Меню

 
 
facebook
вконтакте

Дивиденды "НОВАТЭКа" за второе полугодие 2019 года могут составить 18,9 рубля на акцию

Новость

Прибыль, относящаяся к акционерам "НОВАТЭКа", увеличилась до 865,5 млрд руб. (287,39 руб. на акцию) или в 5,3 раза по сравнению с 2018 годом. Об этом сообщила компания. На прибыль группы в 2019 году ... Подробнее

Комментарий

"НОВАТЭК" опубликовал результаты по МСФО за 4К19 и провел телефонную конференцию, на которой рассказал о прогрессе по СПГ-проектам и представил прогноз капиталовложений на 2020 г.

Выручка в 4К19 сократилась на 7% г/г, что соответствует прогнозу. В 4К19 выручка компании сократилась на 7% г/г до 221 млрд руб. (3,5 млрд долл.) на фоне снижения цен на СПГ (спотовая цена на европейском газовом хабе TTF упала на 50% г/г до 4,1 долл./МБТЕ), тогда как EBITDA дочерних обществ (исключая эффект от продажи долей в дочерних компаниях и СП) умеренно снизилась – на 2% г/г до 62 млрд руб. (1,0 млрд долл.). Данная динамика соответствует консенсус-прогнозу и нашим ожиданиям.

Совокупная EBITDA в 2019 г. росла только благодаря проекту "Ямал СПГ". Совокупная EBITDA "НОВАТЭКа" выросла в 2019 г. на 11% г/г до 461 млрд руб. (7,1 млрд руб.) благодаря проекту "Ямал СПГ", EBITDA которого за год увеличилась на 65% г/г на фоне удвоения объемов добычи газа. В то же время EBITDA дочерних компаний и ОАО "Арктикгаз" в 2019 г. осталась практически без изменений.

База для расчета дивидендов выросла на 5%, коэффициент выплаты в 2020 г. может быть повышен. Нормализованная чистая прибыль акционерам(исключая эффект от продажи долей в дочерних и совместных предприятиях, а также доход (убыток) по курсовым разницам), которая является базой для расчета дивидендов "НОВАТЭКа", увеличилась на 5% г/г до 245 млрд руб. (3,8 млрд долл.). Ранее компания подтверждала, что коэффициент выплаты дивидендов может быть повышен в середине 2020 г. после
завершения финальных логистических тестов для газовозов (является ковенантом проектного финансирования проекта "Ямал СПГ"). За 2018 г. и 1П19 коэффициент выплат дивидендов составил 34%. Мы предполагаем, что новый коэффициент составит 50%. При данном коэффициенте дивиденды за 2П19 составят 18,9 руб./акц. (текущая доходность 1,7%).

Прогнозы и обновленные параметры новых проектов

- Запланированный на 2020 г. объем капиталовложений – 250 млрд руб., из которых 60% будет направлено на развитие СПГ-проектов.

- Компания ожидает принятия закона, позволяющего Обскому СПГ экспортировать газ прежде, чем рассматривать окончательное инвестиционное решение по проекту (мощность – 5 млн т СПГ в год).

- Изучение ресурсной базы для нового проекта "Арктик СПГ 1" завершится в 2020–2021 гг. Параметры проекта пока не раскрываются.

- Четвертая технологическая линия на Ямал СПГ (мощность – 0,9 млн т. СПГ в год) будет запущена в 3К20, а не в 1П20, как ожидалось ранее.

Все долгосрочные контракты "Ямал СПГ" вступят в силу с 2К20. По данным контрактам проект будет реализовывать более 80% газа. Поэтому цены на СПГ на базе данных долгосрочных контрактов играют важную роль для оценки акций "НОВАТЭКа".

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"Газпромбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 3,7.
21.02 18:00
xron69:
А,Чехов придумал Каштанку) значит буду звать тебя Каштанкой.Все таки не серьезно,звать отца четверых сыновей какой то моськой.
21.02 18:01
fn7NERV:
> 18:00 xron69, а у каштанки какие отличительные черты характера?
21.02 18:04
xron69:
> 18:01 ХАЛК777, Даже если дети не его,отметим широту его натуры и щедрость)
21.02 18:27
КЕН©:
продал путы только что по 777 (+40%), а чего добились вы?

15:10 КЕН©: Кароче, купил патов 65000-х по 555р., закрою, каr упадёт на 64333. SHOLOM!
21.02 18:27
кишкомот:
> 18:02 fn7NERV, а кто там афтор? Крылофф или Лафонтен?
21.02 18:31
Kto100:
> 18:27 кишкомот, брежнев
21.02 18:35
кишкомот:
> 18:31 Kto100, садись, ДВА!
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Нефть Brent
на 15 сентября
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря