еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Дивидендные платежи "Интер РАО" должны сохраниться на уровне 25% от прибыли

Новость

Чистая прибыль "Интер РАО" по МСФО в 1 полугодии 2020 года снизилась относительно сопоставимого периода на 12,3%, до 42 млрд рублей, говорится в отчете компании.  Выручка Группы снизилась на ... Подробнее

Комментарий

"Интер РАО" представила отчетность по МСФО за 1П20 и провела конференц-звонок. НЕЙТРАЛЬНО.

Отчетность оказалась чуть хуже наших ожиданий. Выручка снизилась на 8,4%, EBITDA сократилась на 21,4%, Чистая прибыль – на 12,3%.

Наиболее существенный вклад в снижение показателей внесли Трейдинг (из-за снижения объема экспортных поставок и падения цен Nord Pool), генерация (из-за снижения цен на рынке на сутки вперёд). Кроме того, сегмент Инжениринг внес негативный вклад в EBITDA в размере около 3 млрд руб. из-за роста сметы на строительство Приморской ТЭС. Из-за продажи Турецкой станции Trakya Elektrik в 2019 г. компания недосчиталась сопоставимой выручки и EBITDA.

Из основных моментов конференц-звонка выделим следующее:

 - прогноз по EBITDA на 2020 г. понижен до уровня 120-125 млрд руб., а CAPEX ожидается на уровне 30 млрд руб. (без изменений)

 - Приморскую ТЭС, несмотря на рост сметы на строительство, планируется ввести в конце 2020 г., как и планировалось

 - по итогам 2020 г. планируется направить на выплату дивидендов 25% чистой прибыли

 - результаты работы в GE по локализации турбин, вопрос возврата инвестиций на строительство станций для проекта Восток ойл – будут озвучены позже

Мнение: акции "Интер РАО" слабо реагируют на отчетность, поскольку внимание инвесторов приковано к будущей стратегии развития до 2030 г. В обновленной стратегии компания представит более подробно новые векторы развития, среди которых цифровизация, устойчивое развитие, диверсификация и рост стоимости. На данный момент с определенной долей уверенности можно говорить о том, что дивидендные платежи должны сохраниться на уровне 25% от прибыли, компания сосредоточится на российских активах (международная экспансия – не в приоритете), сделает акцент на "зеленой" генерации.

Мы видим вероятность переоценки акций компании рынком в том случае, если на презентации инвесторы услышат новую информацию по использования казначейского пакета, M&A активности, темпам экспансии на внутреннем рынке.

Кроме того, в случае если компания успеет закончить Калининградские проекты в 2020 г., мы можем увидеть сделку по расчетам с "Роснефтегазом", которая может позитивно повлиять на капитализацию "Интер РАО", в зависимости от структурирования сделки. Наша целевая цена акции 7,4 руб., рекомендация – ПОКУПАТЬ.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Адонин Алексей
Адонин Алексей
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
17.08 17:24
xron69:
> 17:08 Веcтников, Сам придумал?)
17.08 17:26
.Wid:
> 17:17 ветеран 1812,

Ну ты же называешь нас ордынцами, может, до Рюрика действительно вольно носились ордой? )) Но государства-то не было.((
17.08 17:31
.mika66:
брянский - то пшек, то бульбаш, то жидовин...:))
17.08 17:32
Веcтников:
> 17:24 xron69, да, но я тебя глазами искал, когда придумывал. и ты поймал мой ищущий взгляд.
17.08 17:33
Веcтников:
> 17:31 .mika66, ибо мы, борщевики - интернационалисты.
17.08 17:34
Веcтников:
у когнитариев нет родины и национальности.
17.08 17:35
ветеран 1812:
> 17:26 .Wid, Так Орда и собрала до кучи все удельные княжества.
17.08 17:37
.mika66:
какой ты когнитарий - пиявка вонючка...:))
17.08 17:39
гот на рынке:
По сценарию завтра должны бабенку эту венчать на царство
17.08 17:40
Веcтников:
если бы не было два смайлика, я бы мог обидеться.
17.08 17:41
.mika66:
присосался к телу россии и рассказываешь, как тебе тяжело сосать...:))
17.08 17:42
Новости компаний: Стратегия доверительного управления "Весь Comon" стала доступнее для инвесторов
Управляющая компания "Финам Менеджмент" снизила минимальную сумму вложений в стратегию доверительного управления "Весь Comon", инвестирующую в стратегии лучших авторов сервиса автоследования Comon.ru. Теперь воспользоваться преимуществами стратегии можно со стартовой суммой от 10 тысяч рублей, что делает "Весь Comon" еще привлекательнее для инвесторов  Подробнее >>
17.08 17:42
Веcтников:
> 17:39 гот на рынке, ну да. Я Батьке тоже день-два на прощание давал после вчерашней глупой и безобразной выходки моих соплеменников.
17.08 17:44
.mika66:
> 17:40 Веcтников, ты и другое проглатываешь. не капризничай
17.08 17:44
гот на рынке:
США отрезали Huawei от технологий
Минторг США внес в черный список 38 "дочек" китайской корпорации. »
17.08 17:46
гот на рынке:
> 17:42 Веcтников, там сходняк в рейхе. Мнение соплеменников не интересует
17.08 17:47
Веcтников:
> 17:41 .mika66, не надо обзывать Си и Ри сиськами России.
17.08 17:48
Веcтников:
> 17:46 гот на рынке, но всё равно смотреть на сборище дебилов было противно.
Тем более зная, что бармены и ветераны обязательно сфотографируют и потом будут выкладывать.
17.08 17:50
гот на рынке:
> 17:48 Веcтников, они зря клыки точат. Не пустят
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря
Мечел
на 1 октября