Меню

 
 
facebook
вконтакте

Доходность по акциям НЛМК может составить 3%

Новость

Чистая прибыль Группы НЛМК по МСФО за 2016 год в рублях увеличилась на 4,4% - до 61,27 млрд рублей против 58,66 млрд рублей в 2015 году. Об этом говорится в сообщении компании. Выручка компании ... Подробнее

Комментарий

НЛМК раскрыл отчетность по МСФО за 4 квартал и весь 2016 год. Показатель EBITDA НЛМК за 4К16 совпал с консенсус-прогнозом, однако рентабельность оказалась на 1,5 пп выше, что предполагает, на наш взгляд, более эффективный контроль над затратами. Самой приятной новостью стало объявление о дивидендах - рекомендованные дивиденды 3,38 руб. на акцию (доходность 3%) оказались в два раза выше нашего прогноза. Мы подтверждаем рекомендацию "покупать" по НЛМК, которая торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2017П равным 5,5x против 5,8x у "Северстали". Мы ожидаем, что акции компании поддержат сильные операционные результаты за 1К17 в апреле и потенциальное включение в индекс MSCI в мае. НЛМК находится в структурно выгодной позиции, если говорить о растущем протекционизме в мире (благодаря прокатным мощностям компании в ЕС и США) и растущих ценах на железную руду.

"Новолипецкий МК" представил стратегию развития. Прогресс в реализации "Стратегии 2017" нельзя не заметить - долговая нагрузка, дивиденды и капзатраты оказались лучше целевых уровней, как и корпоративное управление. Рост операционной эффективности подтвердить сложно, если вообще возможно, учитывая несметное число факторов, влияющих на прибыль, таких как ассортимент продукции, география продаж, объемы - поэтому мы не станем переоценивать силу чисел (т.е. целевой показатель чистого эффекта $1 млрд). Рост производства на 1 млн т в год на липецкой площадке (за счет устранения "узких мест"), хотя он является органическим и не требует больших капзатрат, вызывает сомнения, учитывая глобальный избыток предложения и растущий мировой протекционизм при отсутствии гарантий, что поставки полуфабрикатов останутся нетронутыми пошлинами. Мы также осторожно относимся к заявлению НЛМК о том, что компания может купить прокатные заводы за рубежом, чтобы поспособствовать расширению мощностей по производству стальных полуфабрикатов в Липецке, и отмечаем повышение целевого показателя чистой задолженности до 1,0-1,5x против 1,0x на настоящий момент.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"АТОН"
В лидерах рейтинга
В лидерах рейтинга за все время
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
07.03 10:51
xron69:
> 10:49 Бармен из Твери, а сизьги будут или не по погоде им?
07.03 10:53
19serg73:
> 10:49 Бармен из Твери, а кто такие мизогинии? патриарх - ясно
07.03 10:56
xron69:
> 10:53 19serg73, женоненавистники уверяющие ,что женщина сосуд зла и врата в ад.)
07.03 10:59
19serg73:
> 10:56 xron69, ух ты, прикольно)
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Нефть Brent
на 1 июля