Меню

 
 
facebook
вконтакте

Долгосрочный потенциал роста акций ЛСР - 66%

Рост цен на недвижимость и увеличение объемов ипотечного кредитования населения помогут ЛСР вырасти на 25% до среднесрочной целевой цены в $14,96 (940руб.).

Инвестиционная идея. Операционные показатели ЛСР продемонстрировали, что при увеличении стоимости новых договоров на 6% год к году до $0,6 млрд (38 млрд руб.) и средней цены за 1 кв.м. на 18% до $1,81 тыс. (114 тыс. руб.), уменьшился объём контрактов на 10% до 368 тыс. кв. м г/г. Снижение показателей произошло ввиду слабого спроса в Санкт-Петербурге и Екатеринбурге против схожих значений г/г в Москве. Сказывается то, что 2кв.18г. был очень сильный по продажам благодаря апрельским санкциям против Дерипаски и Вексельберга, когда многие решили покупать квартиры как защитный актив. В целом результаты можно оценить как нейтральные для котировок, немного хуже наших ожиданий.

Мы подтверждаем нашу старую рекомендацию покупать от текущей цены $11,94 (750 руб) из-за дальнейшего роста цен на недвижимость в городах присутствия компании и прогнозируемого уменьшения процентных ставок в РФ, которое приведет к увеличению числа ипотечных займов. Купив акции по текущим котировкам, инвестор получит выплату в 2019 году в $1,24 (78 руб.) или 10,5% дивидендной доходности.

Традиционно ЛСР торгуется с оценкой стоимости бизнеса в 4 годовых EBITDA. После поступления денежных средств от продажи в "Зил-Юг", мультипликатор сократится с текущего 3,95 до 3,3. Если ЛСР подорожает до прежней оценки по EV/EBITDA=4, то целевым ориентиром будет являться $14,96 (940руб.). Драйвером для роста является ожидаемое сентябрьское включение компании в FTSE Russia IOB. Потенциальная доходность - 25%, с горизонтом инвестирования до конца текущего года. Долгосрочной целевой ценой является $19,94 (1250руб.), которая соответствует EV/EBITDA=5,8, средней оценке по строительному сектору. Долгосрочный потенциал – 66%, горизонт инвестирования - до конца 2020 года.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Компанищенко Никита
Компанищенко Никита
аналитик
"Инвестиционная компания ЛМС"
участник рейтинга
и оцените материал  
5 пользователей оценили материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
18.07 16:17
патриот.:
как рассказал журналисту «Фонтанки» источник в правоохранительных органах, «наш начальник то ли кричал, то ли громко молился: «Любой ценой! Не дай Бог! В Москве за это генералов снимают! Нас точно всех употребят!»

Спасибо тем, кто вступился за Голунова. Сейчас каждый полицейский начальник в страхе за свое место будет хватать тех, кто подбрасывает наркоту
18.07 16:18
патриот.:
Дальше была небольшая погоня, а закончилось все кадрами в сети: мужчина в камуфляже с нашивкой Росгвардии на спине лежит на асфальте лицом вниз. Второй упирается головой в крышу машины. За спинами защелкиваются наручники.
18.07 16:20
Новости компаний: Международные резервы России за неделю выросли на $1,4 млрд
Объем международных резервов по состоянию на 12 июля составил $519,7 млрд Подробнее >>
18.07 16:21
xron69:
> 15:23 ХАЛК777, представляешь себе ,не сдох )
18.07 16:22
DIGITAL DOG:
Продукты с "пальмой" подорожают: льготу отменят в течение недели

Все фракции Госдумы РФ поддерживают поправки в законодательство, отменяющие льготный НДС на пальмовое масло, сообщил спикер нижней палаты парламента Вячеслав Володин. Соответствующий законопроект будет рассмотрен депутатами на следующей неделе, сообщает РИА Новости.

"Рассмотрим этот вопрос, учитывая поддержку со стороны всех фракций, надеемся, что это решение будет принято, и мы уже до конца весенней сессии будет иметь решение", — отметил парламентарий.

Сейчас для производителей действует пониженная ставка налога на добавленную стоимость на многие продукты питания. Однако после многочисленных жалоб от граждан было решено исключить из этого списка те продукты, в составе которых есть пальмовое масло. Если закон примут, товары с пальмовым маслом будут облагаться ставкой НДС в 20%.
18.07 16:22
DIGITAL DOG:
пришла беда - откуда не ждали... а как же 100 сортов колбасы и сыра?
18.07 16:23
Новости компаний: Джеймс Геральд возглавит EVRAZ North America
Конрад Винклер, возглавлявший EVRAZ North America с июля 2013 года, принял решение продолжить карьеру вне компании Подробнее >>
18.07 16:25
Achot:
> 16:13 патриот., блин.... откуда у ментов стока наркоты, што они подбрасывают и подбрасывают? Опять аргентинский кокс пришел што ли?
18.07 16:25
патриот.:
> 16:22 DIGITAL DOG,
какая беда? Прекращай есть продукты с пальмовым маслом, береги здоровье. Я бы еще акцизы на сигареты на 300% поднял)))
18.07 16:25
ДИКСОН 777:
> 16:21 xron69, Пока ты тут болеешь Халка на месяц забанили за правду )
18.07 16:26
патриот.:
> 16:25 Achot, )))
скорее всего, крышуют и получают за это натурой
18.07 16:26
Achot:
а я бы всех бродячих сабак позамочил
18.07 16:28
xron69:
> 16:17 патриот., по крайней мере скромнее будут,не все будут подкидывать.
18.07 16:29
xron69:
> 16:25 ДИКСОН 777, за пропаганду фашизма?

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 2 сентября
Курс доллара к рублю
на 30 августа
Решение ЦБ РФ по ставке
на 6 сентября