Меню

 
 
facebook
вконтакте

Дивиденды "Северстали" дают доходность около 10% в год

Новость

ПАО "Северсталь" закрыло сделку по выкупу у АО "Газпромбанк" прав требований по предоставленным кредитам и накопленным процентам на сумму более 12 млрд рублей к ООО "Металл-групп", являющемуся ... Подробнее

Новость

Чистая прибыль ПАО "Северсталь" по МСФО за 1 полугодие 2017 года снизилась на 43,6% и составила $495 млн, говорится в сообщении компании. Выручка группы за первые 6 мес. 2017 года выросла на 38,1% ... Подробнее

Комментарий

Результаты "Северстали" в целом совпали с консенсус-прогнозом по статьям выручки и EBITDA, и благодаря вертикально-интегрированной модели рентабельность осталась неизменной на уровне 32,6%, несмотря на волатильность цен на сырье. EBITDA за 1П17 соответствует 55% от годового консенсус-прогноза в $2,2 млрд, который может оказаться заниженным на $150 млн. С начала года "Северсталь" отстала от НЛМК на 20 пп, что, на наш взгляд, не может быть в полной мере оправдано включением последней в индекс MSCI.

"Северсталь" выкупила долговые обязательства Металл-групп стоимостью 12 млрд руб. (около $200 млн) за 6 млрд руб. ($100 млн) с целью стать 100%-ым собственником рудника. Сделка имеет смысл - "Северсталь", скорее всего, намерена заместить Олкон Яковлевским рудником, когда ресурсы первого истощатся. "Северсталь" в настоящий момент имеет 110%-ую интеграцию в железную руду, Яковлевский рудник должен повысить ее до 117%, а после расширения мощности - до более 140%. На данный момент мы занимаем нейтральную позицию по объявленной сделке M &A, поскольку ключевые параметры сделки остаются неопределенными - такие как окончательная цена приобретения, планируемые капзатраты на расширение, производственные затраты на тонну и т.д.

Дивидендная доходность составляет приблизительно 2,6%, дата закрытия реестра намечена на 26 сентября - общая сумма выплат составит приблизительно $300 млн. Дивидендная политика "Северстали" предусматривает выплату 50% чистой прибыли, если соотношение чистый долг/EBITDA ниже 1,0x, и 25%, если это соотношение выше. Напоминаем, что "Северсталь" предлагает одни из самых высоких дивидендов в российском металлургическом секторе, обеспечивающих доходность около 10% в год, по нашим оценкам.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"АТОН"
В лидерах рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
21.07 12:02
Nils_:
Затевая куленарные дебаты в рубрике "Фкусножрать на Фенам" всегда следует перед началом соревнования определиться, о чем идет речь. А то вы постоянно не можете прийти к консенсусу, поскольку говоря об одном, подразумеваете разное. Если одни говорят о еде, то другие о закуске.
Но ваще настоящий трейдер всегда должен помнить, что макароны по флоццке лишь другое агрегатное состояние пельменей. Остальное барство.
21.07 12:04
ФОКУС 1:
> 11:53 кун цю, "Катынь. Ложь, ставшая историей"
21.07 12:04
xron69:
Вот это Царь.
21.07 12:07
Золотoй Теленoк™:
Ну тогда и доширак тоже пельмени
21.07 12:08
Nils_:
> 12:07 Золотoй Теленoк™, Да. Горошек в макаронах по флоцке - признак Доширака.
21.07 12:10
кишкомот:
> 12:08 Nils_, ))
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Золото
на 31 августа
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Нефть Brent
на 15 сентября