Меню

 
 
facebook
вконтакте

ДВМП достигла своей целевой цены

Достижение акциями транспортно-логистической компании целевого уровня в $0.145-$0,162 (9-10 руб.), соответствующей предыдущей оценке компании из отчётности по МСФО в 2012-2013 годах, закрывает нашу предыдущую торговую идею покупки по цене от $0.083 (5.14 руб.) под рыночную переоценку из-за сокращения долга после закрытия сделки по продаже 25,07% акций "Трансконтейнера" банку ВТБ.

Кроме того, интервью владельца "Группы Дело" С. Шишкарёва показывает, что основной инвестор в отрасли, DP World (совместно с РФПИ в рамках совместного предприятия DP World Russia с активами в $1 млрд.), не готов покупать доли в российских портовых активов дороже 6 годовых EBITDA. По текущей рыночной цене в $0.149 (9.2 руб.) Группа FESCO группа оценена справедливо, если ориентироваться на отчётность по МСФО за 2018 год, в 6,1 EBITDA. С учётом того, что сделка по продаже доли в пароходстве может быть закрыта в 1 квартале 2020 года, иной отчётности у группы не будет и оценка ДВМП в сделке слияния и поглощения не превысит текущий уровень, так как одним из участников называется DP World.

Потенциальными покупателями FESCO могут быть Группа Дело, в партнёрстве с Росатомом и привлечением "международных транспортных агентов", а также DP World Russia и Енисей-Капитал Р. Абрамовича и А. Абрамова, уже купившие Архангельский МТП и 49,84% "Трансконтейнера". Но наиболее вероятными, после победы Группы Дело на аукционе по "Трансконтейнеру", являются только первые два претендента. Причём, DP World Russia уже подал в ФАС заявку и может закрыть сделку в 1 квартале 2020 года как самостоятельно, так и с привлечением в партнёры "международных транспортных агентов" Группы Дело.

Возможные оценки:

- $0.145 (9 руб.). Наиболее вероятная цена. Рассчитана по сделке текущих собственников Группы FESCO (Группы Сумма, GHP Group, East Capital, TPG), купивших казначейские акции в 2012 году по $0,29 (9 руб. по курсу $1 = 31 руб.) с баланса ДВМП. Именно столько готов заплатить DP World;

- $0.160 (9.9 руб.). Опционы, выданные менеджменту в 2013 году, после приобретения компании, тогда $0.32 (9.9 руб. по курсу 31 руб. за 1 доллар) за акцию;

- $0.210 (13 руб.). Максимально возможная цена продажи контроля в ДВМП, если покупатели готовы будут учесть рост на 20% показателя EBITDA в 2019 году до $190 млн., озвученный в интервью президента ДВМП Александра Исурина. Переоценка ДВМП с 5,1 годовых EBITDA в 2019 году до 6 годовых EBITDA даст 41% потенциал роста.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"Инвестиционная компания ЛМС"
участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
26.12 17:27
Трезвый Взгляд:
> 17:24 DIGITAL DOG, зачем ты постишь сюда всякую лажу?
26.12 17:29
Трезвый Взгляд:
> 17:24 DIGITAL DOG, ну сам подумай... сколько было вранья при совке... меньше что ли? кто уедет из-за вранья?))
26.12 17:29
xron69:
Валить?)Да валите туда где вас ждут.
26.12 17:30
патриот.:
Телеведущая Алена Водонаева призвала россиянок не рожать, если они не уверены в способности обеспечить ребенка всем необходимым.
«Наша страна не может позволить своему среднестатистическому гражданину заводить детей, исходя из одного только желания», — отметила она. Ведущая посоветовала женщинам копить деньги и строить карьеру прежде чем заводить детей, а не слушать политиков, рекомендующих обратное.
26.12 17:30
Трезвый Взгляд:
При совке к вранью все привыкли и воспринимали его как обязательное условие существования. Все кто хотели уехать из-за вранья давно уехали.
26.12 17:31
патриот.:
По ее словам, россияне живут в «нищей и жадной стране», и Водонаева не может себе представить, как можно обеспечивать семью с несколькими детьми на две средние зарплаты. Она заключила, что пора перестать врать самим себе и признать, что истинная причина снижения численности населения страны «только в том, что мы живем в нищей стране с богатейшими ресурсами».
26.12 17:31
Трезвый Взгляд:
> 17:30 патриот., но это же шлюха
26.12 17:32
Трезвый Взгляд:
она никогда не жила на зарплату.)
26.12 17:32
патриот.:
Алена Водонаева призвала не рожать рабов для российского государства
26.12 17:32
xron69:
> 17:30 патриот., телеведущие властители дум?Печально это.
26.12 17:33
патриот.:
> 17:31 Трезвый Взгляд,
Шлюха - это Бабка. Гораздо страшнее продавать душу и совесть, чем тело
26.12 17:34
патриот.:
> 17:32 xron69,
нее, у буровиков - Сечин с Богдановым властители))
26.12 17:35
xron69:
> 17:34 патриот., ахаха,очень смешно.Ты бухой что ли?
26.12 17:35
Трезвый Взгляд:
> 17:33 патриот., водонаева такая же бапка, тока в моложе
26.12 17:36
патриот.:
> 17:35 Трезвый Взгляд,
не скажи. Водонаева имеет деньги и не от государства, поэтому она может свободно выражать свое мнение. А Бабка всегда кормилась объедками от государства, поэтому всегда раболепствовала
26.12 17:37
Веcтников:
> 17:30 Трезорка, брешешь, собака!
26.12 17:37
xron69:
Сравнить Водонаеву и нефтяных генералов?)
26.12 17:37
патриот.:
> 17:35 xron69,
просто я ответил в твоем стиле))
26.12 17:37
Трезвый Взгляд:
> 17:33 патриот., Она наверное родила, а потом ее бросили за плятство. И она осталась без денек. И терь гадит считая себя обманутой
26.12 17:38
патриот.:
> 17:37 xron69,
типа нефтяные генералы это особые люди и никогда не ср...? Знаем
26.12 17:38
Трезвый Взгляд:
> 17:37 Веcтников, Ты мне, петух бесноватый?
26.12 17:39
патриот.:
> 17:37 Трезвый Взгляд,
у нее все хорошо. Это средний класс. У них есть бабло, им нужна свобода
26.12 17:40
Трезвый Взгляд:
Любой знает што Ашот никогда не врет
26.12 17:41
xron69:
> 17:38 патриот., очень высокий уровень дискуссии.)Вздремну я лучше до первой остановки.
26.12 17:41
Трезвый Взгляд:
> 17:39 патриот., да я вапще думаю што в приличном опществе упоминание таких фамилий как водонаева, собчак и прочие даны борисовы не комильфо....
26.12 17:45
Трезвый Взгляд:
с пактом молотова-рибентропа у красноперых совсем неприлично получилось.... скока потом вранья было.... ни один красноперый не уехал.)
26.12 17:49
xron69:
> 17:45 Трезвый Взгляд, только до пакта,подобные акты подписала вся Европа.
26.12 17:49
Трезвый Взгляд:
просто развязали вторую мировую, а затем героически уконтрапупили 20 лямов своего населения
26.12 17:50
xron69:
Намедни твой кумир проводил ликбез по второй мировой.,не стеснясь в выражениях.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 28 февраля