!
От 2х до 5 раз выросли ценники на наши голубые фишки. Так что не ссыкайте))
10.08 17:50
ЛесХ:
> 17:43 7-inch K|E|Y 4 dacloudbackdoor, здароф-здароф..прапор
10.08 17:50
ЛесХ:
> 17:45 вейя, добрейший и Вам!
10.08 17:51
АНГЕЛЫ:
моно смело покупать баксы . 85 как 1000%
10.08 17:52
ExoCet:
guten Abend, Aliska-Pipiska
10.08 17:54
АНГЕЛЫ:
даже не сможете продать папирки будет
10.08 17:55
ExoCet:
нефть выкупают
10.08 17:55
7-inch K|E|Y 4 dacloudbackdoor:
> 17:45 вейя, здоров, Уид.
10.08 17:56
7-inch K|E|Y 4 dacloudbackdoor:
> 17:50 ЛесХ, здароф, жяна прапора Крис.
10.08 17:56
ветеран 1812:
> 17:46 медcестра, думается,всё ты сделала правильно.
10.08 17:57
чародей:
> 17:49 медcестра, поглядим, сказал слепой.
10.08 17:58
DIGITAL DOG:
переживаю я ...как там бармен в акциях Сбера и КЕН в папирках Магнита???
10.08 17:58
ветеран 1812:
От 73.6 должны слить.
10.08 17:58
вейя:
> 17:55 7-inch K|E|Y 4 dacloudbackdoor, Лосик,и тебе здравствовать
10.08 18:00
Sha-009:
Если вы откупаете СБ, значит вам встретит Тьма.. /перечитывая книгу "пир стервятников"/

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 августа
Курс доллара к рублю
на 31 июля
Курс доллара к рублю
на 28 декабря