Меню

 
 
facebook
вконтакте

Доллар присоединился к йене в традиционной роли "безопасной гавани"

Рисковые настроения в начале недели стали всерьез ухудшаться, и японская иена продолжает рост к остальным валютам. Однако и USD сменил курс и тоже начинает реализовывать свою роль "безопасной гавани" в обстановке продажи рисковых активов. Один из главных факторов, кроме роста заболеваемости COVID-19 – это обострение политической напряженности в США в связи со смертью судьи Верховного суда Рут Бейдер Гинзбург, которая может поставить под угрозу следующий этап стимулирования.

Главные торговые темы: укрепление иены больше не ограничивается парой USDJPY: все кроссы с JPY идут вниз, а доллар всё громче играет вторую скрипку как "безопасная гавань" в парах без иены.

Поведение рынка в пятницу было довольно странным по сравнению с обычными закономерностями: снижение рисковых настроений к закрытию недели в США повышало курс JPY по всему спектру – это и неудивительно – но мало отразилось на поведении "малых" валют относительно USD. Непонятный обвал в паре USDZAR оказался в пятницу лишь частично компенсирован. Возможно, участники рынка сочли, что ухудшение рисковых настроений, пока оно в основном ограничено бурными американскими рынками, нейтрально или даже несколько негативно для USD. Свою роль на прошлой неделе сыграли и выводы из нового режима таргетирования средней инфляции, объявленного в FOMC: это выраженно "медвежий" фактор для USD в долгосрочной перспективе, если считать, что инфляция в США круто поднимется, а ФРС будет медленно реагировать при условии высокой безработицы. (При всём этом нужно еще допущение, что отрицательные реальные доходности в США будут в этом режиме хуже, чем где бы то ни было.)

Но в своих текущих колебаниях риск-аппетит, по-видимому, не может ждать долгосрочных последствий мер ФРС. В результате сегодня утром мы видим приступ делевереджинга, неожиданно гораздо более глобальный: особенно плохо начали неделю европейские фондовые рынки. JPY продолжает расти, но и USD перешел к укреплению относительно всех остальных валют. Пока всё только начинается, но мы будем следить за областями 1,1750 в паре EURUSD, 1,3250 в USDCAD и 0,7200 в AUDUSD, которые должны показать, действительно ли возвращается спрос на "безопасную гавань" американского доллара, независимо от того, снизится ли USDJPY до важной области сопротивления около 100,00. Очевидны последствия дальнейшего укрепления USD и ухода USDJPY к 100,00 для ключевых кроссов с иеной – EURJPY, AUDJPY и GBPJPY. Последнюю пару мы рассмотрим подробнее.

График: GBPJPY. Здесь два изменения объединяются в одно: серьезное ухудшение мировых рисковых настроений (Европа наконец присоединяется к ослаблению, которое США показали на прошлой неделе) ведет иену вверх по всему спектру и ускоряет распродажу в GBPJPY. Пара, похоже, находится в режиме капитуляции и может вернуться к области 130,00, если какие-нибудь новости по теме Брекзита не улучшат настроений. Великобритания и, в частности, Лондон под угрозой новых частичных карантинов из-за COVID-19, а упоминание отрицательных ставок Банком Англии на прошлой неделе задало более сильную тревогу, чем могли компенсировать благоприятные признаки на переговорах по Брекзиту.

GBPJPY

Источник: Saxo Group

Обострение политической ситуации в США может перекрыть путь к новому этапу стимулирования. – Это может быть еще одним источником ослабления американских рынков на этой неделе. Дональд Трамп на прошлой неделе выглядел готовым к новым стимулирующим мерам, но смерть либеральной судьи Верховного суда Рут Бейдер Гинзбург в пятницу наэлектризовала и так напряженную межпартийную атмосферу. Трамп и республиканская фракция в Сенате собираются успеть номинировать и утвердить преемника Гинзбург до выборов (для этого требуется простое большинство голосов в Сенате, который республиканцы контролируют с 53 местами против 47). Демократы в ярости, вспоминая, как республиканское большинство в Сенате не дало Обаме провести в суд своего кандидата вместо консерватора Антонина Скалиа, умершего более чем за восемь месяцев до выборов 2016 года. За этой ситуацией стоит пристально следить.

Краткий обзор по валютам G10, экспресс-версия:

USD – Как отмечено выше, доллар США показывает признаки возврата к своей роли "безопасной гавани" и сбрасывает с себя последствия заседания FOMC на прошлой неделе.

EUR – Financial Times сообщают, что ЕЦБ планирует серьезно пересмотреть свою программу скупки активов. Скорее всего, это означает увеличение объема и повышение гибкости закупок (читай – по сравнению с правилами распределения капитала capital key и другими; стоит ожидать сопротивления со стороны Германии и других стран ядра Еврозоны).

JPY – Играет свою традиционную роль "безопасной гавани". К технической ситуации прибавился пробой USDJPY ниже 105,00.

GBP – Великобритания попала в неприятную ситуацию: кроме пары GBPJPY, влияние оказывают коронавирусные проблемы и ухудшение рисковых настроений. В паре GBPUSD интересный разворотный уровень 1,2750.

CHF – Американский доллар затеняет швейцарца в роли защитной валюты.

AUD – Можно ожидать дальнейшего сравнительного снижения по мере ухудшения риск-аппетита, особенно если восстановление USD обозначится и в USDCNY.

CAD – В паре USDCAD локальный триггер роста на уровне 1,3250, а область 1,3300–1,3350 носит более структурный разворотный характер.

NZD – Слабеет после пятничной ошеломительной атаки NZDUSD на максимум цикла. Надо полагать, РБНЗ постарается оказать влияние и учесть риски. Неожиданно пришла в движение пара NZDJPY.

SEK – Шведская крона довольно устойчива, так как не сильно снижается относительно евро, но может быть придавлена завтрашним заседанием Риксбанка.

NOK – Пара EURNOK превысила локальный уровень сопротивления около 10,75, и это без особенного снижения цен на нефть. Возможен уход к 11,00, а то и дальше.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Харди Джон
Харди Джон
главный валютный стратег
Saxo Bank
участник рейтинга
и оцените материал  
9 пользователей оценили материал на 3,4.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
21.09 17:01
Новости международных рынков: Каплан из ФРС: низкие ставки могут понадобиться на 2,5-3 года
Глава Федерального резервного банка Далласа Роберт Каплан сказал в понедельник, что центральный банк США должен удерживать процентные ставки на текущем близком к нулю уровне до тех пор, пока экономика не будет уверенно двигаться к полной занятости и ценовой стабильности, что может занять два с половиной или три года  Подробнее >>
21.09 17:03
.Wid:
> 16:56 Гномик обыкновенный,

Если бы только они! Представьте себе - это были умные евреи, но даже они не понимали, с кем имеют дело.(
21.09 17:04
.Wid:
> 16:53 Гномик обыкновенный,

Спасибо, добрый человек, давненько сюда такие не заходили.(
21.09 17:06
Новости компаний: "АЛРОСА" запустила узел сгущения на Удачнинском ГОКе
Проект снижает экологические риски  Подробнее >>
21.09 17:07
xron69:
> 16:56 Веcтников, ну какой эликсир,вот в чем вопрос?)
21.09 17:07
.Wid:
> 16:57 Веcтников,

Не придумывайте, профессор! Не студентка, конечно, но кахлушка привлекательная, хоть с косой, хоть без неё.) У меня нет зависти к женской красоте. Я справедливая.;-)
21.09 17:09
xron69:
> 17:04 .Wid, а это что за хрен?)
21.09 17:14
Новости международных рынков: ЕЦБ должен "очень тщательно" оценивать данные о восстановлении -- Лагард
"Неопределенность текущей обстановки требует очень тщательной оценки поступающей информации, в том числе изменений обменного курса", - сказала Лагард  Подробнее >>

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Нефть Brent
на 15 сентября
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря