Меню

 
 
facebook
вконтакте

Дивиденды "АЛРОСА" могут стать самыми высокими в отрасли

 "АЛРОСА" 24 августа должна опубликовать результаты за 2 квартал 2018 года. Мы ожидаем увидеть в целом нейтральные показатели.

Выручка должна увеличиться на 1% г/г до 71.4 млрд руб. за счет роста цен на камни ювелирного качества и ослабления рубля, положительный эффект от которых будет нивелирован снижением продаж на 11% г/г. EBITDA должна остаться неизменной г/г на уровне 37.8 млрд руб., а рентабельность должна быть поддержана ростом цен и эффективности, но несколько ослаблена ростом себестоимости на фоне снижения объемов и небольшого снижения содержания камней в руде. FCF должен вырасти на 31% г/г до 20.7 млрд руб., отражая неизменную динамику EBITDA и снижение капзатрат (5.0 млрд руб., -10% г/г), а также менее значительный рост оборотного капитала (5.3 млрд руб, -30% г/г), вызванный небольшим снижением запасов во 2К18 - на 0.5 млн карат.

Исходя из новой дивидендной политики, мы ожидаем коэффициента выплат 70% FCF (поскольку чистая долговая нагрузка должна быть незначительной), что подразумевает дивиденд близкий к нижней границе 5.9 руб. на акцию, объявленной ранее (доходность 6.3%).

Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по "АЛРОСА", которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2018П 4.8x (дисконт 6% к мировым диверсифицированным компаниям), но предлагает хорошую ликвидность ($17 млн в день), уникальную ставку на сырье (алмазы) и самые высокие в отрасли дивиденды (доходность 10-13%).

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"АТОН"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 4.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
23.08 17:31
NERV:
> 17:26 ветеран 1812, по 67 говоришь не покупать?)
23.08 17:31
КЕН©:
Спасибо, что выпустили из шорта бакса по 67777, но я снова залез по 68333
23.08 17:32
Новости компаний: "Сбербанк" ожидает закрыть сделку по продаже Denizbank в срок
Банк ожидает, что сделка закроется согласно первоначальным планам Подробнее >>
23.08 17:38
ветеран 1812:
> 17:31 NERV, да,переоценил я Пауэлла.(((
23.08 17:38
xron69:
Что отпускает боярышник?)
23.08 17:39
NERV:
ну все, рублю хана точно
23.08 17:40
NERV:
> 17:38 ветеран 1812, думаешь, именно в этом дело?)
23.08 17:41
NERV:
Скажите, а физическое золото реально купить на 75 ярдов баксов?
23.08 17:41
NERV:
За месяц
23.08 17:42
DIGITAL DOG:
как вы тут?
23.08 17:43
DIGITAL DOG:
свечной суспезиторий - робот?
23.08 17:44
NERV:
Какой объём продаваемого золота у рф капалок в год?
23.08 17:47
DIGITAL DOG:
В российских офшорах может появиться новая биржа

Минфин и ЦБ обсуждают создание площадки для листинга санкционных компаний

22 августа Ведомости

Специальная площадка для листинга может появиться в одном из российских офшоров – специальных административных районах (САР), в том числе рассматривается и остров Русский
Специальная площадка для листинга может появиться в одном из российских офшоров – специальных административных районах (САР), в том числе рассматривается и остров Русский
Юрий Смитюк / ТАСС
В России может появиться специальная площадка для листинга компаний, попавших в санкционный список. Такую идею сейчас обсуждают Минфин и ЦБ, заявил в среду замминистра финансов Алексей Моисеев (цитата по «Интерфаксу»): «Надо же где-то листинговаться санкционным [компаниям], Дерипаске... Наверняка будут инвесторы, которые готовы будут покупать бумаги компаний. Почему бы им не дать возможность это сделать».

Чиновники к июню должны были подготовить предложения, как обеспечить в России свободный оборот ценных бумаг санкционных эмитентов. Такой пункт есть в плане мероприятий правительства, чтобы снизить влияние иностранных санкций на российскую экономику, писал «Коммерсантъ»
23.08 17:47
ветеран 1812:
> 17:40 NERV, думаю,да. Пауэлл "должен" был в "минутках"пообещать инвесторам в дальнейшем взять паузу и не горячиться. Помнишь,как бабка рекомендовала инвесторам не писать кипятком и если экономика захромает она развернёт оглобли. (включит принтер)
23.08 17:48
DIGITAL DOG:
а чего это офшорное казино нынче решили назвать "Биржей"??
23.08 17:50
ветеран 1812:
А сейчас всё зависит от того ,что он наплетёт в Джексон хоуле сегодня-завтра.
23.08 23:50
OGaltson:
«Алроса» отказалась от трех офисов в Москве из-за оптимизации расходов.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 1 октября
Tesla
на 8 октября
Курс доллара к рублю
на 31 октября