еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Договоренность МТС по "узбекскому делу" снижает санкционные риски

МТС представит свои финансовые показатели за 4 квартал и весь 2018 год по МСФО во вторник, 19 марта. Мы ожидаем от компании позитивных результатов, но отмечаем, что основной фокус может быть смещен на объявление параметров новой дивидендной политики и предварительные итоги консультаций с инвесторами относительно целесообразности листинга на NYSE.

Ранее CEO МТС Алексей Корня заявил, что выплаты в пользу SEC и US DOJ не повлияют на размер дивидендов и новая политика может появится уже в 1К 2019 г., а не в апреле как ожидалось. Мы полагаем, что параметры новой дивидендной политики будут сопоставимы с условиями предыдущей, которая предполагала минимальный уровень дивидендов в 20 руб. на акцию и целевой показатель в 25-26 руб. на акцию за календарный год (доходность около 10% при текущей цене и дивидендах в 26 руб. на акцию). Новости о возможном уходе МТС с NYSE были восприняты рынком негативно в момент объявления и возможно менеджмент оператора предоставит некоторые сведения относительно хода переговоров с инвесторами, владеющими ADR компании.

Мы ожидаем, что выручка МТС в 4К увеличилась на 8% г/г до 126,1 млрд руб. (без учета новых стандартов МСФО) при росте сервисной выручки на 4,8% г/г и продаж розничной сети на 26% г/г. Положительное влияние на выручку продолжит, по нашему мнению, оказывать консолидация МТС Банка, а также улучшение финансовых показателей украинского подразделения. Помимо этого, согласно представленным данным, за 2018 г. МТС нарастил продажи смартфонов в собственной розничной сети на 39% г/г (в денежном выражении) в следствии постепенного перехода пользователей на более дорогие устройства. В сентябре прошлого года в России был отменен внутристрановой роуминг, что, на наш взгляд, окажет более сильное отрицательное воздействие на выручку сервисов мобильной связи чем в 3К, так как теперь эффект будет учтен в результатах всех 3 месяцев.

В скор. OIBDA (без учета новых стандартов МСФО) рост за 4К может составить 3% г/г до 46,4 млрд руб., а рентабельность в таком случае будет на уровне 37% против 38,7% в 4К 2017 г. Некоторое давление на рентабельность скор. OIBDA, согласно нашим прогнозам, окажет повышение платы за использование частотного ресурса, а также увеличение низко-маржинальных продаж оборудования в структуре выручки и выбытие внутреннего роуминга. С учетом стандартов МСФО 9,15,16 скор. OIBDA МТС в 4К может составить 53,4 млрд руб.

Чистая прибыль продемонстрирует рост г/г за счет эффекта низкой базы, согласно нашим прогнозам, и составит 14,1 млрд руб. 

Мы, в целом, положительно оцениваем среднесрочные перспективы МТС, так как достигнутая договоренность по "Узбекскому делу" несколько снижает санкционные риски для компании, а возврат инвестиций останется на высоком уровне, согласно нашим ожиданиям. Наибольшую неопределённость в текущих условиях создает возможный пересмотр структуры листинга.  Наша текущая рекомендация для акций МТС "Покупать" с целевой ценой 308 руб. за бумагу.

Финансовые показатели, млн руб. 4К2018 П 4К 2017 +/-
Выручка 126 082 116824 8%
Сервисная выручка 104 090 99 358 5%
Продажи оборудования 21 992 17 466 26%
Скор. OIBDA 46 357 45 197 3%
Рентабельность по Скор. OIBDA 36,8% 38,7%
Чистая прибыль 14 142 11 031 28%
Рентабельность по Чистой прибыли 11,2% 9,4%

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 5.
18.03 15:00
Wid_:
> 14:39 патриот.,

Не подпитывать.
18.03 15:01
NERV80:
> 14:55 патриот., кстати, не мог не заметить про твоё восторженное отношение к экс минкульта и видимо ты не сможешь мне сказать, что стало с его последователем, когда тот заявил, что тот ворье)
18.03 15:02
xron69:
> 14:47 Сенька-Жиган, научатся.Разобьют пару штук,да сами поубиваются,но научатся.
18.03 15:04
Сенька-Жиган:
> 15:02 kyн цю, )
18.03 15:05
NERV80:
> 15:02 fn593063, ну этот отрезок от туапсе до сочи, явно будет расти лучше рынка
18.03 15:05
fn593063:
Бабушка опять предсказала мне какой то гешефт от кого то. Где же тот адрес, куда я могу придти за деньгами? Почему она до сих пор его не сообщает?
18.03 15:06
fn593063:
> 15:05 xron69, Я про 1987 год писал БИТу. А он Бармен63.
18.03 15:09
Адмирал КолчакЪ:
Админ - ну и хорошо
18.03 15:10
NERV80:
Кстати, надо спросить адмирала из твери, почему он решил, что в рф появилась частная собственность?
18.03 15:11
Адмирал КолчакЪ:
Предыдущий эпатаж лента не оценила - аналогично советские дамы писали письма, с возмущением, Наталье Негоде
18.03 15:11
NERV80:
)))) ну я же гений))
18.03 15:11
xron69:
> 15:01 NERV80, феноменальная память)
18.03 15:12
Веcтников:
> 15:02 fn593063, стесняюсь уточнить - под каким флагом воссоединится?
18.03 15:13
NERV80:
> 15:11 xron69, своеобразная, так скажем
18.03 15:13
xron69:
> 15:11 NERV80, чумаход ,мы за тебя переживали,думали ты горишь.
18.03 15:13
Адмирал КолчакЪ:
аналогично Карл Радек не понимал - как так, запрещать демонстрации голых в 20-х
18.03 15:14
DIGITAL DOG:
Бывшего вице-президента "Росгосстраха" обвиняют в хищении 7 миллиардов

Следственные органы закончили расследование уголовного дела в отношении бывшего вице-президента "Росгосстраха" Сергея Хачатурова, которого обвиняют в хищении не менее 7 миллиардов рублей. Его защита приступили к ознакомлению с материалами дела, сообщил адвокат Хачатурова Алексей Мельников.

По его словам, в итоговом обвинении появился еще один эпизод: по растрате. Как считают следователи, Хачатуров в 2016 году перевел ценные бумаги из одной своей компании в другую, заменив их векселями.

По мнению следствия, эта сделка была нецелесообразной. Однако, как отметил Мельников, обе компании принадлежали Хачатурову, поэтому получается, что он растратил собственное имущество. Адвокат назвал это обвинение беспочвенным и высказал мнение, что оно добавлено в дело "только для количества", пишет "Интерфакс".

Как заявил Мельников, все обвинения в адрес Хачатурова защита считает абсурдными и необоснованными и надеется, что прокуратура не станет их утверждать.

Хачатуров был задержан в Москве в середине апреля 2018 года, и по решению Лефортовского суда, заключен под стражу. По этому делу проходит также сестра Светланы Клепальской, возглавлявшей совет директоров "Росгосстрах Банка", Надежда. Оба они свою вину не признают.
18.03 15:14
DIGITAL DOG:
Слава России Путина-бармена!!!
18.03 15:14
xron69:
А после "Интердевочки" все решили идти в профессию.)
18.03 15:15
NERV80:
> 15:13 xron69, вот там недвижка и должна расти в цене
18.03 15:16
xron69:
> 15:15 NERV80, поэтому и жгут?
18.03 15:16
Адмирал КолчакЪ:
дааа .. сломали десятитилетием позже Радека люди в синих фуражках, жену оговорил и Оське покаянное письмо написал
18.03 15:17
Адмирал КолчакЪ:
не помогло
18.03 15:17
fn593063:
> 15:12 Веcтников, Ну не под бандеровским же. Зачем нам бандеровские флаги? Главное чтобы из Сочи в Ялту было бы ездить без проблем. Кстати, про Белоруссию я совсем не подумал...
18.03 15:17
Адмирал КолчакЪ:
большевичкис-с, ранимые барышни
18.03 15:18
Wid_:
> 15:11 xron69,

Это тот ещё скриншотист!
18.03 15:18
NERV80:
> 15:16 xron69, нет конечно
18.03 15:18
DIGITAL DOG:
Стопудово сдадут...

Сегодня в новостях - "Переговоры России и Японии по Курилам засекретили"

Москва и Токио договорились не разглашать содержание переговоров по мирному договору. Об этом заявил министр иностранных дел Японии Таро Коно, передает ТАСС.
18.03 15:18
DIGITAL DOG:
Спасибо Путину за это!!!
18.03 15:18
Сенька-Жиган:
> 15:14 DIGITAL DOG, в каталажку их ! Совсем обнаглели, никакого продыха нет. Все скидки за страхование убрали, а чуть-что - надбавка за страхование обеспечена.
18.03 15:19
Адмирал КолчакЪ:
а вот Адмирал хладнокровно в прорубь ушёл, русский офицер против черты осёдлости
18.03 15:19
КЕН©:
в баксе не дно!
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 сентября
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря